La plata se está desplomando: 3 razones para vender ahora mismo

Con los precios ya bajando un 36% desde su máximo histórico de 121 dólares, la caída de la plata está en pleno auge. Y los inversores que poseen fondos cotizados en bolsa (ETFs) populares como el iShares Silver Trust (SLV +5.09%) probablemente hayan experimentado un golpe inesperado en sus carteras. Desafortunadamente, la caída parece que continuará.

Vamos a explorar por qué la psicología de los inversores y la dinámica de la demanda industrial podrían hacer que los precios de la plata bajen aún más.

La dinámica industrial puede limitar el crecimiento de los precios

La plata subió aproximadamente un 144% en 2025, impulsada principalmente por la incertidumbre geopolítica en torno al presidente Donald Trump y sus políticas comerciales agresivas. Los aranceles en sí no impactan directamente en el mercado de la plata, ya que los metales preciosos están actualmente exentos de los gravámenes. Pero la incertidumbre política ha erosionado la confianza en EE. UU. y su moneda, con el índice del dólar bajando un 9.25% en los últimos 12 meses.

También influyen factores fuera de EE. UU. La situación llegó a su punto crítico a finales de diciembre, cuando China, el mayor exportador mundial de plata, anunció restricciones a las exportaciones del metal. Pero aunque esto generó temores de que la demanda podría superar rápidamente la oferta, estos temores podrían estar exagerados.

Según mining.com, China ha tenido regulaciones de exportación de plata desde 2019, y los productores citados por la revista afirman que no ha habido cambios significativos en los volúmenes de ventas desde que se emitieron los documentos. Además, las exportaciones de plata de China en 2025 en realidad aumentaron a 5100 toneladas, la cifra más alta en 16 años. Esta tendencia sugiere que las preocupaciones sobre la oferta probablemente no se materialicen a corto plazo. Sin embargo, se necesitarán los datos de exportación de 2026 para tener una visión más completa de la situación.

Lo que ya sabemos es que los precios altos ya están afectando al mercado industrial de la plata, que representa el 60% de la demanda. Aunque las propiedades altamente conductoras de la plata la hacen útil para electrónica, baterías y dispositivos de energía solar, puede ser reemplazada por alternativas más baratas si el precio se vuelve demasiado alto. En enero, Bloomberg informó que un importante fabricante chino de paneles solares, LONGi Green Energy, utilizará metales base para fabricar sus paneles solares en un esfuerzo por reducir costos. Este movimiento podría ser el inicio de una tendencia a largo plazo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

La historia nos enseña a ser escépticos

Aunque el reciente rally de la plata ha sido el más grande, no es el primero. En el último medio siglo, el metal precioso ha entrado en territorio de burbuja en otras tres ocasiones — la más reciente en 2011, unos años después de la Gran Crisis Financiera. Los factores macroeconómicos que impulsaron el anterior auge de la plata son similares a los que están impulsando el actual aumento de precios.

En aquel entonces, Moody’s otorgó por primera vez en la historia una rebaja en la calificación crediticia de EE. UU. debido a su debilitada situación fiscal. Y otros problemas, como la crisis de la Eurozona, incentivaron a los inversores a alejarse de las monedas fiduciarias. Aunque es tentador suponer que la última crisis será diferente de las anteriores, la historia nos dice que rara vez es así.

Finalmente, el sentimiento del mercado se enfría, los inversores toman ganancias y los precios vuelven a niveles basados en la oferta y la demanda en aplicaciones industriales. Este patrón no es exclusivo de la plata. Otros commodities como el petróleo crudo, el ródio y el cobalto han experimentado ciclos similares de auge y caída que se normalizaron rápidamente cuando la euforia geopolítica desapareció, y los usuarios industriales los reemplazaron por alternativas más baratas en respuesta a los precios elevados.

Los metales preciosos pueden ser riesgosos

Los metales preciosos como la plata han sido utilizados para almacenar riqueza durante gran parte de la historia registrada. Por eso, es tentador considerarlos como clases de activos especiales que de alguna manera están exentos de los factores que impulsan los ciclos de auge y caída en el resto del mercado.

Sin embargo, el reciente rally y la caída nos muestran que los metales preciosos pueden ser tan volátiles y especulativos como otros activos financieros. Aunque la plata aporta una diversificación valiosa a una cartera, los inversores deben ser conscientes de sus riesgos potenciales y no sobreexponerse.