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A Morgan Stanley apresentou registos na SEC para ETFs de Bitcoin e Solana, passando de distribuir produtos de criptomoedas para emitir os seus próprios fundos.
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O trust de Bitcoin irá deter BTC à vista, enquanto o trust de Solana inclui recompensas de staking adicionadas ao valor líquido do fundo.
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A mudança alinha a Morgan Stanley com os principais emissores, à medida que os ETFs de criptomoedas à vista nos EUA ultrapassam $123B em ativos e a adoção acelera.
A Morgan Stanley apresentou declarações de registo junto da Securities and Exchange Commission dos EUA para lançar fundos negociados em bolsa que rastreiam Bitcoin e Solana. Os registos, publicados a 6 de janeiro, marcam um passo importante da firma de Wall Street no espaço dos ETFs de criptomoedas. A iniciativa surge numa altura em que o interesse institucional e de retalho por ativos digitais acelera em todo o país.
Detalhes dos Trusts de Bitcoin e Solana
De acordo com os registos na SEC, a Morgan Stanley planeia um ETF de Bitcoin chamado Morgan Stanley Bitcoin Trust. O fundo irá deter Bitcoin diretamente, sem derivados ou alavancagem, calculando o valor líquido do ativo diariamente a partir de grandes bolsas à vista. As ações serão criadas ou resgatadas em blocos grandes por participantes autorizados, enquanto os investidores de retalho podem negociar no mercado secundário.
O Morgan Stanley Solana Trust, também submetido à aprovação da SEC, irá rastrear o preço do Solana e incluir um mecanismo de staking para acumular recompensas no valor líquido do fundo. Ambos os registos refletem a mudança do banco de distribuir produtos de criptomoedas de terceiros para criar as suas próprias ofertas internas.
Contexto de Mercado e Adoção Institucional
Eric Balchunas observou que os $8 trilhões em ativos de consultoria da Morgan Stanley permitem-lhe oferecer os seus próprios ETFs de criptomoedas de marca, em vez de pagar a concorrentes como a BlackRock. Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA já ultrapassaram os $123,5 mil milhões em ativos, representando aproximadamente 6,6% da capitalização total de mercado do Bitcoin.
O volume de negociação cumulativo de todos os ETFs de criptomoedas à vista nos EUA excedeu $2 trilhões, destacando uma rápida adoção. O registo da Morgan Stanley segue a aprovação pela SEC, em setembro de 2025, dos padrões de listagem genéricos para ETFs de criptomoedas.
Estes padrões permitem que fundos elegíveis lancem produtos sem processos longos de registo individual 19b-4, acelerando a disponibilidade de produtos. O banco também expandiu o acesso às criptomoedas a todos os clientes, incluindo contas de reforma, e estabeleceu um limite de alocação de 4% para carteiras oportunísticas que detêm ativos digitais.
Implicações Estratégicas para a Morgan Stanley
Os registos sinalizam o movimento da Morgan Stanley para integrar produtos de criptomoedas diretamente no seu negócio de gestão de patrimónios. Ao lançar ETFs internos de Bitcoin e Solana, a firma pode reter as taxas de gestão internamente e fortalecer as suas ofertas de consultoria.
Esta estratégia posiciona a Morgan Stanley ao lado de emissores principais como a BlackRock e Fidelity, refletindo um envolvimento crescente de instituições com produtos de criptomoedas regulados.
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Além disso, os dados on-chain mostram que a atividade da rede continuou a subir, com a distribuição das posições ficando mais concentrada. A coordenação entre baleias no curto prazo e novos usuários amplificou a elasticidade do preço. Beneficiando-se da alta da aversão/propensão ao risco no início de meados de abril, incluindo sinais mais “pombos” do banco central do Japão somados à atenuação do conflito geopolítico, a atratividade do BTC como ativo de risco aumentou e a propensão ao risco dos investidores se fortaleceu. Ainda que o fluxo líquido do ETF tenha diminuído para 4.2 milhões de dólares, não houve grandes saídas; isso forneceu suporte na base ao mercado à vista. A convergência de múltiplos fatores impulsionou uma recuperação de curto prazo do BTC na janela de 15 minutos.
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