El "secreto" inmutable del mercado, discurso del profesor de inversión en bolsa y sostenibilidad familiar en la Universidad de Tsinghua, versión editada por (Yunian)

Este mercado nunca carece de oportunidades; lo que falta es la espera serena y la lucidez para observarse a uno mismo. Mirar hacia adentro es lo que permite anclar la dirección en medio de la volatilidad. Cuando venga el viento, actuar a favor de la corriente es lo que hace que la capitalización compuesta produzca milagros.[淘股吧]
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El núcleo del trading no es actuar con frecuencia, sino resguardar el propio interior, no dejarse influir fácilmente por las oscilaciones del mercado; trading tu plan, planear tu trading. La probabilidad de ganar multiplicada por cuántas veces las ganancias conviertes en más margen (cuánto más) te permite obtener cuántas veces más rendimiento y, por tanto, más volumen de posiciones. Perfecciona tu sistema de operaciones.**
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Date más tiempo, avanza con firmeza: eso es lo que es “rápido”; al fin y al cabo, el agua no compite por llegar primero, compite por fluir sin cesar.**
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Si no entiendes qué es el estilo del mercado, qué es el estilo de rotación, y cómo romper el ciclo en un mercado de rotación, mira este post: Si no entiendes qué es la estructura de costos/“chips” en el corto plazo, ni cómo la estructura de costos/“chips” afecta las operaciones, mira este post: El streaming que todos desean, sobre explicar cómo las discrepancias al comprar pasan a consenso, cómo el consenso al vender pasa a discrepancias, y qué son la expectativa, la expectativa superada y el diferencial de expectativas; hay grabación. Esta parte del replay del streaming es para explicar los costos/“chips”, la pugna entre “chips”, la intención del capital y el consenso en los nodos, **
Replay del streaming, interpreta las enseñanzas del maestro que cría inversores en la bolsa, para explicar las oportunidades de compra y los riesgos de venta.**

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Por la mañana, volví a repasar una vez más la mayor parte del documento con las notas del discurso de Huada (Tsinghua) del maestro Yang Jia, que tengo guardado.
También hice una búsqueda para revisar omisiones, y perfeccioné el resumen de las partes sexta, séptima y octava.
Hoy al releerlo, los “trucos” útiles siguen estando llenos, y en diferentes etapas uno siente cosas distintas.
Hoy lo comparto para que todos reflexionen y absorban por su cuenta.

Yang Jia que cría inversores en la bolsa, discurso de la Universidad Tsinghua (versión completa fusionada)
Nota: Lo que más me inspiró de este artículo es que Yang Jia menciona “lo que es color es vacío”. Las reglas que resumimos ahora son solo momentáneas; deben cambiar continuamente para poder sobrevivir en el mercado.)
Todos nosotros llegamos al mercado de acciones; al final, la meta es ganar dinero. Entonces, ¿cómo podemos obtener un rendimiento superior al del mercado? Diferentes participantes del mercado, por tener diferentes modelos, también cuentan con estrategias y métodos propios para lograr rendimientos superiores; por ejemplo, para algunos fondos públicos, lo que pueden ver es a 1 año o 3 años, mientras que Buffett puede ver 5, 10 o 20 años. Desde ese ángulo, Buffett obtiene un rendimiento superior en términos de conocimiento. Así que hoy, si quieres lograr un rendimiento superior en el mercado A-share, deberías investigar y entender más los cambios de ánimo de los minoristas. Sobre esa base es cuando tendrás más oportunidades de obtener un rendimiento superior.
Los diferentes mercados se forman por la composición de distintos sujetos de inversión; sus conductas y cogniciones determinan el ecosistema del mercado. Encontrar una estrategia ventajosa para obtener rendimientos superiores dentro de distintos ecosistemas es la clave para que cada inversor que quiera tener éxito logre el éxito. Desde esta perspectiva, Estados Unidos es un mercado de inversión institucionalizado. Su problema principal es el problema de principal-agente: las instituciones aceptan ciclos de tiempo limitados; solo desean ver el futuro de 1 a 3 años para obtener un rendimiento superior. Así, inversores a largo plazo como Buffett obtienen una ventaja estratégica.
“Cambiar es lo que no cambia”: también sentí esto en los dos años anteriores, cuando el mercado no era tan bueno; entonces leí libros de filosofía y realicé cierta investigación filosófica, y la comprensión fue profunda. Luego, de casualidad vi esto de “el color es vacío”, de que “todo lo que existe en las apariencias es ilusorio”. Antes yo también sabía estas palabras, pero antes de investigar acciones no entendía qué querían decir. Sin embargo, cuando mi teoría cobró un entendimiento claro, después de revisar estas palabras nuevamente, sentí que en este aspecto lo entendía. Así que explicaré qué significa “el color es vacío” y qué significa “todo lo que existe en las apariencias es ilusorio”.
Acabamos de hablar de que, por ejemplo, la gravedad universal: no existe, es algo ilusorio, es falso. Entonces, porque solo es, es solo un reconocimiento del mercado por parte del público en una etapa determinada. Igualmente, la teoría de Einstein o Hawking, también solo dice que en esta etapa actual, existe un nivel de cognición un poco más alto, pero nunca es la verdad, porque solo podemos acercarnos infinitamente a la verdad; no podemos alcanzarla, no podemos conseguirla. La verdad real es inalcanzable. En la historia de la filosofía, hubo un filósofo famoso que dijo que toda la cognición humana que tenemos hoy es demasiado pequeña comparada con todo el universo. Así que incluso estas “fórmulas mentales” que yo explico ahora, quizá solo estén adelantadas al mercado por 10 o 20 años, pero tampoco son la verdad; la verdad real no se alcanza. Por eso, cuando miras desde el ángulo de la verdad, te das cuenta de repente de que “el color es vacío y todo lo que aparece es ilusorio”. Es que todas estas personas, en realidad, son una ilusión, son ilusiones; solo el cambio es lo único que no cambia. La teoría puede evolucionar continuamente, pero nunca podrás llegar a la verdad real.
Siguiendo con responder el problema filosófico de la esencia de este mundo: al final, todos los expertos terminan formando una comprensión filosófica. En este tema, el epistemólogo Kant, de hecho, es quien abre una ventana para la humanidad. La esencia de este mundo no puede ser conocida, o la esencia de este mundo no tiene esencia. Volver desde la esencia de la cognición del mundo al mercado es un proceso natural. La premisa sobre la reflexividad construida por Soros también es que la cognición de cada persona no es sólida/robusta; participar en el mercado basándose en una cognición no sólida, y la relación objetiva entre la cognición y el mercado: o bien reforzar hasta salir de la burbuja, o bien salir de la desesperación/pánico. Todas las teorías son parciales y son de una etapa; pero aun así, en su etapa tienen valor: nos ayudan a conocer los sucesos desde cierto ángulo, cierto nivel y cierto tramo de tiempo. Por eso, aunque las teorías se desarrollan continuamente, el respeto por el mundo y el respeto por el mercado nunca pueden faltar.
A continuación, hablaré de cómo se ejecuta el mercado en concreto: es un proceso que se divide en ciclos de los compradores (múltiples), ciclos de los vendedores (cortos), el efecto de hacer dinero, la arquitectura temporal, la lógica de trading de corto plazo, cómo captar los focos (hotspots), métodos para hacer corto plazo y las claves para el corto plazo.
I. Ciclo de los compradores (formación de la codicia)
Lo que se llama “operatividad” es cuando el sentimiento de todo el mercado —la emoción de ese mercado— entra en un ciclo de los compradores. Entonces, llamamos a esta parte “operatividad”. El ciclo de los compradores, todo su proceso, quizá pueda refinarse dentro. Básicamente encaja con una regla así: desde una fase de preparación/gestación (gestación), después de la gestación, una parte de la gente empieza a ganar dinero. Cuando ganan dinero, atraen a los que vienen después para unirse (difusión), o bien ellos mismos, al empezar a ganar, creen que su posición es insuficiente y quizá aumenten su posición; sienten que el mercado ya es operable. Esto es un proceso de refuerzo (clímax). Luego se transforma en una locura: ya nadie tiene conciencia de riesgo. Se siente como si, si no vienes a participar, el dinero lo habrían ganado otros. Llegan a ese estado (locura). Después de pasar por toda esa locura, tal vez alcance un techo (topping). Pero normalmente, al llegar a ese techo, si no es por motivos de políticas, no cae mucho: en condiciones naturales, porque después del período en que todos ganaron, aunque caiga, la gente todavía mantiene una idea/expectativa (dudas). Hasta que esa expectativa se va apagando poco a poco. Y eso te explica por qué no hay que tener miedo a estar completamente posicionados en una plaza/parte alta del mercado; incluso con 6000 puntos completamente invertido no pasa nada, porque habrá un proceso de expectativa y de “desaparición” (colapso). Dentro de ese proceso, mientras puedas capturar esa emoción, tendremos una estrategia. Claro que quizá no vendas exactamente en el punto más alto; tendrás que devolver algo. Pero lo importante es entender que cuando el mercado entra en la fase de expectativa y desaparición, entonces ya es el momento de salir.
Pongamos un ejemplo: ¿qué tipo de estado psicológico es “la expectativa”? Por ejemplo, ahora el mercado ha recorrido ya cierta parte; en el proceso, mucha gente dudará si el mercado volverá a subir. Si estamos en una fase de refuerzo, suele ser así: quizá haya una corrección de una o dos semanas; muchos se preguntan si el mercado alcista ya terminó o qué pasa. Si en ese momento el índice vuelve a subir, ¿los que se retiraron primero volverían a entrar? ¿o por fuera todavía entra más capital? Si el mercado sigue con ese estado, es posible que aún no haya terminado. Pero si lo que está cambiando es que ese estado de expectativa se convierte en la psicología de todos: “si sube un poco más, vendo; ya no quiero jugar”. Cuando la mayoría está en ese tipo de mentalidad, entonces vendes rápido, porque lo que viene después es el proceso de desaparición. Así que ahora tienes que ver y entender dónde te encuentras: si el mercado está tan alto en este proceso, ¿después de la subida mucha gente entra de nuevo, o cuando sube, mucha gente espera “jefe, hoy ya me liberé y entonces venderé más”? Si es lo segundo, entonces véndelo hoy.
Cada vez que el mercado sube, es el resultado conjunto del “relato” y la emoción. Bajo la acción combinada de tiempos favorables, circunstancias favorables y la sinergia de todo, se forma un ciclo, o una rotación: del capital que se adelanta (súper anticipador) o del capital que prueba y aprende, al capital seguidor, al capital de conexión/continuación, a las “gupiao” de corto plazo (youzi). Todos hacen esa gran marcha de forma intensa. Las grandes tendencias son grandes movimientos; las pequeñas tendencias son movimientos pequeños. Y detrás de cada movimiento también está la naturaleza humana: de no entender, a dudar, a seguir, a volverse loco, a dudar, a fantasear… y paso a paso hasta romperse y hacerse añicos. El valor del análisis técnico está en medir en cada momento cómo cambia esta emoción. Un gran “sol” y un pequeño “yin” es ajuste; un gran “yin” y un pequeño “yang” es el presagio de colapso.
II. Ciclo de los vendedores (liberación del miedo)
Entonces, el ciclo de los vendedores: en esencia es un reflejo que corresponde, pero comparado con el ciclo de los compradores, está dominado por los vendedores. ¿Por qué esta regla siempre se da así? Porque todo esto está determinado por los genes inherentes de las personas. Esto es lo que acabo de mencionar sobre el “diseño” humano: muchas de las conductas que realizamos; mucha gente piensa que eres racional, que tú tomas un juicio tras pensarlo profundamente. Pero en realidad, yo creo que nuestras decisiones vienen más de los genes. Nuestro modelo es un patrón genético de “lograr más rápido/asegurar más”. Todas tus conductas, en gran parte, encajan en esa lógica.
Por eso, ¿por qué un hombre al ver a una mujer atractiva, si tiene buen físico o no, no necesita medir datos concretos? Porque miras una vez y ya sabes; tu gen ya lo calculó. Del mismo modo, ¿por qué tienes emoción codiciosa? Porque en tus genes necesitas conseguir más riqueza para que tus genes se beneficien de ese tipo de riqueza mejor.
Desde este ángulo, muchas de tus conductas están siendo controladas por los genes, no por un pensamiento verdaderamente propio. Salvo que seas de ese 1% que realmente estudió introspección (neiguan), o meditación zen, y usa eso para pensar. La gran mayoría se escapa de este tipo de fundamento psicológico. Luego, cuando llega el ciclo de los vendedores, también es lo mismo: domina el miedo, porque es otro patrón de “lograr/asegurar” que lo determina. Los humanos siempre enfrentamos diversos riesgos; cuando hay riesgo, sentimos miedo. Algunas personas quizá tengan miedo a las alturas; su instinto considera que eso es peligroso para su vida.
Igualmente, cuando haces una inversión y pones la mayor parte de tus bienes en un mercado así, normalmente también experimentarás una distribución de emociones similar. Esto también lo hemos vivido nosotros mismos en inversiones pasadas. Por eso, siempre se nos dice que respetemos el mercado: si no lo respetas, un día te dominará tu propio miedo. Este proceso básicamente se divide en: fantasía, duda, resistencia, colapso y finalmente ruptura/liberación del pánico (colapso que libera). Al principio de la caída, dudas: “¿esto seguirá subiendo desde aquí?”. Eso no es problema; es parte de un estado de resistencia. Luego, cuando sigue cayendo, poco a poco comienza a haber gente que colapsa; algunos salen directamente en el colapso, eligen cortar pérdidas y salir. Otros eligen: “no miro esa cuenta, no me importa este juego; solo cuando me libere venderé”. Poco a poco entran en un estado de apatía. Cuando ese estado de apatía se acumula hasta cierto punto, puede que necesite buscar una liberación: aunque te sientas apático, el instinto de “lograr/asegurar” sigue recordándote. Entonces para buscar liberación, venderás las posiciones. Fíjate: cuando vendes en esa fase, quizá ya estés cerca de un fondo. La mayoría no puede evitarlo así.
Mientras pasa el tiempo y el pasado se reemplaza continuamente, los relatos ocurren sin cesar y las formas cambian. La especulación, desde los tiempos antiguos hasta hoy, seguirá existiendo. La razón es que lo que no cambia es la naturaleza humana: la codicia y el miedo, la fantasía y el colapso. Se cruzan en cada mercado especulativo; la codicia se amplifica constantemente ante el interés; el miedo se libera después de la ruptura de la fantasía. Cada proceso de subida hace que la codicia se muestre al máximo; cada proceso de caída también hace que el miedo se revele por completo. La naturaleza humana está determinada por los genes; es un mecanismo automático de protección, un comportamiento instintivo. A una persona le cuesta mucho mantener siempre una actitud racional frente a su propia conducta; esto consume demasiada energía del cerebro, y es difícil. Un comportamiento que requiere tomar decisiones racionales necesita recopilación de información, marcos lógicos, capacidad de inferencia y control emocional; también necesita resistencia instintiva. Es un proceso en realidad complejo y difícil. Por eso, cada persona que quiere perdurar en la bolsa necesita un “yo” fuerte; es un lugar de entrenamiento y cultivo personal.
III. Efecto de hacer dinero
El efecto de hacer dinero, y también la envidia/odio/resentimiento: dentro de un ciclo de los compradores, el miedo a perderse la oportunidad (“saltar el tren”) es más fuerte que el pensamiento de asegurar ganancias (“realizar al bolsillo”). Por eso, ¿por qué este mercado suele subir con mucha rapidez cuando sube? Porque muchos tienen esa mentalidad de miedo a perderse. En mi opinión, esta psicología se muestra más intensa que la de asegurar ganancias. Por eso normalmente tenemos oportunidades de capturar algunas tendencias que superan expectativas. Cuando este mercado sube, suele superar tu expectativa: porque mucha gente teme quedarse fuera y entra continuamente, hasta que todos los “chips” en el ciclo de compradores quedan presionados en el mercado; no hay lógica en los “chips” y el índice con “chips” sin mezclarse. Entonces el mercado entra en un proceso de techo; de lo contrario, mientras quienes tienen miedo no existan/paren, es posible que el ciclo de compradores no termine.
El aumento en el volumen de transacciones: durante el proceso de subida del mercado, lo mejor es esperar que el mercado muestre un incremento. Entonces, ¿qué significa realmente?
Significa que una parte del dinero ya aseguró ganancias al bolsillo y, al tener miedo a perderse, vuelve a comprar; eso es el capital de “stock” (existente), que entra y sale continuamente. Cuando ve que el mercado vuelve a subir, tiene miedo a perderse otra vez y vuelve a entrar; luego, al entrar, puede preocuparse y salir de nuevo. El capital dentro del mercado puede ir y venir así. Pero los que realmente han pasado por este tipo de proceso, en la mayoría de los casos, están ganando dinero. Si es un proceso de ganar, normalmente aumenta el número de los miembros de “envidia/odio/resentimiento”.
No sé si todos han vivido algo parecido: yo, en la escuela o en la empresa, recuerdo ese año en la escuela. Yo abrí cuenta en 1997; después de abrirla, fui con otro compañero a abrir cuentas juntos. Al terminar, justo nos encontramos con la tendencia del 519. Como ganábamos, los dos discutíamos acciones: “cómo y qué”, etc. Al principio, en el dormitorio, los compañeros decían: “ustedes dos no estudian; solo discuten acciones, eso les afecta el estudio”. Pero luego, como había un efecto de hacer dinero, íbamos ganando y ganando. Después se fueron uniendo más compañeros. Al final, todo nuestro dormitorio abrió cuentas. Era un proceso inevitable. Si estabas dentro de un grupo, piensa en el caso: si en un dormitorio, alguien empieza a pensar así, entonces los demás compañeros tienen envidia, esa es su estado básico, y así se les hace fácil unirse a ese tipo de grupo. Entonces, este proceso se refleja en el volumen del mercado: el aumento del volumen y su manifestación, durante su ascenso.
El efecto de hacer dinero trae el efecto de rebaño, trae a más imitadores y participantes. Entran al mercado de acciones porque hacen dinero, no porque haya un relato; o porque escucharon algo y al comprar al principio quizá también ganen un poco. Luego, la emoción quizá los haga meter más dinero. El dinero de “stock” y el dinero de “incremento” impulsan juntos el desarrollo del relato.
IV. Acciones líderes
El poder de los héroes: en nuestro mercado, muchas acciones suben; al principio quizá ni siquiera entendíamos por qué subían. Por ejemplo, esta vez, un caso típico es Oriental Communication: a mi parecer, es un líder típico en espíritu. ¿Por qué, después de las fiestas, hubo una ola fuerte de efecto de hacer dinero? En gran medida, desde el ángulo del capital de short-term (youzi), es porque hubo un activo como Oriental Communication. Lo consideramos como un héroe: “wow, qué activo”. Cuando el mercado cae, ese activo sube 5, 7, incluso hacia 10 veces. Con un efecto de hacer dinero tan fuerte y con la sensación de poder heroico, mucha gente piensa: “¿Por qué yo no puedo ganar tanto? Tú, Oriental Communication, ¿qué estás haciendo? ¿Estás apostando a 5G? ¿O a tu héroe de empresa estatal? ¿A factores como margen para comprar/vender (Rongzi-Rongquan)?” Y además hay muchos activos similares. En ese contexto, si Oriental Communication puede subir tanto, entonces “¿por qué yo no puedo subir tanto?” Sobre esta base, después se fue generando la ola de tendencia que todos ven. El efecto de dopamina se vuelve adictivo. Siento que también se debe a lo humano: cuando operas en la bolsa y ganas dinero continuamente, se produce un efecto de dopamina. Y en esencia es por genes: si las personas obtienen una especie de felicidad, y esa felicidad es breve, no sostenida, entonces los genes intentan hacer que lo repitas de manera adictiva para que realices más de ese comportamiento.
Podemos usar este efecto de dopamina para entender que, en el mercado, sabemos que muchas acciones tienen modelos diferentes. Por ejemplo, hay un grupo de personas como nosotros en el mercado que hace “dar la orden” (打板), comprando acciones en el nivel de “con límite máximo” (limite de subida diaria). Estas personas, si después de hacer “dar la orden” con frecuencia ganan dinero durante ese periodo, obtienen esa felicidad. Hay “acciones de cinco estrellas”, que son esos activos que cuando haces “dar la orden” siempre te hacen ganar, como Oriental Communication en un periodo anterior. Entonces muchas personas se vuelven adictas: mientras Oriental Communication suba, van a hacer “dar la orden”. Su conducta ya se convierte en un modo adictivo, en un modo de inercia. Mientras siga ganando dinero, seguirán haciendo ese comportamiento en cualquier momento.
Normalmente los activos elegidos como “para hacer dar la orden” suelen tener lo que se llama “buena calidad de comportamiento de acción” (股性). Es decir, permiten que quienes hacen dar la orden puedan ganar con esos activos. Porque estas conductas luego suelen tener continuidad. Si en algún lugar encuentras un diferencial de expectativas (expectativa por encima), y dentro de ese diferencial hay activos similares, entonces puedes anticipar que en cuanto este asunto reciba estímulo de información o sea empujado por capital relacionado, esas personas que antes hicieron dar la orden continuarán realizando el mismo comportamiento. Entonces puedes ejecutar un patrón de estrategia correspondiente.
V. Arquitectura temporal
Ahora voy a hablar de la arquitectura temporal. Mi modelo de trading, en gran parte, es relativamente de corto plazo. Pero creo que el corto plazo a veces también debe apoyarse en una arquitectura temporal de mediano y largo plazo, especialmente en los últimos años. Con mis “principios” y teorías, después de que un grupo más grande los aprendiera, en realidad ya se fueron formando continuamente en el mercado: han ido evolucionando. Sobre esa base, si aún quieres lograr un rendimiento superior, yo pongo un ejemplo: antes, había un método muy simple para ganar dinero: si ese día crees que el mercado general no tiene problemas, y además hay un sector/plateau más fuerte con muchas acciones capaces de tocar el límite de subida. Sabes que ese sector es el que más discuten después del cierre. Entonces, de forma simple, solo necesitas ese mismo día empujar todas tus fichas/“chips” hacia ese sector: comprar todo ese sector. Lo más probable es que al día siguiente ganes.
Pero hoy en día ya no es así, porque el mercado evoluciona continuamente. Cada vez más personas conocen “este secreto”. Quizá ese día originalmente no debería activarse ese sector, pero como “creen” que con este método se ganará seguro, en los cinco años anteriores este método funcionaba repetidamente. Muchísimos equipos de “acción para morir pero ganar en un cortísimo plazo” (涨停敢死队) lograban obtener mucha riqueza con este método simple: compran hoy y venden mañana. Pero hoy, después de que el mercado ha evolucionado, este modelo simple ya no es tan efectivo. Entonces necesitamos mirar más: a veces cuando otros solo miran 2 días, tú necesitas mirar 3 días, 5 días o incluso un ciclo más largo. Si puedes ver ese ciclo con más claridad, entonces al hacer corto plazo puedes obtener una tasa de éxito mayor. En trading de mediano/largo, si lo acumulamos con puntos de corto ciclo, en la operación también pasa que aunque al principio muchas veces es a corto plazo, hay ciertos activos que estamos dispuestos a mantener por más tiempo. Cuando vimos que hay una arquitectura temporal más larga, estos activos pueden convertirse en un “núcleo” de esa etapa. En ese caso, nos convertimos en un proceso de acumulación de operaciones de corto plazo.
Aproximadamente en el año 12 (2012), cuando yo estaba junto con los youzi más top intercambiando ideas con el mercado actual, la gran mayoría todavía usaba el método de “comprar hoy y vender mañana”, porque pensaban: “hoy, en base a la trayectoria de ese día, puedo intuir. Pero mañana no es seguro”. Para ellos, operar es cerrar la posición con lo que ocurre durante ese día.
Pero luego descubrimos que si vendes esa acción al día siguiente, te das cuenta de que el proceso no ha terminado; aún necesitas volver a comprar, y descubrir que la acción que tienes en la mano es la mejor. Entonces en realidad no hay necesidad de resolver la posición el segundo día; puedes mantener un poco y obtener un rendimiento de nivel más alto. Además, necesitas prestar atención a la evolución del precio de los productos/categorías cíclicas, y descubrir una regla. Porque vimos que en el mercado de capitales, esas acciones se dividen en distintos ciclos según cómo cambian su precio. En el mismo ciclo, puede que muestren reglas parecidas. Entonces, si hay reglas diferentes en distintos ciclos, de acuerdo con el ciclo distinto, encontramos esas reglas y ejecutamos operaciones.
Por ejemplo, esta ola de tendencia: todos suelen sentir que empezó a mediados de febrero, después de las fiestas. Pero en realidad, hay un grupo de acciones que lidera un ciclo: por ejemplo, productos representados por Moutai y Gree, que básicamente comienzan a activarse en enero. Así que para mí, es posible que yo mire cuándo el mercado alcanzará su techo, y usaré Moutai, Gree, etc. como indicadores líderes: lideran un ciclo de más o menos un mes. Si estos activos no han alcanzado techo, es posible que la tendencia no haya terminado. Pero esto es solo por ciclos diferentes: no significa que si Moutai no toca techo, entonces todas las demás acciones también llegarán a un nuevo máximo; significa solo que su ciclo no ha terminado. No se excluye que el ciclo de Moutai sea diferente: otras acciones quizá evolucionen su fase alcista en forma de consolidación. En cualquier caso, su fase de subida es fase de subida; pero que sea fase de subida no implica necesariamente que su precio suba. Igualmente, en una fase de caída, algunas caídas se muestran muy fuertes: es una inferencia aproximada de cada ciclo.
Cada inicio de ciclo tiene un “poste de arranque” y una especie de levantamiento; ese estandarte rojo son los líderes del ciclo que van por delante, y juegan un rol importante de liderazgo del mercado.
La lógica de trading de corto plazo cree que esto es crucial: muchas personas se pierden en el proceso; a veces parece que la acción sube “por esta razón” o “por esa razón” porque cae en algún detalle: algún indicador técnico o algún evento.
La fuerza y la continuidad del sector: normalmente cuanto más fuerte sea la fuerza del sector, mejor. Pero hoy, como el mercado ha evolucionado, muchas veces esa fuerza lleva consigo un carácter más agresivo. Así que ahora necesitamos revisar más a fondo. En los años anteriores, la probabilidad de éxito distinguida por este método era extremadamente alta. Pero desde la perspectiva de la evolución del mercado, quizá todavía sea una base; pero debemos considerar más el alcance lejano. La continuidad también es muy importante. Quizá un sector, en el momento de activación, hoy tenga fuerza muy alta, una buena capacidad de coordinación, y en general se comporte muy bien. Pero si al día siguiente haces que la mayoría de los atacantes/impulsores pierdan dinero, entonces esa continuidad es mala; entonces ese sector quizá no es un sector tan operable para nosotros. El mejor sector para nosotros debería reunir simultáneamente estas 4 características, y además tener buena continuidad que asegure que los inversores que realicen acciones agresivas puedan ganar dinero. Con ese respaldo de continuidad, esos sectores son los que son más adecuados para operar.

Primero juzga la etapa del ciclo de emoción; luego elige el método correspondiente: en etapa fuerte, haz acciones fuertes (strong); en etapa débil, haz rebote por sobreventa; en etapa de consolidación, haz prueba y error.
Primero necesitamos aclarar en qué etapa está el mercado. Si el mercado está en una etapa fuerte, normalmente elegimos el componente de las acciones más fuertes (la estructura del “más fuerte”), y si es posible, esas acciones incluso pueden ser más de una; si estamos en una etapa débil, usamos un método de rebote por sobreventa.
Con respecto a la etapa fuerte, completaré por qué se hace con “chips” de la máxima fortaleza: ¿qué tipo de proceso matemático es? Es por esto: en un mercado fuerte, en realidad entran incrementos continuamente. Por ejemplo, pensamos que entramos en una fase de incremento rápido de dinero: supongamos que cada día entran 10 mil millones (10B) de capital incremental al mercado. Entonces, ¿cómo eligen esos 100 mil millones de dinero las acciones? No es que se repartan completamente en partes iguales entre más de 3000 acciones. Algunas acciones reciben más, otras reciben menos. Para nosotros, si es un mercado con capital incremental, debemos intentar encontrar las acciones que capturan esa parte mayor del capital incremental para operar ahí. ¿Cuál es el principio? Esa parte de chips suele tener más popularidad. Las acciones más populares suelen ser las “más fuertes”: las acciones más fuertes, las que hacen ganar dinero a la gente continuamente. Esas acciones tienen quienes tienen el mejor “sentimiento” y popularidad. Si estás en una etapa de capital incremental, entonces participa en esos tipos de activos.
Quizá a tu sensación te parezca que “ya subió demasiado”, y te dé miedo. Pero si aún puede seguir recibiendo más capital incremental, entonces desde la lógica matemática, puede ser la forma con mejor relación costo-beneficio. Por eso, en una etapa fuerte, a menudo hacemos “fase de impulso principal” (主升浪). Desde este modelo, no es que elijas solo la acción más fuerte; es que eliges la acción que en esa etapa puede capturar más capital incremental. El capital incremental proviene de esas acciones individuales más fuertes, hasta que esa acción por fin sube a cierto nivel; dentro, la gente decide vender. Entonces el capital incremental puede pensar que aunque ese activo todavía es popular, ya subió 10 veces. Cuando quiera ir a lo siguiente, volverá a elegir otro activo que se inicia, y ahí vuelve a arrancar un nuevo método. Entonces volvemos a seleccionar, normalmente sigue siendo un activo de alta popularidad, pero con un proceso continuo de sustitución (reemplazo) del “punto de popularidad”.
Entonces, en una etapa débil, normalmente la mejor operación es reducir al máximo la cantidad de operaciones. Si aun así te esfuerzas para captar algunas oportunidades en una etapa débil, no es que sea imposible. Usualmente este método se llama “rebote por sobreventa”: nos ayuda a encontrar un “punto de colapso emocional” y, cuando haya sobreventa, comprar dentro del sector de sobreventa; generalmente esta operación se sale al día siguiente y no conviene tener demasiadas ideas. Aun si quedas atrapado, debes salir; en lo posible no promedies (no añadas) mañana. Haz un corto muy rápido. Da igual si ganas o pierdes; intenta salir al día siguiente.
Si se trata de un esquema de equilibrio, en un punto de tiempo de equilibrio: a veces si persigues el “hotspot” (tendencia caliente) no necesariamente da buen resultado, pero tampoco necesariamente cae. Y si lo persigues por “subida” (追涨), su continuidad puede no ser buena, y entonces no necesariamente es por mucho tiempo. Entonces es posible que el activo que tengas no necesariamente termine en pérdida.
Pero si vas a hacer “dar la orden” y la continuidad es mala, entonces incluso podrías perder dinero. En esa etapa quizá sea más adecuado acampar (埋伏) en un tema por parte de la trama. Esto depende de juicios sobre políticas, momentos de eventos, y puedes hacer inferencias para ejecutar operaciones de “acampar”. Claro, si creo que puede producirse una ruptura, entonces es más adecuado tener un plan con ideas de prueba y error. Por ejemplo, ahora mismo es una tendencia más bien de consolidación. En nuestra operación, elegiría operar el primer día de “tablero” (首板) para hacerlo con mentalidad de prueba y error. Si todo el mercado en realidad produce una ruptura y el sector también rompe, entonces recién aumentamos la posición para entrar en modo “seguir la tendencia” (顺势而为).

VI. Cómo captar los “hotspots”
El núcleo de un hotspot no está en la noticia, sino en la resonancia entre capital y emoción. Para que un sector se convierta en la línea principal (mainline), mira 3 cosas:
Primero, si hay efecto de hacer dinero continuo: quienes entraron el primer día ganan, y quienes entraron el segundo día también ganan;
Segundo, si hay conectividad/alianza del sector: no es solo una acción la que sube, sino un grupo de acciones que se fortalecen de manera sincronizada;
Tercero, si hay suficiente espacio de imaginación: que permita que el capital fuera del mercado quiera entrar para relevar (enviar relevos).
Para hacer corto plazo: solo opera la línea principal, no lo secundario (杂毛). Mientras exista la línea principal, hay oportunidad; mientras la línea principal tenga discrepancia, el corto plazo se encoge (reduce tamaño); cuando la línea principal se retira (cae la ola), se debe estar en caja (空仓) y descansar. No busques oportunidades forzadamente en un mercado débil: las oportunidades se esperan, no se fuerzan.
VII. Método completo de trading de corto plazo

1. Primero mira el ciclo de emoción: decide si es ciclo de compradores, ciclo de vendedores o periodo de consolidación; determina la posición y la estrategia.
2. Luego mira el sector principal: opera solo la línea principal más fuerte; concéntrate en la dirección con más “popularidad” y más cierres al límite, y mejor continuidad.
3. Define la acción líder: el líder es el activo del sector que se inicia primero, hace el primer cierre al límite primero, es el que menos cae (más resistente), y tiene más poder de convocatoria.
4. Elige el punto de compra: en fuerza, persigue al líder; en consolidación, prueba con la primera orden del día (primer cierre); en debilidad, solo haz sobreventa “rápido entrar rápido salir”.
5. Vende con reglas estrictas: vende cuando haya discrepancia en la línea principal; vende cuando el líder corte la secuencia y pierda el cierre al límite (断板); vende cuando desaparezca el efecto de hacer dinero; sin apego a la batalla, sin fantasías.
   VIII. Claves mentales del trading de corto plazo
6. Prever el final; adaptarse es lo esencial
   Lo que haga el mercado importa más que lo que tú pienses. Sigue la pantalla, no la confrontes.
7. Primero identifica el ciclo; luego usa el método
   Haz lo más fuerte en fortaleza; haz sobreventa en debilidad; en consolidación, prueba y error. Si te equivocas al juzgar el ciclo, aunque te esfuerces, no sirve.
8. El riesgo siempre primero
   Si no usas stop loss, si no entiendes estar en caja, si no controlas la posición: por muy fuerte que sea la técnica, al final el mercado te eliminará.
9. Gana dinero por la emoción, no apuestes a la suerte
   La esencia de A-share es un mercado de emoción y un mercado de capital. Entender el ciclo de la codicia y el miedo es mucho más importante que estudiar indicadores.
10. Lo único que no cambia en el mercado es el cambio
    Los métodos que funcionaron antes pueden fallar en el futuro. Otros miran un día; tú tienes que mirar tres días; otros miran corto plazo; tú mira el ciclo. Solo con evolución continua podrás sobrevivir a largo plazo.
11. La bolsa es un lugar de entrenamiento; operar es cultivarse el corazón
    La mayoría pierde no porque falle la técnica, sino porque pierde la actitud. Superar la impulsividad, superar la codicia y superar las fantasías; establecer una disciplina de hierro: esa es la base para obtener ganancias a largo plazo.

La esencia del mercado de acciones es la pugna de la naturaleza humana; el ciclo de las emociones; y el movimiento del capital. Todas las teorías, reglas e indicadores solo son reconocimientos de una etapa. Como “todo lo que existe en las apariencias es ilusorio”.
Las ganancias reales vienen de comprender el ciclo de emociones, captar el foco principal, respetar el riesgo y controlar el propio mundo interior.
El mercado siempre tiene la razón; manten siempre el respeto, sigue siempre la tendencia, y evoluciona continuamente.
Ojalá que el contenido de hoy permita a todos tomar menos desvíos en el camino de la inversión y avanzar con estabilidad hacia lejos.