La fabricación en EE. UU. muestra una mayor resistencia

(MENAFN- ING) La fabricación continúa avanzando

Los datos recientes de actividad en EE. UU. han sorprendido, en general, al alza hasta ahora este año, y eso se ha mantenido con las ventas minoristas de hoy y las cifras de fabricación del ISM, lo que sugiere que la economía se encuentra en una posición relativamente sólida para resistir los desafíos económicos que plantea el conflicto de Medio Oriente.

El índice de fabricación del ISM de EE. UU. subió a 52.7 en marzo desde 52.4 en febrero. Esta es la mejor cifra desde agosto de 2022, mientras que la visión de consenso era que llegaría a 52.3. La producción subió a 55.1 desde 53.5, lo que refleja un legado de pedidos nuevos fuertes en los últimos meses y un aumento en el saldo de pedidos pendientes. Los pedidos nuevos de marzo sí cayeron a 53.5 desde 55.8, mientras que la cifra del saldo de pedidos pendientes se situó en 54.4 frente a 56.6 la vez anterior, pero ambos siguen por encima de sus promedios de seis meses de 51.6 y 50.1, respectivamente. Esto sugiere que la producción puede continuar creciendo con fuerza, al menos durante los próximos un par de meses.

Los detalles menos positivos incluyen un componente de empleo más débil, en 48.7 frente a 48.8 anteriormente. Esto está por debajo del nivel de equilibrio de 50, lo que sugiere que el sector continúa deshaciéndose de empleos. Como era de esperar, hubo un gran salto en el componente de precios pagados, que subió a 78.3 desde 70.5, reflejando el repunte en los precios del petróleo, mientras que la reducción de las tasas arancelarias tras el rechazo de IEEPA ofrece solo una compensación de mitigación leve en esta etapa. Así, los márgenes de beneficio siguen bajo presión.

El ISM de servicios probablemente se enfrentará a más vientos en contra

En general, el informe del ISM sugiere que el sector manufacturero de EE. UU. comenzó el año en una posición muy saludable, especialmente en relación con sus pares internacionales. Además, el gráfico a continuación muestra la relación entre el crecimiento del PIB y la serie de producción del ISM para los sectores de manufactura y servicios, y sugiere que probablemente habríamos tenido que revisar al alza nuestras previsiones de crecimiento del PIB para 2026 de no ser por la incertidumbre y el repunte de los costos de energía que está causando el conflicto en Medio Oriente. Dicho esto, aunque el sector manufacturero está yendo bien, sospechamos que la alta energía/la incertidumbre económica será más un lastre para el sector de servicios del ISM del lunes, donde esperamos que el índice principal baje a 53.0 desde 56.1.

Serie de producción del ISM frente al crecimiento del PIB interanual %

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