El robot del Festival de Primavera fue impresionante, pregunté a Doubao sobre la cadena de la industria de los robots.

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Primero, la conclusión: La cadena de suministro más estrecha de los robots del Año Nuevo Chino (宇树/银河通用/魔法原子/松延动力) se centra en cuatro áreas principales: reductores, motores, visión y componentes completos; a continuación, las principales empresas cotizadas + valoraciones más recientes + perspectivas (datos hasta 13-02-2026, solo para referencia, no constituyen consejo de inversión).

1. Reductores principales (el corazón de las articulaciones, imprescindible en todos los modelos)

2. Lede Harmónicos (688017)

• Vinculación: utilizados en los cuatro robots del Año Nuevo, líder nacional en reductores harmónicos, cuota de mercado superior al 60%
• Valoración: PE (TTM)≈85–95, PB≈12–14, valor de mercado≈38,000–42,000 millones de yuanes
• Perspectiva: demanda esencial para articulaciones de robots humanoides, expansión a 300,000 unidades/año en 2026; suministro dual a Tesla Optimus y a fabricantes nacionales, mayor certeza en resultados

2. Zhongda Lide (002896)

• Vinculación: proveedor clave de宇树科技 y松延动力, gama completa de harmónicos/RV/planetarios
• Valoración: PE (TTM)≈55–65, PB≈7–8, valor de mercado≈18,000–20,000 millones de yuanes
• Perspectiva: excelente relación calidad-precio, rápida liberación de capacidad, adaptable a robots humanoides/cuadrúpedos de alta dinámica, gran flexibilidad

3. Shuanghuan Transmission (002472)

• Vinculación: líder nacional en reductores RV, entrando en la cadena de suministro de Tesla y银河通用
• Valoración: PE (TTM)≈45–55, PB≈5–6, valor de mercado≈28,000–32,000 millones de yuanes
• Perspectiva: doble rueda industrial + humanoide, precisión de 5 minutos de arco, aceleración en sustitución nacional

2. Motores principales (el núcleo de la potencia)

3. Mingzhi Electric (603728)

• Vinculación: exclusivo en motores de copa hueca para宇树科技, núcleo en manos hábiles, probado en Optimus
• Valoración: PE (TTM)≈40–50, PB≈6–7, valor de mercado≈22,000–25,000 millones de yuanes
• Perspectiva: “músculos” de los robots humanoides, imprescindible para movimientos de alta dinámica, máxima elasticidad en pedidos

2. Huichuan Technology (300124)

• Vinculación: servo y control integrado de魔法原子/银河通用, líder nacional en servos
• Valoración: PE (TTM)≈39, PB≈5.9, valor de mercado≈203,400 millones de yuanes
• Perspectiva: doble pista industrial + humanoide, alta barrera en integración de control y accionamiento, crecimiento estable en resultados

3. Visión 3D / percepción (los ojos de los robots)

Obi Zhongguang (688322)

• Vinculación: sensor de visión 3D de宇树科技, núcleo en colaboración para el grupo del Año Nuevo
• Valoración: PE (TTM)≈70–80, PB≈8–9, valor de mercado≈20,000–23,000 millones de yuanes
• Perspectiva: percepción esencial para robots humanoides y de servicio, gran espacio de mercado, aceleración en sustitución nacional

4. Componentes completos / integración profunda (beneficio directo)

5. Tianqi Co. (002009)

• Vinculación: joint venture con银河通用 al 50% (Tianqi Galaxy), componentes completos + implementación industrial, ya firmados 2000 marcos
• Valoración: PE (TTM)≈30–40, PB≈3–4, valor de mercado≈15,000–18,000 millones de yuanes
• Perspectiva: aceleración de la industrialización tras exposición en el Año Nuevo, alta certeza en pedidos en escenarios industriales

2. Lingyi Intelligent Manufacturing (002600)

• Vinculación: estructura central de魔法原子 + ensamblaje completo, líder en cadena de valor en inteligencia corporativa
• Valoración: PE (TTM)≈49, PB≈4.85, valor de mercado≈112,500 millones de yuanes
• Perspectiva: fabricación de precisión + capacidad de producción en masa, principal proveedor global en inteligencia corporativa

3. Huichen Co. (688500)

• Vinculación: pedidos de 1000 unidades de松延动力, explosión en robots emocionales para consumidores finales
• Valoración: PE (TTM)≈45–55, PB≈5–6, valor de mercado≈6,000–8,000 millones de yuanes
• Perspectiva: éxito en programas del Año Nuevo, pedidos en C-end se materializan directamente, gran elasticidad

5. Actuadores / gestión térmica (alto valor y volumen)

6. Sanhua Intelligent Controls (002050)

• Vinculación: exclusivo en articulaciones rotativas Optimus, soluciones de gestión térmica de松延/银河通用
• Valoración: PE (TTM)≈56, PB≈7.1, valor de mercado≈225,000 millones de yuanes
• Perspectiva: valor unitario de 28,000 yuanes, referente en estándares de gestión térmica para robots humanoides

2. Top Group (601689)

• Vinculación: conjunto de actuadores de银河通用/Optimus, precisión en rodamientos de bolas planetarios ±0.01mm
• Valoración: PE (TTM)≈46, PB≈5.4, valor de mercado≈125,100 millones de yuanes
• Perspectiva: plan de producción de 300,000 unidades en 2026, líder mundial en actuadores lineales

6. Puntos clave de inversión (resumen rápido)

• Más estable: Lede Harmónicos (cubre todos los modelos, demanda esencial), Huichuan Technology (líder en crecimiento estable)
• Mayor elasticidad: Mingzhi Electric (exclusivo de宇树), Huichen Co. (pedidos en C-end)
• Más directo: Tianqi Co. (joint venture + pedidos), Lingyi Manufacturing (ensamblaje completo)
• Rangos de valoración: reductores (55–95 veces), visión (70–80 veces), motores (39–50 veces), componentes completos (30–55 veces)