O protagonista da grande venda a descoberto, Michael Burry, critica novamente os gigantes da IA: subestimam a depreciação e inflacionam os lucros, o que é uma fraude moderna.

O protagonista do filme “A Grande Aposta”, Michael Burry, conhecido por prever a crise das hipotecas subprime, criticou novamente as grandes empresas de tecnologia. Ele alertou que gigantes da nuvem como Meta, Amazon e Microsoft estão subestimando a depreciação e inflando lucros ao “prolongar a vida útil dos equipamentos”. Burry apontou que essa forma de embelezar os relatórios financeiros é uma das “manobras fraudulentas” mais comuns nas empresas modernas.

Burry dispara: gigantes da IA usam métodos contábeis para “falsificar” relatórios financeiros

Burry recentemente publicou no X, uma plataforma de redes sociais, que a extensão do prazo de depreciação dos ativos e a redução das despesas de amortização anuais farão com que o lucro contábil e o lucro do período pareçam mais bonitos, mas isso é na verdade uma forma de “elevar artificialmente os lucros”. Ele afirmou sem rodeios que essa prática é bastante comum nas empresas modernas, especialmente sob a atual onda de IA, onde é amplamente abusada.

Ele enfatizou que é completamente irracional que as empresas de tecnologia invistam grandes quantias de capital na compra de chips e servidores da NVIDIA, que têm apenas um ciclo de produto de dois a três anos, mas ainda assim prolonguem sua vida útil.

Isto não deve ser uma razão para prolongar a vida útil dos equipamentos, mas todos os grandes operadores fazem isso.

( Nota: Custo de depreciação anual = ( custo – Valor residual ) / Vida útil )

A depreciação subestimada atinge 176 mil milhões de dólares, os lucros das ações tecnológicas estão superestimados em 20 por cento.

Burry estima que, entre 2026 e 2028, o total de depreciações subestimadas dos provedores de nuvem em larga escala atinja 176 bilhões de dólares. Com base nisso, ele prevê: “Até 2028, os lucros da Oracle (Oracle) serão superestimados em 26,9%, enquanto a Meta será superestimada em 20,8%.”

Ele também anexou uma imagem mostrando como as grandes empresas de tecnologia estão prolongando o prazo de depreciação:

Amazon (Amazon): 4 anos → 5 anos

甲骨文 (Oracle)：5 anos → 6 anos

Microsoft (Microsoft): 3 anos → 6 anos

Alfabeto：3 anos → 6 anos

Meta：3 anos → 5,5 anos

Burry alertou que essas práticas contábeis fazem com que os investidores acreditem que os lucros da empresa estão crescendo continuamente, mas na verdade são apenas uma ilusão de custos diferidos. Ele também previu que irá divulgar mais detalhes no dia 25 de novembro.

Sinais de bolha de IA se intensificam: Burry possui opções de venda apostando na queda do mercado

Burry retornou recentemente e tem postado com frequência, alertando que o mercado está entrando em uma fase de bolha. Na semana passada, ele revelou que possui opções de venda da Palantir ($PLTR) e da Nvidia ($NVDA), mostrando que ele está apostando que a onda de IA sofrerá uma correção.

Burry não é o único a questionar essa perspectiva. O conhecido investidor em vendas a descoberto Jim Chanos também alertou que as empresas, através de ajustes contábeis e métodos de financiamento inovadores, removem ativos do balanço patrimonial para melhorar a aparência dos lucros.

( Grande protagonista do short selling retorna e vê um AI gigante: comprar opções de venda da Palantir e Nvidia, alerta sobre a bolha )

A indústria refuta: a extensão da vida útil das GPUs tem sua justificativa técnica.

No entanto, Ben Bajarin, CEO da Creative Strategies, refutou, apontando que a extensão do período de depreciação não é inteiramente uma falsificação de relatórios financeiros. As declarações de Burry são excessivamente do ponto de vista contábil, ignorando a realidade técnica.

Ele explicou que atualmente cerca de 90% das GPUs instaladas nos centros de dados em nuvem são da NVIDIA H100 ou chips mais antigos, e com o lançamento da próxima geração e novas arquiteturas, seu poder de computação dará um salto significativo. Isso significa que o ciclo de investimento das empresas em recursos computacionais pode se estender por mais de 5 anos, e não é apenas uma manipulação contábil:

Isto envolve uma argumentação técnica mais profunda, e não uma simples análise do balanço patrimonial.

Valor real ou ilusão de relatórios financeiros? AI investimento, pare, veja e ouça

Este debate não diz respeito apenas aos detalhes contábeis, mas revela as contradições de capital na era da IA. A capacidade de discernir a verdadeira intenção da empresa e os dados ocultos por trás dos relatórios financeiros, assim como extrair a própria perspectiva e insights, é uma das chaves para que os investidores prosperem na onda de entusiasmo pela IA.

( Grande venda a descoberto 2.0? O Deutsche Bank busca cobrir riscos de ações de IA, sombras de bolha do mercado surgem? )

Este artigo do protagonista do grande short Michael Burry critica novamente os gigantes da IA: subestimando a depreciação e inflacionando os lucros é uma fraude moderna. Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.