O "bónus tarifário" de 2000 dólares anunciado por Trump realmente pode trazer uma festa de Liquidez?

Título original: “Um “assalto” de 2000 dólares no Natal: Trump e os seus dividendos de tarifas”

Fonte original: Revelações na blockchain

Todos os anos, no Natal, as crianças recebem um presente enviado por um velho misterioso, e nunca questionam o custo do presente. Hoje, Donald Trump está tentando desempenhar o papel de Pai Natal no mundo adulto, prometendo distribuir um “bônus de tarifas” de 2000 dólares que cai do céu, e afirmando que o presente é pago por “fábricas estrangeiras” distantes. O mercado de criptomoedas já está tão animado quanto um grupo de crianças ansiosas para abrir presentes. Mas este grande espetáculo mágico tem um detalhe negligenciado: antes de aplaudir o coelho que apareceu do nada, ninguém pergunta de quem foi a refeição trocada por ele. E quem ficará com fome esta noite?

I. Quando o presidente anuncia a distribuição de dinheiro em todo o país: uma festa dedicada ao mercado

Fonte: Donald Trump

E o mercado de criptomoedas é exatamente aquele cliente que nunca se importa com quem paga o jantar, apenas sente o cheiro.

A última vez que os fez festejar foi com os cheques de estímulo durante a pandemia; desta vez, o prato principal da festa é uma nova artimanha de Donald Trump - o “Dividendo Tarifário”. Este “Papai Noel” de 79 anos, que apressadamente assumiu o cargo mais de um mês antes, anunciou oficialmente no dia 9 de novembro em sua plataforma social Truth Social que distribuirá 2000 dólares em dinheiro para cada americano de baixa e média renda. E a “mágica” que gerou esse dinheiro não é a tradicional impressora de dinheiro, mas sim as tarifas de importação que ele adora.

O aplauso do mercado é estrondoso e sem hesitação. Dentro de poucos minutos após o anúncio, o Bitcoin subiu 1,75% e o Ethereum subiu 3,32%. As moedas de privacidade, como Zcash e Monero, que são mais sensíveis à narrativa de “distribuição anônima de dinheiro”, registraram aumentos loucos de dois dígitos. O volume de negociação nas exchanges de criptomoedas disparou instantaneamente, e os gritos de “novo estímulo para o mercado em alta” nas redes sociais não param.

É evidente que, para este grupo de “crianças” entusiasmadas, o Pai Natal já partiu com o seu trenó.

Caixa de presente aberta antecipadamente: A origem dos bônus

A obsessão de Trump por tarifas remonta à sua promessa de campanha de 2016 - “América em Primeiro Lugar”.

Ele acredita firmemente que altas tarifas podem proteger a indústria manufatureira americana e fazer com que os estrangeiros paguem pela dívida dos Estados Unidos. Após assumir o cargo, ele rapidamente iniciou uma guerra comercial com economias como a China e a União Europeia, impondo altas tarifas sobre a importação de aço, alumínio e bens de consumo.

Esta lógica é simples, mas perigosa: os impostos de importação são descritos como “taxas de proteção” pagas por estrangeiros, em vez de serem um imposto oculto suportado pelos consumidores americanos.

Até o ano fiscal de 2025, a receita fiscal dos EUA deve atingir 195 bilhões de dólares. Trump afirmou várias vezes que essa receita poderia ser usada para pagar a dívida nacional de 37 trilhões de dólares dos Estados Unidos. No entanto, economistas apontam que as empresas apenas repassam os custos aos consumidores, resultando em aumento da inflação e diminuição do poder de compra.

Mas, na opinião dos apoiantes de Trump, isso é uma vitória - as tarifas fazem com que “os estrangeiros paguem, e os EUA fiquem mais ricos”. Esta narrativa lançou as bases políticas para a sua proposta de “dividendos tarifários”.

Como é que os dividendos nascem?

O conceito de “dividendo tarifário” não surgiu do nada; numa entrevista televisiva no mês passado, Trump insinuou que planeja devolver uma parte da receita tarifária aos americanos - variando de 1000 a 2000 dólares por pessoa. Ele afirmou que esta política poderia gerar mais de um trilhão de dólares em receita anualmente, o suficiente para cobrir o dividendo universal.

No dia 9 de novembro, ele anunciou oficialmente o plano no Truth Social: “Estamos a arrecadar trilhões de dólares e em breve começaremos a pagar a nossa enorme dívida. Todos (exceto os de rendimentos elevados!) receberão pelo menos 2000 dólares de bónus.”

O Ministro das Finanças, Scott Bessent, sugeriu posteriormente que os dividendos poderiam ser distribuídos na forma de redução de impostos. No entanto, Trump não forneceu detalhes específicos.

Em outras palavras, esta caixa de presente reluzente, ao ser aberta, está vazia. Sem cronograma, sem critérios de qualificação, e muito menos a aprovação do congresso.

E de acordo com as estimativas dos analistas de investimento da Kobeissi Letter, com base no padrão de distribuição de cheques de estímulo durante pandemias passadas, atualmente cerca de 220 milhões de adultos americanos são elegíveis para receber esses cheques de estímulo. Em termos formais, isso soa como uma “inovação fiscal”; na substância, é uma reencenação de um roteiro político. Primeiro grite slogans, estimule a reação do mercado.

Em termos formais, isso soa como uma “inovação financeira”; na essência, é uma reencenação de um roteiro político. Primeiro, gritam slogans para estimular a reação do mercado.

O mercado possui memória muscular. Ele se lembra claramente que em 2020, os cheques de estímulo emitidos pelo governo dos EUA fizeram com que o Bitcoin subisse de 4.000 dólares para 69.000 dólares, resultando no mercado em alta mais frenético da história das criptomoedas. O mercado espera naturalmente que a “história se repita”, dando início à festa mais louca da história das criptomoedas. Agora, a música familiar toca novamente, e o mercado espera naturalmente que a “história se repita”.

Mas desta vez, o truque do mágico teve uma falha: a festa daquele ano foi o Federal Reserve que imprimiu vinho do nada; e o “bônus” de hoje é apenas servir parte do vinho de um grupo de convidados a outro grupo de convidados. Não é um novo banquete, apenas uma reorganização da receita fiscal. Sua escala e sustentabilidade estão cheias de interrogações.

Após a implementação das últimas medidas de estímulo, a taxa de inflação nos Estados Unidos aproxima-se de 10%.

Dois. A festa antecipada e as contas por pagar: emoções, celebração, ilusões

A euforia de curto prazo do mercado: a emoção à frente, o dinheiro ainda não chegou

O mercado de criptomoedas reage sempre rapidamente às histórias.

Nas 24 horas após a publicação da mensagem, as principais criptomoedas como Bitcoin, Ethereum e Solana dispararam.

“As ações e o Bitcoin apenas reagem a estímulos - subindo.” O investidor Anthony Pompliano escreveu na sua plataforma pessoal X após a divulgação da notícia.

O defensor do Bitcoin, Simon Dixon, alerta: “Se você não investir esses 2000 dólares em ativos, eles serão consumidos pela inflação ou usados para pagar dívidas, e acabarão voltando para o banco.”

Estas palavras expressam a psicologia central do mercado: independentemente de o estímulo ser realmente implementado, a expectativa de liquidez é o combustível para a valorização dos preços.

Mas esta onda de alta parece mais uma ilusão de especulação psicológica.

1. Em primeiro lugar, essa política ainda não recebeu nenhuma autorização legislativa. Se o Supremo Tribunal decidir que as tarifas relacionadas são ilegais, o plano de bônus pode não sair do papel.

2. Em segundo lugar, mesmo que seja implementado, isso significa que a receita fiscal será diretamente distribuída, em vez de ser usada para reduzir a dívida. A promessa de Trump de “pagar a dívida americana com dinheiro estrangeiro” provavelmente não se concretizará novamente.

3. Mais importante ainda, a distribuição em larga escala de dinheiro aumentará a pressão inflacionária, forçando o Federal Reserve a adotar uma política monetária mais agressiva. Nesse momento, a liquidez irá apertar, e os ativos de risco serão os primeiros a sofrer.

Analistas de investimento do setor alertam que, embora parte dos fundos de dividendos entre no mercado, elevando os preços dos ativos, a longo prazo, as consequências serão inflação das moedas fiduciárias e uma diminuição do poder de compra.

O jogo do mercado de previsões: Kalshi v.s Polymarket

Por trás do fervor, uma batalha legal está em andamento. A Suprema Corte dos Estados Unidos está atualmente analisando um caso sobre a legalidade das tarifas. Até o dia 10 de novembro, de acordo com os dados do mercado de previsões descentralizado Polymarket, os negociantes deram apenas 23% de probabilidade de aprovação pela Suprema Corte; na plataforma de previsões Kalshi, esse número é ainda menor, apenas 22%. Em outras palavras, a maioria do mercado aposta que o plano será eventualmente rejeitado pelo judiciário.

Fonte: Polymarket

Mas Trump, claramente, é um “diretor de teatro” mais talentoso. Ele questionou diretamente no Truth Social:

“O presidente dos EUA foi autorizado pelo Congresso a parar todo o comércio com estrangeiros - isso é muito mais severo do que impor tarifas - mas não pode tributar por motivos de segurança nacional? Que lógica é essa?”

Olha, ele usou apenas uma frase para transformar habilmente uma controversa aborrecida numa grande peça política sobre “soberania”.

Esta estratégia dramática é quase uma segunda natureza para alguém que já fez uma participação especial no clássico de Natal “Esqueceram de Mim 2” e orientou o pequeno protagonista sobre como encontrar o grande homem.

Três. O doce de Natal por trás: uma cárie chamada “inflação”.

Em outras palavras, por trás da euforia de curto prazo, há um enredo familiar, o diretor não mudou, apenas deixou os problemas para o próximo ator.

“Benefício tarifário” foi cuidadosamente embalado como uma caixa de presente de Natal, mas parece mais um doce de Natal que derrete na boca; após o sabor doce (estímulo de curto prazo), fica a “inflação”, essa cárie difícil de curar.

1. A receita de 195 mil milhões de dólares provenientes de impostos é como usar uma moeda para encher uma piscina em comparação com a dívida pública de 37 mil milhões de dólares. Distribuir essa moeda diretamente é como usar o dinheiro do futuro para comprar aplausos no presente.

2. A popularidade política de curto prazo vem com um perigo fiscal de longo prazo. Economistas alertam que esta política pode criar uma “dupla inflação”: as tarifas elevam os custos, os dividendos estimulam a demanda, como se estivesse pisando ao mesmo tempo no acelerador e no freio de um carro que já está em alta velocidade, o que acabará apenas por causar o superaquecimento do motor, resultando em destruição do carro e perda de vidas.

3. A dimensão geopolítica também não pode ser ignorada. Esta barulhenta festa em família pode ainda atrair queixas ou até represálias dos vizinhos (outros países). Quando a bola de neve da guerra comercial voltar a rolar, as janelas da cadeia de suprimentos global vão ranger, especialmente para a mineração de criptomoedas que depende de chips globais, isso é como uma tempestade de neve.

Em outras palavras, por trás da euforia de curto prazo, está um roteiro familiar. O Papai Noel apenas colocou uma conta com as palavras “inflação”, “déficit” e “guerra comercial” dentro da meia de Natal do próximo ano.

Cinco, a última pessoa a deixar a mesa

Nesta grande peça teatral política, o Papai Noel Trump preparou um presente especial não apenas para o povo comum, mas também para o mundo das criptomoedas. Quando ele anunciou que começaria a sacar 2000 dólares de um bolso vermelho chamado “tarifas” para cada americano, todo o mercado de criptomoedas parecia ter ouvido antecipadamente o sino da véspera de Natal.

Hoje, o trenó da história parece estar a seguir o antigo caminho. As crianças no mercado (os investidores de varejo) estão ansiosamente a olhar para as chaminés, acreditando firmemente que alguns presentes cairão diretamente nas suas carteiras de criptomoeda, dando início a mais uma “temporada de altcoins”.

No entanto, cada criança que acredita no Pai Natal, acaba por ter que enfrentar um problema real: qual é o custo dos presentes?

Desta vez, os presentes do Pai Natal não foram gerados do nada na oficina do Pólo Norte, ele apenas esbanjou o cartão de crédito do país. Esta festa, que totaliza mais de 400 mil milhões de dólares, tem como fatura a “inflação”. Quando o calor das festividades faz com que toda a sala (economia) fique superaquecida, os adultos (Federal Reserve) podem ter que abrir as janelas para deixar entrar um vento fresco (aumento das taxas de juros), encerrando assim a festa mais cedo.

Portanto, o que se apresenta a cada investidor em criptomoedas é uma caixa de presente elegantemente embrulhada. A curto prazo, brilha com o atraente brilho da repetição da história; mas a longo prazo, o verso da caixa pode estar impresso com uma pequena letra de uma fatura de “inflação”.

Esta é realmente uma verdadeira oferta que pode aquecer todo o inverno, ou é um doce de Natal que derrete na boca, mas pode trazer cáries? Para os crentes do mundo cripto, escolher em que história acreditar decidirá se conseguirão sair ilesos deste banquete. O último a sair da festa paga a conta.

Fonte: Revelações na Cadeia