A maior descompressão da história! Acordo comercial entre China e EUA alcançado: redução de tarifas de Trump, suspensão da proibição de terras raras.

O presidente Trump anunciou um acordo que suspende a imposição de tarifas, cancela medidas não tarifárias e aumenta as compras de soja. O presidente dos Estados Unidos, Trump, facilitou um acordo comercial EUA-China de grande significado, que é um avanço para os mercados globais. O acordo inclui o compromisso da China de suspender novas restrições de exportação sobre terras raras e minerais críticos, parar o envio de precursores de fentanil para os EUA, e cancelar tarifas retaliatórias e medidas não tarifárias que entrariam em vigor a partir de 4 de março de 2025.

Análise dos cinco principais conteúdos do protocolo de comércio entre os EUA e a China

(Fonte: Casa Branca)

Este protocolo alcançado com os líderes da China aliviou as tensões entre as duas maiores economias do mundo. De acordo com o comunicado oficial da Casa Branca, o protocolo inclui o compromisso da China de suspender a implementação de novos controles de exportação sobre terras raras e minerais críticos. Além disso, ambas as partes também interromperão o envio de precursores de fentanil para os Estados Unidos e cancelarão todas as tarifas retaliatórias e medidas não tarifárias a partir de 4 de março de 2025.

A suspensão do controle de exportação de terras raras e minerais críticos tem um significado significativo para a cadeia de suprimentos de tecnologia global. As terras raras são matérias-primas chave para a fabricação de semicondutores, baterias de veículos elétricos, turbinas eólicas e equipamentos militares, e a China controla cerca de 70% da produção global de terras raras e 90% da capacidade de processamento. Anteriormente, a China ameaçou restringir as exportações de terras raras, causando pânico na indústria de tecnologia global. A suspensão do compromisso deste protocolo oferece às empresas de tecnologia dos EUA um ano de período de graça para encontrar cadeias de suprimentos alternativas ou aumentar as reservas estratégicas.

O controle dos precursores do fentanil é um tema importante na política interna dos Estados Unidos. O abuso de fentanil leva à morte de dezenas de milhares de pessoas anualmente nos EUA, e o governo Trump utilizou o combate à entrada de fentanil como uma importante moeda de pressão contra a China. A China se comprometeu a parar de enviar precursores de fentanil para os EUA, proporcionando a Trump uma vitória política significativa, ajudando-o a mostrar aos eleitores internos os resultados de sua política dura em relação à China.

Cinco principais conteúdos do protocolo de comércio entre a China e os EUA

Suspensão do controle de terras raras: A China prometeu suspender o novo controle de exportação de terras raras e minerais críticos.

Controle de fentanilo: Parar de enviar precursores de fentanilo para os Estados Unidos

Isenção de tarifas: Os Estados Unidos reduzem em 10% as tarifas sobre produtos importados da China, com efeito a partir de 10 de novembro.

Cancelamento de medidas de retaliação: Ambas as partes cancelam todas as tarifas e medidas não tarifárias de retaliação implementadas a partir de 4 de março.

Compromisso de compra de soja: A China comprará pelo menos 12 milhões de toneladas de soja americana até o final do ano, e 25 milhões de toneladas anualmente até 2028.

De acordo com o protocolo, a partir de 10 de novembro de 2025, os Estados Unidos reduzirão em 10% as tarifas de Trump sobre os produtos importados da China e estenderão o prazo de isenção das tarifas da seção 301. Além disso, os Estados Unidos também suspenderão por um ano as medidas de resposta ao comércio EUA-China tomadas em relação a investigações em andamento nos setores marítimo e logístico. O acordo comercial entre os EUA e a China também garante que a China comprará pelo menos 12 milhões de toneladas de soja americana até o final do ano. Além disso, até 2028, a China comprará anualmente pelo menos 25 milhões de toneladas de soja americana.

Redução de tarifas de Trump remodela a cadeia de suprimentos global

A comunicação de mercado líder “CoinDesk” enfatizou a importância disto: “Esta é a maior ação de desescalada até agora… mas isso não recebeu atenção suficiente.” Este comentário revela um fenômeno interessante: apesar da importância do conteúdo do protocolo, a reação do mercado foi relativamente morna. Isso pode ser devido ao fato de que os investidores já estão fatigados com as negociações comerciais entre os EUA e a China, ou podem ter uma atitude cética em relação à durabilidade do protocolo.

Este protocolo de grande importância efetivamente reformulou as relações comerciais, quebrando o ciclo vicioso de medidas retaliatórias anteriores que pressionaram os lucros das empresas e semearam incertezas nas cadeias de suprimento de setores críticos. Os beneficiários diretos do acordo comercial EUA-China incluem a agricultura dos EUA, a indústria de semicondutores e a produção de minerais essenciais necessários para veículos elétricos e produtos eletrônicos de consumo.

A redução de 10% nas tarifas de Trump pode parecer moderada, mas tem um significado importante para as indústrias afetadas. Tomando os produtos eletrônicos como exemplo, uma redução de 10% nas tarifas pode significar que as margens de lucro das empresas passam de negativas para positivas, ou uma queda acentuada nos preços para os consumidores. Para as empresas americanas que dependem da cadeia de suprimentos da China, essa redução de custos se traduzirá diretamente em um aumento da competitividade.

Mais importante ainda, o efeito sinalizador que o protocolo libera. As tensões comerciais entre os EUA e a China têm-se intensificado desde 2018, forçando as empresas a realizar dolorosas adaptações nas cadeias de suprimentos, transferindo linhas de produção da China para o Vietnã, Índia e outros lugares. Esses ajustes são caros e consomem anos. A conclusão deste protocolo, embora não signifique um retorno completo à situação anterior a 2018, pelo menos suspendeu uma nova escalada, proporcionando estabilidade na planeação para as empresas.

O mercado de criptomoedas está a experimentar um necessário aumento da aversão ao risco

Os analistas financeiros acreditam que ativos de risco, como ações, ações de tecnologia e ativos digitais, podem beneficiar-se da estabilização do mercado. Nos últimos meses, o mercado de criptomoedas ficou atrás do apetite de risco do mercado, mas com a dissipação das incertezas regulatórias e comerciais, o fluxo de capital institucional pode aumentar. A melhoria nas relações comerciais entre a China e os Estados Unidos pode facilitar os negócios transnacionais das empresas de criptomoedas listadas nos EUA e reduzir a volatilidade do mercado afetada por eventos noticiosos.

A eliminação de barreiras tarifárias e restrições à exportação de tecnologia é uma boa notícia para os portfólios de investimento institucional, e as criptomoedas estão se tornando cada vez mais um pilar desse portfólio. Se a confiança se espalhar para todas as classes de ativos, espera-se que o Bitcoin, o Ethereum e os produtos tokenizados que dependem da cadeia de suprimentos global experimentem um novo impulso de crescimento. A lógica dessa cadeia é: desescalada comercial → aumento da aversão ao risco → aumento da alocação de fundos institucionais → mercado de criptomoedas se beneficia.

Os investidores em criptomoedas podem estar prestes a enfrentar o pior ciclo de alta da história, com uma tão necessária segunda onda a caminho. O mercado de touros das criptomoedas de 2024-2025 apresenta características claras de “domínio institucional, ausência de pequenos investidores”. Embora o Bitcoin tenha alcançado novos máximos, as altcoins geralmente estão com um desempenho fraco. Essa diferenciação leva muitos investidores a questionar a validade do mercado de touros. A conclusão do acordo comercial entre os EUA e a China pode atuar como um catalisador, transmitindo o otimismo institucional para um mercado de criptomoedas mais amplo.

Com base na experiência histórica, o mercado de criptomoedas apresenta um atraso na reação a eventos de risco macroeconômico. No início da guerra comercial entre os EUA e a China em 2018, o Bitcoin beneficiou-se temporariamente da demanda por ativos de refúgio, mas à medida que as expectativas de recessão econômica aumentaram, acabou seguindo a queda do mercado de ações. A conclusão do acordo comercial entre os EUA e a China, se levar a uma melhoria contínua nas expectativas econômicas globais, pode ter um impacto positivo no mercado de criptomoedas que se manifestará gradualmente nas próximas semanas a meses.

Análise dos Benefícios nas Três Grandes Áreas: Agricultura, Tecnologia e Criptomoeda

Os beneficiários diretos do acordo comercial entre os EUA e a China são claros. O setor agrícola dos EUA é o primeiro a ser impactado, com a China a prometer comprar pelo menos 12 milhões de toneladas de soja americana até o final do ano e, até 2028, comprar pelo menos 25 milhões de toneladas anualmente. Este compromisso de grandes compras oferece aos agricultores americanos uma expectativa de mercado estável, ajudando a estabilizar os preços dos produtos agrícolas e a aumentar os investimentos na agricultura.

A indústria de fabricação de semicondutores é outro beneficiário importante. A suspensão do controle de exportação de terras raras garante que os fabricantes de chips dos Estados Unidos possam obter matérias-primas essenciais. Os custos de produção e os riscos da cadeia de suprimentos de empresas como NVIDIA, AMD e Intel serão reduzidos. Isso é uma notícia crucial para a indústria de semicondutores, que está no auge da demanda por chips de IA.

A indústria de veículos elétricos e produtos eletrônicos de consumo também se beneficia. Minerais críticos como lítio, cobalto e níquel são os materiais centrais das baterias de veículos elétricos, e a China ocupa uma posição dominante no processamento desses minerais. A suspensão das restrições às exportações oferece uma dupla garantia de custo e fornecimento para fabricantes de veículos elétricos como a Tesla.

Para o mercado de criptomoedas, o impacto é mais indireto, mas igualmente importante. Em primeiro lugar, a melhoria do ambiente comercial global aumentou a aversão ao risco geral, fazendo com que os investidores institucionais estejam mais dispostos a alocar ativos de alta volatilidade. Em segundo lugar, os negócios transnacionais das empresas de criptomoedas listadas nos EUA (como Coinbase, Riot Platforms, entre outras) serão mais suaves. Em terceiro lugar, a redução dos custos da cadeia de suprimentos pode impulsionar mais empresas a adotarem a tecnologia de blockchain para otimizar a logística e a eficiência de liquidação.

Com a implementação gradual do atual protocolo de cessar-fogo, o foco das partes interessadas se voltará para como os governos dos dois países irão cumprir e manter esses compromissos. Ao mesmo tempo, dada a intensificação dos sinais de apetite por risco e a melhoria do ambiente comercial global, o estado de baixa recente da indústria de criptomoedas pode estar a caminho de uma virada. Atualmente, observadores de mercado e de políticas estarão atentos ao desenvolvimento subsequente, incluindo os aspectos práticos e as tendências gráficas.

protocolo a persistência é duvidosa o mercado mantém-se cautelosamente otimista

É importante notar que, embora o conteúdo do acordo comercial entre os EUA e a China seja significativo, a reação do mercado tem sido relativamente cautelosa. Essa cautela decorre de dúvidas sobre a durabilidade do protocolo. Na história das negociações comerciais entre os EUA e a China, houve várias vezes o ciclo de “acordo alcançado → colapso → renegociação”. O “Acordo da Fase Um” de 2019 também prometeu a compra em grande escala de produtos agrícolas dos EUA pela China, mas, no final, a execução não foi conforme o esperado.

Além disso, parte do conteúdo do protocolo tem um caráter temporário. O controle de exportação de terras raras é suspenso por um ano, as medidas de investigação marítima são suspensas por um ano, e essas expressões de “suspensão” em vez de “cancelamento” sugerem que ambas as partes reservam espaço para reiniciar a confrontação no futuro. Se, após um ano, as negociações voltarem a ficar paralisadas, a atual desescalada pode reverter rapidamente.

Para os investidores em criptomoedas, este protocolo deve ser visto como um benefício a curto prazo, mas mantendo uma vigilância a longo prazo. A melhoria no ambiente comercial realmente ajuda o desempenho dos ativos de risco, mas os principais motores do mercado de criptomoedas ainda são a clareza regulatória, a inovação tecnológica e a implementação prática. O acordo comercial entre a China e os EUA apenas melhorou o ambiente macroeconômico, e não resolve os problemas estruturais internos do mercado de criptomoedas.