10x Research: Ethereum enfrenta una batalla intensificada entre recuperación y debilidad estructural, acercándose a un posible punto de inflexión

10x Research publicó en la plataforma X un análisis según el cual Ethereum esencialmente ha sido un “activo sin rendimiento” durante los últimos cinco años, con su precio rondando el nivel de $2,000. Desde noviembre de 2025, la perspectiva se ha mantenido cautelosa a bajista, principalmente debido a una actividad en cadena persistentemente débil, lo que limita la demanda y la captura de valor. Con ETH habiendo retrocedido aproximadamente un 57% desde su máximo de agosto de 2025, su valoración actual parece relativamente barata y más atractiva en comparación con Bitcoin, que solo cayó aproximadamente un 42% durante el mismo período.

Además, aunque las empresas de tesorería de Ethereum, incluyendo Bitmine, todavía muestran pérdidas contables, el mercado sigue acumulando. Mientras tanto, la emisión de Tether (USDT) en Ethereum recientemente ha superado a la de Tron, reavivando las expectativas de que Ethereum podría beneficiarse del crecimiento de las stablecoins y potencialmente convertirse en una capa clave para las finanzas on-chain y la infraestructura de Wall Street. En este contexto, Ethereum se encuentra en una coyuntura crítica, y si está a punto de recuperarse o si los vientos estructurales en contra persistirán sigue siendo un punto focal de atención.