3 cosas que los inversores deben vigilar de cerca en el segundo trimestre

En el episodio del 30 de marzo de 2026 del podcast The Morning Filter, David Sekera y Susan Dziubinski hablaron sobre cómo invertir para el segundo trimestre y tres aspectos clave que los inversores deberían tener en el radar para el nuevo trimestre. Aquí hay un extracto del programa.

Cómo posicionar tu cartera de acciones para el Q2

**Susan Dziubinski: **Dadas las valoraciones en cuanto a estilo, tamaño de mercado y sectores, ¿cómo crees que los inversores deberían pensar en posicionar sus carteras de acciones al inicio del nuevo trimestre?

**David Sekera: **Sigo pensando en un peso de mercado general, sea cual sea tu asignación objetivo según tu estilo de riesgo y preferencias. Entonces, sea cual sea tu porcentaje de renta variable como porcentaje de tu cartera total, yo diría que seguirías estando en ese mismo vecindario. Pero creo que, con tanta volatilidad de mercado como la que hemos visto, con tanto movimiento como hemos visto en acciones de crecimiento y de valor o en sectores individuales, es un buen momento para revisar tu cartera y averiguar dónde deberías estar reajustando esas posiciones individuales para aprovecharlo. Así que, de nuevo, es un buen momento para obtener algunas ganancias en ese sector de valor y algunos buenos momentos para obtener ganancias en el sector energético y, luego, ver en qué redeplegarlo, en el lugar de tu cartera donde te sientas cómodo con la tesis de inversión a largo plazo en esos nombres, pero que se hayan visto golpeados especialmente duro: ya sea crecimiento, tecnología de IA, acciones de software; pero esas acciones que ahora cotizan con márgenes de seguridad mucho más amplios, puedes ahora promediarlas a la baja mediante el costo promedio en dólares.

3 cosas que los inversores deberían vigilar de cerca en el Q2

**Dziubinski: **Dave va a estar organizando su seminario web trimestral de perspectivas del mercado de acciones el miércoles 8 de abril. Así que marca tus calendarios y puedes registrarte para este evento gratuito a través del enlace que estamos proporcionando en las notas del programa. Dave, sin revelar demasiado antes de tu seminario web, pero ¿qué dirías que son, quizá, tres cosas que vas a vigilar de cerca durante el segundo trimestre y por qué?

Sekera: Solo tiene que ser lo que está pasando en los mercados del petróleo. Es cierto que la economía de EE. UU. depende menos del petróleo que en el pasado, pero aun así va a tener implicaciones enormes para la economía. Y, de hecho, cuando pienso en los precios del petróleo, los precios del petróleo en realidad han sido un viento a favor para la economía. Alcanzaron su punto máximo a mediados de 2022 y, en general, han ido cayendo desde entonces. Así que ahora no solo perdemos ese viento a favor, sino que ahora va a ser un viento en contra mucho más hacia adelante.

Número dos, las tasas de interés. En cuanto a las tasas de corto plazo, han estado subiendo debido a expectativas de inflación más altas. Y de hecho, si miro específicamente el de dos años, ese rendimiento ha subido lo suficiente como para que no solo el mercado diga que no ven a la Fed pudiendo recortar en cualquier momento en el futuro previsible, sino que si miras las tasas de los futuros de fondos de la Fed, el mercado ahora está fijando en precio una probabilidad del 50% de que la Fed termine subiendo esas tasas antes de fin de año. Y, por supuesto, las tasas de interés de largo plazo van a tener un impacto en las tasas hipotecarias. Esas van a subir, así que eso reducirá la demanda de viviendas unifamiliares y multifamiliares. Eso, por supuesto, tiene un multiplicador muy grande y negativo para la economía en general. Y esas tasas más largas, a medida que suben, solo aumentan el costo de capital en general. Cuando tienes un costo de capital más alto en general y esas tasas de descuento más altas, eso va a reducir el valor presente de los activos en general hoy. Y las corporaciones con esas tasas más altas van a querer retornos más altos antes de reinvertir dinero de vuelta en su negocio.

Y luego, por último, el crédito privado. Y creo que es una de esas áreas del mercado de las que hemos hablado varias veces y que se ha estado debilitando fundamentalmente. Ahora, no creo que esto sea un problema sistémico. No creo que la debilidad del crédito privado vaya a causar la parte dos de una crisis financiera global. Es mucho diferente de lo que pasó entonces; es decir, no tenemos plazas de CDO que terminen valiendo cero al final del día y que revienten los balances de los bancos, pero sí creo que hay muchas pérdidas en el crédito privado que van a tener que reconocerse antes de que termine todo ahí.

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			36m 14s
		 Mar 30, 2026

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