$80K ATENÇÃO! JAPÃO E MICROSTRATEGY COLIDEM - PORQUE O DESTINO DO BITCOIN DEPENDE DE 2 BANCOS CENTRAIS

O Bitcoin caiu mais de 25% desde o seu máximo histórico em novembro, mas apesar da ligeira recuperação de hoje acima dos $91.000, os analistas alertam que o destino do token é altamente frágil. Dois riscos macroeconómicos colossais e interligados podem desencadear uma queda repentina abaixo do nível de suporte crítico dos $80.000: a ameaça de um evento de liquidação massiva ligado ao Iene japonês e a possibilidade de uma venda forçada por parte da MicroStrategy.

I. A Bomba de Liquidez de $20 Biliões: O Carry Trade do Japão A maior ameaça de curto prazo ao Bitcoin é o potencial desmantelamento do carry trade do Iene japonês. O Detonador: O Banco do Japão (BOJ) sinalizou recentemente uma possível subida das taxas de juro. Este movimento ameaça colapsar o carry trade do Iene, com décadas de existência, onde os investidores pedem empréstimos em Ienes com taxas baixas para financiar investimentos de alto risco e alto retorno a nível global, incluindo Bitcoin, ações tecnológicas e obrigações do tesouro.

O Risco: Estima-se que este carry trade tenha uma exposição de $20 biliões. Se o carry trade do Iene for desfeito, forçará uma liquidação massiva e sistémica de ativos, afetando severamente mercados altamente alavancados como as criptomoedas. O Bitcoin já se está a mover “praticamente em sintonia com o iene”, demonstrando a sua sensibilidade a este risco.

O Veredicto: Se o BOJ aumentar as taxas de juro, os consequentes margin calls e a crise de liquidez são considerados o catalisador mais provável para empurrar o preço do Bitcoin “muito provavelmente” abaixo dos $80.000.

II. A Ameaça de Venda da MicroStrategy Adicionando risco institucional único, o maior detentor corporativo de Bitcoin pode ser forçado a vender: A Participação: A MicroStrategy não é apenas um grande interveniente; a empresa detém aproximadamente 3% de todo o Bitcoin em circulação.

O Cenário: O CEO da MicroStrategy admitiu que a empresa pode ser forçada a vender uma parte do seu Bitcoin se o preço das suas ações cair abaixo do valor das suas reservas de BTC. Com o preço das ações já em baixo desempenho, este cenário torna-se cada vez mais plausível.

O Impacto: Uma venda por parte da MicroStrategy — a primeira desde que adotou a sua estratégia de tesouraria em Bitcoin — prejudicaria gravemente a confiança e o sentimento dos investidores, criando uma enorme pressão de venda que poderia facilmente romper o suporte dos $80.000.

III. Veredicto Final: Decisões dos Bancos Centrais vs. Tese de Longo Prazo A direção de curto prazo do Bitcoin depende inteiramente da política monetária global, com duas datas-chave a definir dezembro: A Reunião da Fed (9-10 de dezembro): Se a Fed mantiver as taxas inalteradas em vez de as cortar, aumenta o pessimismo financeiro global, ampliando o risco de queda.

A Reunião do BOJ (18-19 de dezembro): Uma subida das taxas pelo BOJ confirmaria provavelmente o desmantelamento do carry trade do Iene, tornando muito provável uma queda abaixo dos $80.000.

No entanto, os analistas sublinham que os fundamentos de longo prazo do Bitcoin permanecem intactos. A sua escassez (apenas 21 milhões de tokens) e o papel como proteção contra a desvalorização das moedas fiduciárias não são alterados por decisões de curto prazo dos bancos centrais. Embora a volatilidade facilite o pânico dos investidores, a atual queda impulsionada por fatores macroeconómicos é vista como uma perturbação de curto prazo que não afeta a tese de investimento a vários anos.