11.17 AI Diário Ativos de criptografia mercado agitado A atitude regulatória influencia o desenvolvimento da indústria

I. Manchete

1. A Huawei lançou uma tecnologia inovadora de utilização de poder de computação em IA, que promete resolver os pontos críticos da indústria.

A Huawei realizou uma conferência de lançamento de novos produtos na sede, onde anunciou oficialmente uma tecnologia inovadora de utilização de poder computacional de IA. Esta tecnologia, através de inovações de software, realiza a gestão unificada e eficiente do poder computacional heterogéneo, como o da NVIDIA e Ascend, elevando a taxa de utilização de recursos computacionais como GPU e NPU de uma média de 30%-40% na indústria para acima de 70%, liberando significativamente o potencial do hardware de poder computacional.

Profissionais da indústria afirmam que a taxa de utilização dos recursos de computação sempre foi um ponto crítico que limita o desenvolvimento da IA. Atualmente, o treinamento e a inferência de IA geralmente requerem uma grande quantidade de recursos de computação, mas devido à baixa eficiência de utilização da computação, muitos recursos ficam ociosos e desperdiçados. Esta tecnologia inovadora da Huawei tem potencial para resolver fundamentalmente este problema no setor, promovendo um aumento geral na eficiência de utilização da computação para IA.

Os analistas apontam que a demanda por capacidade de IA está a crescer rapidamente, mas os recursos de capacidade são relativamente limitados e caros. Aumentar a eficiência na utilização da capacidade reduzirá significativamente o custo de aplicação da IA, facilitando a implementação da tecnologia em mais áreas. Ao mesmo tempo, a utilização eficiente da capacidade também reduzirá o consumo de energia e as emissões de carbono dos centros de dados, contribuindo para um desenvolvimento sustentável e ecológico.

No futuro, a Huawei espera expandir esta tecnologia para mais cenários, liberando ainda mais o potencial de computação e ajudando a indústria de IA a se desenvolver rapidamente. Ao mesmo tempo, outros fabricantes também acelerarão o lançamento de tecnologias semelhantes, a fim de aumentar sua competitividade no campo da IA.

2. O Departamento de Justiça dos EUA combate grupos de crime cibernético da Coreia do Norte, apreendendo criptomoedas no valor de 15 milhões de dólares.

O Departamento de Justiça dos EUA anunciou recentemente que desmantelou as atividades ilegais de um grupo de cibercrime da Coreia do Norte, apreendendo criptomoedas no valor de cerca de 15 milhões de dólares. Esta é mais uma ação significativa do governo dos EUA no combate ao cibercrime da Coreia do Norte.

De acordo com informações, este grupo de hackers norte-coreano utilizou métodos como phishing para realizar múltiplos ataques cibernéticos e fraudes financeiras em todo o mundo, roubando uma grande quantidade de criptomoedas e ativos financeiros tradicionais. Eles também enganaram estrangeiros para fornecer apoio financeiro ao regime norte-coreano através de um falso programa de emprego.

O Departamento de Justiça dos Estados Unidos afirmou que esta ação visa cortar as fontes de financiamento dos grupos de cibercrime da Coreia do Norte e combater suas atividades ilegais. As criptomoedas apreendidas serão confiscadas e utilizadas para compensar as vítimas. Ao mesmo tempo, cinco pessoas que ajudaram a Coreia do Norte também foram condenadas.

Analistas apontam que esta ação destaca novamente a prática da Coreia do Norte de utilizar crimes cibernéticos para obter lucros ilegais. Devido às rigorosas sanções internacionais, a Coreia do Norte considera os crimes cibernéticos como uma importante forma de financiamento, representando uma séria ameaça à segurança cibernética global.

Além disso, as criptomoedas, devido à sua anonimidade e à sua circulação transfronteiriça, são facilmente exploradas por elementos criminosos. O combate ao crime cibernético não pode prescindir do fortalecimento da supervisão, ao mesmo tempo que é necessário aumentar a consciência de risco do público para, juntos, manter a segurança na rede.

3. O desempenho do ETF de Bitcoin no primeiro mês foi fraco, com os investidores institucionais adotando uma postura de espera.

Um mês após o lançamento do ETF de futuros de Bitcoin, seu desempenho ficou muito aquém do esperado, levantando amplas dúvidas no mercado sobre a atitude dos investidores institucionais. Dados mostram que, desde o seu lançamento, o ETF de futuros de Bitcoin teve um fluxo de saída líquida acumulado de mais de 1,2 bilhões de dólares.

Analistas afirmam que o entusiasmo dos investidores institucionais em relação ao ETF de Bitcoin não é alto, sendo a principal razão a alta volatilidade do mercado de criptomoedas e a incerteza regulatória. Em comparação com ativos tradicionais, o prêmio de risco das criptomoedas é maior e o retorno sobre investimento é também mais incerto.

Além disso, o lançamento do ETF de futuros de Bitcoin não trouxe o influxo de capital esperado, mas sim desencadeou um comportamento de realização de lucros por parte de alguns investidores. Em comparação com o ETF à vista, o ETF de futuros também apresenta algumas deficiências em termos de estrutura e custos.

No entanto, há analistas que têm uma atitude otimista em relação às perspectivas de longo prazo do ETF de Bitcoin. Eles acreditam que o lançamento de produtos ETF ajudará a atrair mais fundos institucionais para o mercado de criptomoedas, aumentando assim a maturidade e a liquidez do mercado.

De um modo geral, os investidores institucionais continuam a ter uma atitude cautelosa em relação ao investimento em criptomoedas. Somente em situações de regulamentação cada vez mais clara e risco controlável é que os fundos institucionais poderão entrar em grande escala. O desempenho futuro do ETF de Bitcoin irá testar ainda mais a confiança dos investidores institucionais.

4. XRP ecossistema novamente apresenta divergências, Ripple e algumas bolsas enfrentam disputas de fundos

Recentemente, surgiu novamente uma divergência interna no ecossistema XRP, com a empresa Ripple e algumas bolsas de criptomoedas em disputa sobre a propriedade e a disposição do token XRP.

De acordo com informações, a empresa Ripple processou algumas exchanges por supostamente usarem seus tokens XRP sem autorização, exigindo que as exchanges congelassem e devolvessem os fundos relacionados. Por outro lado, as exchanges alegaram que os XRP que possuem foram depositados pelos próprios usuários, não havendo qualquer violação dos direitos da Ripple.

Analistas apontam que esta disputa reflete problemas de distribuição de poder e interesses dentro do ecossistema XRP. Devido à falta de regras claras, existem divergências entre as diferentes partes interessadas sobre a propriedade do token XRP, o que levou a esta controvérsia.

Além disso, a divisão interna do ecossistema XRP também reflete o estado desordenado do setor de criptomoedas. Em comparação com o sistema financeiro tradicional, o ecossistema de criptomoedas carece de regras e regulamentações unificadas, o que facilita o surgimento de conflitos e disputas.

Como proteger os direitos dos inovadores e manter uma concorrência justa ao mesmo tempo em que se alcança um desenvolvimento ordenado é um grande desafio que o ecossistema de criptomoedas enfrenta. Analistas pedem que é urgente estabelecer regras e padrões unificados no campo das criptomoedas, esclarecer as responsabilidades das partes envolvidas e resolver conflitos internos.

5. A competição entre as exchanges de criptomoedas intensifica-se, a guerra das taxas poderá reacender.

Recentemente, várias exchanges de criptomoedas ajustaram suas políticas de taxas de negociação, e a guerra das taxas de negociação está prestes a começar. Analistas do setor preveem que, para atrair mais traders e liquidez, a competição de taxas entre as principais exchanges irá intensificar-se ainda mais no futuro.

De acordo com informações, atualmente as taxas de negociação nas principais exchanges variam entre 0,01% e 0,08%. Dentre elas, a taxa da exchange A é a mais baixa, sendo de -0,0038%, enquanto a taxa da exchange B é a mais alta, de 0,08%.

Analistas afirmam que a receita de taxas de transação é uma das principais fontes de receita das bolsas. No contexto de intensificação da concorrência no setor, as bolsas podem atrair mais volume de transações e expandir sua quota de mercado ao reduzir as taxas.

No entanto, a pressão excessiva para reduzir as taxas também pode trazer alguns efeitos negativos. Por um lado, a rentabilidade das bolsas será pressionada; por outro lado, taxas mais baixas podem atrair mais traders institucionais e algorítmicos, aumentando assim a volatilidade do mercado.

Além disso, a guerra de taxas pode agravar a concorrência desordenada na indústria, podendo até resultar em um ciclo vicioso. Analistas pedem que as bolsas ponderem seus próprios interesses e o desenvolvimento saudável da indústria ao definir os preços das taxas, evitando a competição excessiva.

Ao mesmo tempo, melhorar a qualidade do serviço da bolsa e a capacidade de inovação é uma maneira importante de lidar com a guerra das taxas. Só ao oferecer melhores produtos e serviços aos usuários é que se pode realmente conquistar a sua preferência.

Dois. Notícias do setor

1. O Bitcoin caiu abaixo dos 94.000 dólares, e o mercado de criptomoedas voltou a sentir o pânico.

O preço do Bitcoin caiu abaixo do nível de suporte crítico de 94.000 dólares em 17 de novembro, atingindo um mínimo de 93.005 dólares. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, o Bitcoin caiu 1,43%, o Ethereum caiu 2,43% e o valor total do mercado de criptomoedas evaporou 2%, totalizando 3,268 trilhões de dólares.

Analistas de mercado apontam que a recente queda do Bitcoin é principalmente influenciada pelo ambiente macroeconômico. Após a recente pausa temporária do governo dos EUA, uma grande quantidade de dados econômicos atrasados será novamente divulgada, juntamente com os comentários agressivos de oficiais do Federal Reserve, provocando preocupações no mercado sobre as perspectivas de inflação. Ao mesmo tempo, a agitação no setor de ações de tecnologia intensificou a aversão ao risco entre os investidores.

O sentimento dos investidores continua deprimido, com dados da Alternative mostrando que o índice de medo e ganância das criptomoedas naquele dia era apenas 14, o que se classifica como “medo extremo”. O trader Eugene afirmou que, se o Bitcoin cair abaixo de 93,000 dólares, testará uma faixa de liquidez mais profunda.

No entanto, há analistas que acreditam que a pressão de venda atual provém principalmente da realização de lucros por parte de detentores de longo prazo, e não de vendas em pânico. Enquanto o patamar de 93.000 dólares não for rompido, o Bitcoin ainda tem a possibilidade de formar um rebound na faixa inferior. Mas se os principais compradores continuarem a sair, o mercado cripto poderá enfrentar uma pressão de liquidez maior.

2. Ethereum mantém-se em torno da marca dos 3000 dólares, a saída contínua de fundos institucionais gera pressão descendente.

O preço do Ethereum caiu para 3004 dólares em 17 de novembro, a apenas um passo do nível de suporte chave de 3000 dólares. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, o Ethereum caiu 2,43%, enquanto a BlackRock liquidou uma posição de 173,3 milhões de dólares em ETH.

Analistas apontam que o comportamento de realocação das instituições intensificou a preocupação do mercado com a tendência de curto prazo do Ethereum. Após três semanas consecutivas de saídas de capital, o ETF de Ethereum registrou na semana passada um novo fluxo negativo de 1,11 bilhões de dólares, mostrando que os investidores institucionais estão gradualmente retirando suas posições.

Entretanto, o sentimento de baixa no mercado de opções também está a aumentar. Dados mostram que a proporção de contratos em aberto de opções de venda do Ethereum continua a subir, e a volatilidade implícita também aumentou, refletindo a preocupação do mercado com o risco de queda.

No entanto, há também analistas que mantêm uma atitude otimista em relação ao futuro do Ethereum. O conhecido trader Eugene acredita que, se o Ethereum conseguir estabilizar-se na faixa de 3000 dólares a curto prazo e receber um impulso positivo dos fundamentos, ainda há oportunidade de desenvolver uma tendência independente nas próximas semanas.

De um modo geral, a capacidade do Ethereum de manter o nível de suporte crítico de 3000 dólares irá determinar sua tendência futura. O fluxo de capital institucional e o sentimento do mercado de opções poderão se tornar fatores dominantes. Os investidores devem acompanhar de perto as mudanças nos fundamentos e na análise técnica.

3. As altcoins estão se fortalecendo em meio à crise, o ecossistema Solana atrai investimentos.

No contexto da queda de criptomoedas principais como Bitcoin e Ethereum, algumas altcoins mostraram uma tendência de alta em meio ao mercado em baixa. Dados mostram que os tokens do ecossistema Solana receberam um fluxo de fundos de 46,34 milhões de dólares na última semana, tornando-se o novo favorito do mercado.

Os analistas acreditam que a valorização dos tokens do ecossistema Solana é impulsionada principalmente por dois fatores. Por um lado, o rápido desenvolvimento e expansão do ecossistema Solana atraíram a atenção de mais investidores. Por outro lado, a preferência dos investidores por ativos alternativos mudou, buscando obter maiores retornos em um mercado em baixa.

Entretanto, moedas de privacidade como ZEC também tiveram uma recente valorização, despertando o interesse do mercado pelo setor de privacidade. A conhecida instituição de capital de risco Andreessen Horowitz(a16z) destacou nas redes sociais que, à medida que as criptomoedas alcançam mais investidores de massa, a demanda por privacidade é mais urgente do que nunca.

No entanto, alguns analistas têm uma atitude cautelosa em relação à subida das altcoins. Eles acreditam que, na falta de cenários de aplicação prática, a tendência de alta das altcoins é difícil de manter, e os investidores precisam manter a racionalidade e controlar bem o risco.

No geral, num ambiente de mercado de criptomoedas em baixa, a valorização de algumas altcoins em contraciclo chamou a atenção do mercado. No entanto, os investidores, ao perseguirem potenciais lucros, também precisam manter uma atenção suficiente aos riscos.

Três. Notícias do Projeto

1. A ecologia Sui acelera a expansão, projetos da linha Move lideram uma nova onda de inovação.

Sui é um ecossistema de blockchain totalmente novo, criado por ex-funcionários da Meta, com o objetivo de resolver os desafios de escalabilidade e experiência do usuário que a blockchain atual enfrenta. Sui utiliza a linguagem de programação Move, oferecendo alta performance e baixo custo de capacidade de computação em cadeia.

Recentemente, o ecossistema Sui continua a expandir, com vários novos projetos sendo lançados. Entre eles, o Cetus é o primeiro protocolo DeFi do ecossistema Sui, suportando funcionalidades como empréstimos e mineração de liquidez; Ares é um mercado de NFT, que suporta a criação e negociação de NFTs, entre outras. Além disso, a Sui lançou a plataforma SuiPlay, atraindo diversos projetos de jogos.

O rápido desenvolvimento do ecossistema Sui chamou a atenção generalizada da indústria. Analistas acreditam que as características de alto desempenho da linguagem Move podem impulsionar inovações em áreas como DeFi e NFT, e o ecossistema Sui tem potencial para se tornar um importante campo de aplicações de blockchain de próxima geração. Ao mesmo tempo, outros projetos da linha Move, como Aptos e Movement, também estão se posicionando ativamente, e o ecossistema Move pode liderar uma nova onda de inovações.

2. Hyperliquid lançou a camada de rendimento nativa Hyperbeat, construindo um novo paradigma DeFi

Hyperliquid é uma rede de liquidez descentralizada, destinada a fornecer liquidez eficiente para vários tipos de ativos. Recentemente, a Hyperliquid anunciou o lançamento da camada de rendimento nativa Hyperbeat, que irá injetar nova energia no ecossistema.

Hyperbeat é uma camada de rendimento baseada no protocolo Hyperliquid, que permite aos usuários obter rendimento ao fornecer liquidez. Ao contrário do modelo tradicional de formadores de mercado, Hyperbeat adota uma estratégia de market making algorítmica, que pode ajustar automaticamente a proporção de ativos, garantindo liquidez eficiente. Além disso, Hyperbeat integrará diversas aplicações do ecossistema Hyperliquid, oferecendo aos usuários uma experiência DeFi tudo-em-um.

Analistas acreditam que o lançamento do Hyperbeat marca o desenvolvimento aprofundado do ecossistema Hyperliquid, com potencial para construir um novo paradigma DeFi. Através da criação de mercado por algoritmos e integração de aplicações, o Hyperbeat pode aumentar significativamente a liquidez dos ativos e a experiência do usuário, trazendo uma nova dinâmica de crescimento para o DeFi. Ao mesmo tempo, o Hyperbeat também acelerará os cenários de aplicação do token do ecossistema Hyperliquid, HYL, injetando um novo valor ao token.

3. Seismic arrecadou 17 milhões de dólares em financiamento, computação de privacidade torna-se um ponto quente em criptografia

Seismic é um projeto de blockchain focado em computação de privacidade, que recentemente completou um financiamento de 10 milhões de dólares, totalizando 17 milhões de dólares em financiamentos acumulados. Esta rodada de financiamento foi liderada pela renomada instituição de capital de risco Andreessen Horowitz(a16z).

Seismic baseado em ambiente de execução confiável ( TEE ) tecnologia, fornece proteção de privacidade para aplicações DeFi. Os usuários podem realizar transações criptografadas, empréstimos e outras operações no Seismic, sem a necessidade de divulgar informações pessoais e detalhes de ativos. Além disso, o Seismic também lançou o cliente de execução nativo Seismic Reth, que suporta integração perfeita com o ecossistema Ethereum.

A computação de privacidade é vista como uma direção chave para o desenvolvimento da blockchain. Analistas afirmam que a Seismic traz uma nova solução de proteção de privacidade para o DeFi, com potencial para impulsionar o desenvolvimento de conformidade na indústria. Com a regulamentação se tornando cada vez mais rigorosa, a computação de privacidade tem potencial para se tornar o próximo ponto quente do cripto. Ao mesmo tempo, a força técnica e o potencial comercial da equipe Seismic também têm atraído a atenção do capital.

4. A reforma das taxas da Uniswap gera atenção, o token UNI tem uma valorização promissora

Uniswap é a maior exchange descentralizada no ecossistema Ethereum, e recentemente anunciou uma grande reforma no mecanismo de taxas. Sob o novo mecanismo, a Uniswap irá distribuir 60% das taxas para os detentores de tokens UNI, em vez da equipe do projeto.

Essa medida visa descentralizar ainda mais o Uniswap, permitindo que os detentores de tokens obtenham mais lucros. Analistas acreditam que a reforma das taxas impulsionará o token UNI a obter mais cenários de aplicação prática, o que pode elevar o preço do token. De fato, desde a divulgação do plano de reforma, o preço do token UNI já apresentou um aumento significativo.

Várias instituições estão otimistas quanto ao futuro a longo prazo do token UNI. O conhecido trader Eugene afirmou que, se as principais criptomoedas se estabilizarem no curto prazo, o UNI tem potencial para superar o mercado. De modo geral, a reforma descentralizada da Uniswap recebeu um feedback positivo do mercado e tem potencial para aumentar ainda mais sua influência no campo do DeFi.

Quatro. Dinâmicas Económicas

1. A economia japonesa encolheu pela primeira vez em seis trimestres, aumentando a pressão deflacionária.

Os dados preliminares divulgados pelo governo japonês na segunda-feira mostraram que o PIB real do Japão encolheu 0,4% em relação ao trimestre anterior e caiu 1,8% em termos anuais, a primeira contração desde o primeiro trimestre de 2024. A fraqueza econômica deve-se principalmente à diminuição da demanda externa e à drástica redução dos investimentos em habitação.

Economistas afirmam que, embora essa queda possa ser causada por fatores temporários relacionados a mudanças regulatórias, os dados ainda destacam os desafios que a economia japonesa enfrenta. Pressões deflacionárias crescentes, envelhecimento da população e a fraca demanda global estão atrasando a recuperação da economia japonesa.

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, reiterou em comentários recentes que o banco central manterá uma postura monetária acomodatícia. No entanto, analistas apontam que, no contexto de uma taxa de inflação persistentemente baixa, os efeitos da política acomodatícia do banco central podem se enfraquecer ainda mais.

O economista da Goldman Sachs, Cornell, afirmou: “A economia japonesa enfrenta múltiplos riscos de queda, e o governo e o banco central precisam adotar medidas de estímulo mais robustas para revitalizar a economia.” Ele prevê que o banco central japonês iniciará uma nova rodada de política de afrouxamento quantitativo no primeiro semestre do próximo ano.

2. Sinais hawkish do Federal Reserve provocam venda global, o mercado enfrenta novamente a pressão dos fundamentos.

Na semana passada, vários oficiais da Reserva Federal dos EUA emitiram sinais de endurecimento, o que fez com que as expectativas do mercado para um corte nas taxas em dezembro diminuíssem drasticamente. Com a paralisação do governo dos EUA temporariamente resolvida, uma grande quantidade de dados econômicos adiados será divulgada esta semana, e o mercado enfrentará novamente a pressão dos fundamentos.

O Departamento do Trabalho dos EUA divulgará na quinta-feira o relatório de emprego de setembro, que foi adiado. Os analistas esperam que os dados mostrem que o mercado de trabalho continua forte, o que poderá intensificar ainda mais as expectativas do mercado de que o Federal Reserve poderá manter a taxa inalterada em dezembro.

O analista da Goldman Sachs, Preston, afirmou: “Dada a alta taxa de inflação e o mercado de trabalho em continua aperto, é muito provável que o Federal Reserve aumente novamente as taxas de juros em 50 pontos base na reunião de dezembro.” Ele prevê que o Federal Reserve concluirá o ciclo de aumento das taxas no primeiro trimestre do próximo ano.

Enquanto isso, o secretário do Tesouro dos EUA, Mnuchin, insinuou que a promessa anterior de Trump de um dividendo de 2000 dólares pode aparecer na forma de cortes de impostos ou gorjetas isentas de impostos. Esta medida visa estimular a confiança do consumidor, mas também pode aumentar ainda mais a pressão inflacionária.

Sob a dupla influência das expectativas agressivas e do estímulo fiscal, o setor de momentum das ações americanas intensificou a volatilidade na semana passada, e ativos de risco como o Bitcoin também enfrentaram vendas. Analistas alertam que, se os dados fundamentais continuarem a se deteriorar, a volatilidade do mercado pode se intensificar ainda mais.

3. A Malásia alivia a regulamentação de criptomoedas para atrair empresas de ativos digitais.

A Comissão de Valores Mobiliários da Malásia publicou recentemente um rascunho do “Documento de Orientação sobre Ativos Digitais”, propondo aliviar os requisitos de regulação para as bolsas de criptomoedas, permitindo que mais tokens sejam listados e negociados nas bolsas locais.

De acordo com o novo quadro, as bolsas devem ser responsáveis pela avaliação da conformidade dos tokens e cumprir requisitos mais elevados de governança, segurança e transparência para garantir a proteção dos investidores. Esta reforma tem como objetivo reduzir o tempo de listagem dos tokens, aumentar a variedade de ativos disponíveis para os investidores e impulsionar a Malásia a se tornar um centro de ativos digitais no Sudeste Asiático.

O especialista em tecnologia financeira Su Haili acredita que esta medida atrairá mais empresas de criptomoedas e fluxos de capital para a Malásia. Ele afirmou: “A Malásia está a criar um ambiente favorável para o ecossistema de ativos digitais, o que irá impulsionar o desenvolvimento da indústria local de tecnologia financeira e injectar nova vitalidade na economia.”

No entanto, também há analistas que expressam preocupações sobre isso. O analista da Deloitte, Wang Xiaoming, apontou que a flexibilização da regulamentação pode trazer mais especulação e manipulação, aumentando o risco para os investidores. Ele pediu ao governo que, ao promover a inovação, também fortaleça o controle de riscos.

Em geral, os ajustes regulatórios na Malásia visam equilibrar a inovação e o risco, atraindo empresas de ativos digitais para se estabelecerem e promovendo o desenvolvimento da indústria de tecnologia financeira local. Mas os efeitos específicos ainda precisam ser verificados com o tempo.

4. O Banco Central Europeu pode ser forçado a ajustar a política monetária devido à expansão das stablecoins

A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, recentemente alertou que a rápida expansão das stablecoins pode ter um impacto sistêmico no ecossistema financeiro europeu, forçando os bancos centrais a ajustar a política monetária em resposta.

As stablecoins são criptomoedas atreladas a moedas soberanas como o dólar, e seu desenvolvimento tem sido acelerado nos últimos anos. O presidente do Banco Central da Holanda, Klaas Knot, afirmou que, se esses tokens apresentarem turbulências, isso poderá afetar a estabilidade financeira, a economia como um todo e até mesmo a inflação.

O Banco Central Europeu tem visto as stablecoins como um problema de regulamentação, mas os comentários de Slapen mostram que o banco central começa a vê-las como uma potencial fonte de choque macroeconômico. Ele acredita que, se o choque for forte o suficiente, o Banco Central Europeu pode ser forçado a “reconsiderar a política monetária”, mas atualmente não está claro se isso exigiria um aumento ou uma diminuição das taxas de juros.

O analista da Goldman Sachs, Castro, afirmou: “A expansão das stablecoins pode realmente enfraquecer a eficácia da transmissão da política monetária dos bancos centrais, mas atualmente o grau de impacto ainda é limitado. No futuro, se surgirem riscos sistêmicos, os bancos centrais podem ter que agir para responder.”

Enquanto isso, alguns especialistas questionam a privacidade das stablecoins. Um relatório da Aleo alerta que a falta de privacidade pode expor as organizações a concorrentes e agentes mal-intencionados. A empresa pede o reforço da proteção da privacidade nas transações de stablecoins.

De um modo geral, o desenvolvimento das stablecoins trouxe novos desafios para os bancos centrais. Como os bancos centrais irão responder no futuro, e como a regulamentação das stablecoins irá evoluir, merece atenção contínua.

Cinco. Regulação & Política

1. A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão propõe definir criptomoedas como produtos financeiros e reduzir a taxa de imposto.

A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão está a considerar a formulação de novas regras que definem as criptomoedas como produtos financeiros sujeitos a regras de negociação em informação privilegiada. Esta medida visa fortalecer a regulamentação das transações de criptomoedas.

Contexto da política: O Japão é um dos países mais ativos em transações de criptomoedas no mundo. Para regular a ordem do mercado e proteger os direitos dos investidores, é necessário que a Agência Financeira introduza medidas regulatórias relevantes. A nova regulamentação proposta incluirá criptomoedas na categoria de produtos financeiros, ajudando a fortalecer a supervisão e a manter a equidade do mercado.

Conteúdo da política: As novas regras se aplicarão a 105 criptomoedas atualmente em circulação no Japão, incluindo Bitcoin e Ethereum. Os provedores de serviços de câmbio devem divulgar informações sobre os riscos de volatilidade de preços, entre outros. Bancos e companhias de seguros serão autorizados a vender criptomoedas a depositantes e segurados através de suas subsidiárias de valores mobiliários. Além disso, os lucros obtidos em transações de criptomoedas estarão sujeitos a uma taxa de imposto de 20%, equivalente à taxa de imposto sobre transações de ações, uma redução significativa em relação à taxa máxima atual de 55%. A Agência de Serviços Financeiros espera aprovar a legislação relevante durante a próxima sessão legislativa regular do ano.

Reação do mercado: Profissionais do setor acreditam que a inclusão das criptomoedas na regulamentação de produtos financeiros é benéfica para o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria. A redução da taxa de imposto também atrairá mais investidores para participar. No entanto, alguns se preocupam que uma regulamentação excessiva possa limitar a inovação. De maneira geral, o mercado mantém uma atitude cautelosamente otimista em relação a esta política.

Opiniões de especialistas: O presidente da Associação de Exchanges de Criptomoedas do Japão afirmou que “definir criptomoedas como produtos financeiros é uma medida razoável, que ajuda a aumentar a transparência regulatória e a confiança do mercado.” No entanto, alguns especialistas alertam que “a regulação não deve ser excessivamente rígida, devendo manter uma certa flexibilidade para se adaptar ao rápido desenvolvimento do mercado de criptomoedas.”

2. Funcionários do Banco Central Europeu alertam que o resgate de stablecoins pode afetar as decisões de taxa de juros

O legislador do BCE, Olaf Slepen, alertou que a corrida às stablecoins pode obrigar o BCE a reconsiderar a política de taxas de juro.

Contexto da política: Nos últimos anos, as stablecoins atreladas ao dólar cresceram rapidamente na região da Europa. Se esses tokens apresentarem instabilidade, isso poderá afetar a estabilidade financeira, a economia geral e até a inflação. Portanto, é necessário que o Banco Central Europeu preste atenção de perto ao desenvolvimento das stablecoins.

Conteúdo da política: Slaypen afirmou que o Banco Central Europeu pode em breve ter que considerar as stablecoins como uma potencial fonte de choque macroeconómico, e não apenas como um problema regulatório. Ele alertou que as stablecoins atreladas ao dólar que crescem rapidamente podem ter um impacto sistémico no ecossistema financeiro europeu. Se ocorrerem eventos significativos, como um corrida às stablecoins, o Banco Central Europeu pode precisar reavaliar a sua posição de política monetária.

Reação do mercado: Os comentários de Slepen levantaram preocupações sobre a regulamentação das stablecoins. Alguns investidores temem que uma regulamentação excessiva possa prejudicar o desenvolvimento das stablecoins. Mas há quem acredite que uma regulamentação moderada é benéfica para o desenvolvimento saudável das stablecoins a longo prazo. De modo geral, o mercado adota uma postura de espera em relação à regulamentação das stablecoins.

Opinião de especialistas: Um pesquisador do Instituto Alemão de Pesquisa Econômica afirmou que “as stablecoins realmente apresentam riscos potenciais, mas o impacto atual é limitado. O Banco Central Europeu precisa manter a prudência, mas não deve reagir de forma exagerada.” Outro especialista acredita que “a regulamentação das stablecoins é uma tendência inevitável, mas é necessário buscar um equilíbrio entre promover a inovação e prevenir riscos.”