Las acciones recibirán una prueba a principios de marzo con el informe de empleo de alto riesgo la próxima semana

Las apuestas para el informe de empleo de la próxima semana se han elevado tras la publicación de una inflación caliente el viernes, en medio de crecientes temores de que la inteligencia artificial cause más daño al mercado laboral de lo que los inversores pensaban. Las acciones cayeron el viernes, con el Dow Jones Industrial Average cayendo más de 600 puntos después de que la última cifra de inflación mayorista mostrara que los traders han subestimado las presiones de precios. Sorprendentemente, el rendimiento del Treasury a 10 años, que en teoría subiría con un informe de inflación más alto, se mantuvo por debajo del 4%. Esto generó temores de un escenario de estanflación — en el que una inflación elevada se combina con un crecimiento económico desacelerado — que mantuvo a los inversores en el mercado de bonos. Los inversores que intentan entender las perspectivas económicas leerán cuidadosamente el informe de nóminas no agrícolas, ya que tendrá que equilibrar una línea muy fina: no demasiado caliente para no dañar las perspectivas de tasas de interés, ni demasiado frío para no aumentar los temores de un mercado laboral que se deteriora rápidamente. .DJI Gráfico de 5 días de los industriales de Dow “Hay un debate completo en la formulación de políticas — en la política monetaria — sobre el hecho de que se puede tener buen empleo y mantener los precios bajo control,” dijo Giuseppe Sette, cofundador de Reflexivity. “Pero debajo de todo esto, hay un temor paralelo que proviene de la evolución de la IA, y del impacto que podría tener en los empleos, y si eso podría ser un escenario tipo Citrini,” añadió Sette. Se refería a un informe de Citrini Research que advertía que la IA podría destruir la economía en dos años, una tesis especulativa que asustó a los mercados. Disrupción de la IA Las últimas estimaciones muestran que se espera que la economía de EE. UU. haya añadido 60,000 empleos en febrero, y que la tasa de desempleo se mantenga en 4.3%, según FactSet. Esa previsión está muy por debajo del informe espectacular del mes anterior, que mostró un número destacado de 130,000 empleos. Sin embargo, también podría reflejar la nueva realidad que los inversores han estado aceptando en los últimos meses: un mercado laboral de “sin contrataciones, sin despidos” en el que un grupo más pequeño de trabajadores y una mayor productividad pueden justificar un crecimiento laboral más lento. Pero los temores son mayores ahora, ante las señales crecientes de que la IA podría dañar más el panorama laboral de lo que los inversores esperaban. La última noticia que aumenta esos temores provino de Block, que dijo el jueves que despedirá a 4,000 empleados mientras utiliza IA para automatizar más tareas. La acción subió hasta un 24% en el viernes tras la noticia. La IA es la fuerza impulsora detrás de más del 64% de la recuperación total del S & P 500 en los últimos tres años. Pero lo que una vez fue un aliado del mercado, recientemente se ha convertido en un enemigo, ya que la incertidumbre sobre cómo la tecnología alterará los modelos de negocio corporativos contribuyó a una venta masiva en muchas partes del mercado este año. Las acciones de software han sido duramente golpeadas, con el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) bajando un 8% solo este mes por temores de que la IA automatizada hará que el sector quede obsoleto. El IGV está en un mercado bajista. Las acciones inmobiliarias también se vieron afectadas por la IA, ya que los inversores consideraron la posibilidad de que algún día la IA haga innecesarios los altos edificios de oficinas. Perspectiva de tasas de interés Un informe más caliente de lo esperado tampoco sería bien recibido por los mercados. El economista jefe de Mizuho Americas, Steve Ricchiuto, espera que las nóminas sean de 100,000 en febrero, mucho más altas que el consenso, aunque también espera que la cifra de enero se revise a la baja en hasta 50,000. También dijo que la tasa de desempleo se mantendrá en 4.3%. Esto podría mostrar a los inversores que la economía de EE. UU. es aún más resistente de lo que pensaban, pero también podría perjudicar las perspectivas de tasas de interés tras la publicación de la inflación esta semana. Aunque los mercados están valorando actualmente dos recortes este año, Ricchiuto espera que en realidad sean cero, lo cual sería una noticia no deseada para las acciones. “Creo que estaremos en una corrección lateral durante un período prolongado,” dijo Ricchiuto a CNBC. “Los mercados están tratando de encontrar el fondo técnico, y parece que lo han encontrado, pero necesitamos probarlo una o dos veces más para ver si realmente lo hemos alcanzado.” Debilidad en marzo El informe de empleo llegará en marzo, que históricamente ha sido un mes fuerte para las acciones, pero ha sido extremadamente volátil en los últimos años. Es el cuarto mejor mes calendario para el S & P 500, con una subida promedio del 1% en un año típico, y del 1.2% en años de elecciones intermedias, según el Stock Trader’s Almanac. Eso podría confirmarse si las pérdidas de febrero en los principales índices significan que se ha eliminado suficiente exceso de la IA del mercado de valores, lo que indicaría que los inversores están más dispuestos a aceptar la tendencia. De hecho, la tecnología ahora está casi tan valorada como los bienes de consumo básicos. “Es absolutamente posible que el próximo movimiento sea al alza,” dijo Sette de Reflexivity. Sin embargo, el viernes, las acciones estaban encaminadas a un cierre amargo del mes. El Dow tenía una caída prevista del 0.1% en febrero, mientras que el S & P 500 cayó un 1.3%. El Nasdaq Composite fue el peor, con una caída de más del 3%. Calendario de la semana próxima Todo en horario ET. Lunes, 2 de marzo 9:45 a.m. PMI Manufacturero final de S & P Global (febrero) 10:00 a.m. ISM Manufacturero (febrero) Resultados: Norwegian Cruise Line Holdings Martes, 3 de marzo Resultados: Ross Stores, CrowdStrike Holdings, AutoZone, Best Buy Co. Miércoles, 4 de marzo 8:15 a.m. Encuesta de Empleo ADP (febrero) 9:45 a.m. PMI Servicios final de S & P Global (febrero) 10:00 a.m. PMI Servicios ISM (febrero) Resultados: Broadcom, Brown-Forman Jueves, 5 de marzo 8:30 a.m. Índice de Precios de Exportación (enero) 8:30 a.m. Índice de Precios de Importación (enero) 8:30 a.m. Reclamos iniciales (28/02) 8:30 a.m. Costos laborales unitarios preliminares (Q4) 8:30 a.m. Productividad preliminar (Q4) Resultados: Cooper Companies, Costco Wholesale, Kroger, Fastenal, Ciena Viernes, 6 de marzo 8:30 a.m. Informe de empleo de febrero 8:30 a.m. Ventas minoristas (enero) 10:00 a.m. Inventarios empresariales (diciembre) 10:00 a.m. Inventarios mayoristas finales (enero) 3:00 p.m. Crédito al consumidor (enero)