Se não houver dados até dezembro, a Reserva Federal (FED) só poderá "fechar os olhos e baixar as taxas de juros"?

A paralisação do governo dos EUA mergulha o Fed em um “vácuo de dados” ou é forçado a tomar decisões sobre as taxas de juros de dezembro na ausência de informações sobre os principais empregos e inflação. Este artigo é baseado em um artigo escrito pela Foresight News e compilado e contribuído pela Foresight News. (Sinopse: Alerta da caixa de ressonância do Fed: paralisação do governo dificulta tomada de decisão do Fed, final do ano para cortar taxas de juros ou cancelar? (Antecedentes adicionados: QCP Capital: corte de taxas do Fed e compras institucionais, ou empurrar bitcoin para inaugurar um novo rali) A paralisação em curso do governo dos EUA está empurrando o Fed para uma situação excepcionalmente difícil. Se os principais dados de emprego e inflação permanecerem ausentes antes da reunião de dezembro, as autoridades podem ser forçadas a tomar decisões sobre as taxas de juros básicas em um “vácuo” de informação, aumentando consideravelmente a probabilidade de que “cortem as taxas de olhos fechados” em linha com a trajetória de pomba estabelecida. De acordo com um relatório divulgado pelo Bank of America em 28 de outubro, o cenário de “olhos negros” do Fed na reunião de dezembro está se tornando cada vez mais realista, de acordo com um relatório divulgado pelo Bank of America em 28 de outubro. Não só não há progresso no fim da paralisação, mas mesmo que o governo reabra, pode levar meses para que os fluxos de dados voltem ao normal, disse o relatório. Esta falta de dados agrava as divisões pré-existentes no FOMC. Um campo de pombas, que provavelmente incluirá o presidente Jerome Powell, pode manter a trajetória de cortes de juros sugerida em seu “dot plot” de taxas de juros de setembro. No entanto, os membros hawkish do comitê provavelmente se oporão a um terceiro corte de juros este ano, na ausência de novas evidências de fraqueza econômica. Para os investidores, esta incerteza sem precedentes aumenta drasticamente o risco da reunião de dezembro. A decisão final de política monetária pode não depender mais dos últimos indicadores econômicos, mas mais de um comitê dividido pesando velhas expectativas e novos riscos, o que poderia levar a uma situação em que falcões e pombas votem contra, trazendo mais incerteza às expectativas do mercado. Falta de dados ou exacerbação de divisões internas A análise do Bank of America acredita que a reunião do FOMC de setembro expôs profundas divisões entre os formuladores de políticas na avaliação de riscos de baixa para o mercado de trabalho. Na altura, uma escassa maioria acreditava que estes riscos eram suficientes para suportar um corte de pelo menos 75 pontos base na taxa ao longo do ano. Na ausência de novos dados, é provável que o grupo de pombas se esforce para cumprir as expectativas de setembro. Alguns pombos podem até argumentar que a paralisação prolongada do governo em si amplifica os riscos de baixa para a atividade econômica como outra razão para apoiar um corte de juros, disse o relatório. No entanto, as forças hawkish na comissão não podem ser ignoradas. O gráfico de pontos de setembro mostra que sete participantes do FOMC apoiam apenas um corte de taxa durante o ano. O Bank of America acredita que este campo inclui Barr, Goolsbee, Musalem e Schmid. Embora não se espere que contestem o corte de juros na reunião desta semana, pressionar por um terceiro corte de juros em dezembro pode ser “demais” para eles, especialmente porque os pedidos de auxílio-desemprego relatados em nível estadual permanecem em um intervalo estável. Isso aumenta o risco de pelo menos um voto negativo hawkish na reunião de dezembro, e Miran, um membro da pomba, também pode votar contra. Tempo de recuperação de dados determina trajetória de política A decisão final do Fed em dezembro dependerá fortemente de quando a paralisação terminar e quão bem os dados econômicos alcançarão. O Bank of America fez vários cenários para isso. Cenário 1: Obter um relatório de emprego de setembro “desatualizado” até ao final de novembro. Se o governo reabrir até o final de novembro, o mercado deve poder ver o relatório de empregos de setembro antes da reunião de dezembro. Um dado fraco reduzirá o risco de um voto negativo hawkish, mas mesmo um dado forte dificilmente convencerá Powell a pausar os cortes de taxas porque o relatório será considerado “desatualizado”. Cenário 2: Dois relatórios de emprego para setembro e outubro no início de novembro. A situação será ainda mais complicada se a paralisação terminar no início de novembro, dando ao Bureau of Labor Statistics (BLS) a chance de divulgar dois relatórios antes da reunião de dezembro. Neste caso, se a taxa de desemprego se mantiver estável em 4,3% e os dados da atividade económica de setembro-outubro forem suficientemente sólidos, então uma “pausa nos cortes nas taxas” em dezembro seria uma opção possível. Cenário três: Os dados recuperam completamente, com três relatórios de empregos. Idealmente, o governo encerraria a paralisação em breve e o Bureau of Labor Statistics realizaria pesquisas de outubro e novembro para divulgar os três relatórios de empregos de setembro, outubro e novembro antes da reunião de dezembro. Neste contexto, o Bank of America propôs uma regra geral para a tomada de decisões: uma taxa de desemprego de 4,3% em novembro permitiria ao Fed manter as taxas de juros inalteradas em dezembro; Uma taxa de desemprego superior ou igual a 4,5% (em linha com as expectativas do Sumário de Previsões Económicas SEP da Fed) levará a um corte da taxa. Se a taxa de desemprego cair em algum lugar no meio de 4,4%, a decisão de dezembro será uma “decisão próxima” e dependerá de um fluxo de dados mais amplo, incluindo a inflação. Relatórios relacionados Fed Ball pomba: Redução do balanço do Fed até o final, corte da taxa de juros de setembro é muito razoável, bitcoin, Ethereum perturbação de curto prazo! As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA “caíram 32.000” em setembro, a maior queda em dois anos e meio, e a probabilidade de o Fed cortar as taxas de juros em outubro subiu para 99%, o ouro quebrou um recorde de US$ 3.840! Crise de shutdown do governo dos EUA + expectativas de corte de juros impulsionam demanda de refúgio (Se não houver dados até dezembro, então o Fed só pode “fechar os olhos e cortar as taxas de juros”? Este artigo foi publicado pela primeira vez no “Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media” da BlockTempo.