El sentimiento de refugio se reduce, el índice del dólar cae cerca de la zona de 99 a la espera de las indicaciones de las actas de la Reserva Federal

Noticia de la app 汇通财经—— el índice del dólar estadounidense ha mantenido una presión a la baja durante el horario asiático del miércoles, negociándose actualmente cerca de 99.05, y continúa la tendencia de caída registrada en la sesión anterior. Los principales factores que están debilitando al dólar provienen de una mejora parcial, en momentos, de la situación en Oriente Medio: el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció la suspensión de acciones militares contra Irán por dos semanas. Esta decisión reduce de forma significativa la demanda del mercado por activos de refugio.

Un analista de estrategias de divisas comentó: “A medida que el conflicto se enfría temporalmente, el apetito por el riesgo del mercado se recupera; la atracción del dólar como activo de refugio disminuye claramente”.

Desde el avance del acontecimiento, esta pausa de la acción viene con condiciones: Irán debe reabrir el paso por el Estrecho de Ormuz. Irán ha señalado que, bajo la premisa de coordinarlo con las fuerzas armadas, permitirá que esta vía marítima clave logre un tránsito seguro en las próximas dos semanas. Este posicionamiento alivia en cierta medida la preocupación del mercado por una interrupción del suministro de energía, debilitando así la lógica de soporte del dólar como refugio.

El Estrecho de Ormuz transporta aproximadamente el 20% de la energía por vía marítima a nivel global, y su estado de tránsito afecta directamente las expectativas de estabilidad de los mercados mundiales. Con el aumento de las expectativas de reapertura de esta ruta, el sentimiento de riesgo del mercado mejora de manera evidente; el dinero se desplaza desde los activos de refugio hacia los activos de riesgo, presionando aún más el desempeño del dólar.

Al mismo tiempo, el foco del mercado se va trasladando gradualmente a las actas de la reunión de la Reserva Federal que se publicarán próximamente. Estas actas revelarán la evaluación de la instancia decisoria sobre el impacto reciente en la energía y la trayectoria de la inflación, proporcionando así pistas sobre el rumbo de futuras políticas. En particular, en un contexto en el que la volatilidad de los precios de la energía se intensifica, el mercado espera obtener en las actas más información sobre la persistencia de la inflación y la trayectoria de las tasas de interés.

Algunas opiniones de instituciones consideran: “Si las actas emiten señales relativamente alcistas (hawkish), el dólar podría obtener un soporte temporal; pero la tendencia general aún dependerá del cambio en el sentimiento de riesgo”.

Desde la perspectiva de las expectativas sobre tasas de interés, el mercado aún no llega a un consenso sobre la trayectoria de la política. Según una encuesta del mercado, actualmente se estima que la probabilidad de recortes de tasas a lo largo del año es de aproximadamente 40%; esta expectativa limita en cierta medida el espacio para una subida del dólar. Si los datos posteriores confirman además una desaceleración económica o una caída de la inflación, las expectativas de recorte de tasas podrían seguir aumentando, generando una presión sostenida sobre el dólar.

Analizando desde el ángulo del sentimiento del mercado, el desempeño del dólar se ve influido de manera clara por el doble efecto de la “disminución de su atributo de refugio” y el “aumento de la incertidumbre de la política”. Por un lado, el alivio del riesgo geopolítico reduce la demanda de dólar; por otro lado, como la ruta de la política de la Reserva Federal aún no está clara, el dinero mantiene una actitud cautelosa.

Desde el punto de vista técnico, la estructura del gráfico diario muestra que, tras la caída del índice del dólar desde sus máximos, ha entrado en un patrón de consolidación con sesgo débil. Actualmente, el precio ya ha perforado el rango de equilibrio de corto plazo, y la tendencia general pasa de fuerte a débil. La zona de 98.50 constituye un soporte clave; si se rompe aún más, podría abrir un nuevo espacio a la baja. Las resistencias superiores se concentran en la barrera del número entero 100; esta zona combina un punto psicológico con una presión técnica. En términos de impulso, la fuerza bajista aumenta gradualmente, pero todavía no se ha formado una tendencia unilateral. Observando el ciclo de 4 horas, el corto plazo muestra una estructura de caída con consolidación; si el rebote no logra superar el nivel 100, seguirá predominando una consolidación débil. Si de manera inesperada se recupera esa cota, podría desencadenarse un rebote técnico.

En general, el índice del dólar se encuentra actualmente en una etapa clave en la que se entrelazan los fundamentos y el sentimiento. Si la situación geopolítica se alivia aún más y la Reserva Federal libera señales relativamente más dovish (hawkish con menos tono, es decir, más favorables a recortes), el dólar podría continuar la tendencia de retroceso; por el contrario, si la política se vuelve más hawkish o la situación vuelve a tensarse, el dólar aún tendría espacio para un rebote.

Resumen del editor

El impulso central de la caída del dólar en esta ronda radica en la disminución de la demanda de refugio provocada por el alivio de la situación en Oriente Medio, y además se suma la incertidumbre del mercado sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal, lo que deja al dólar con presión en el corto plazo. Estructuralmente, el movimiento del dólar se está desplazando gradualmente desde un único motor de refugio hacia un modelo de doble motor de “política + sentimiento”. En el futuro, si el dólar puede estabilizarse y repuntar dependerá de dos variables clave: primero, si el riesgo geopolítico continúa enfriándose; segundo, si la Reserva Federal emite señales de política más claras. En este contexto, es posible que el dólar mantenga en el corto plazo un patrón de consolidación; la dirección a mediano y largo plazo aún necesitará esperar a que los datos macro confirmen.

(Responsable de redacción: 王治强 HF013)

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