Los tres principales futuros de índices caen juntos; el informe de empleo no agrícola y el IPC de EE. UU. de enero llegan esta semana

Tendencias del mercado antes de la apertura

1. El 9 de febrero (lunes) en la preapertura de Wall Street, los tres principales futuros de índices estadounidenses caen. Hasta el momento, el futuro del Dow Jones cae un 0.06%, el del S&P 500 un 0.17% y el del Nasdaq un 0.33%.

2. Hasta el momento, el índice DAX de Alemania sube un 0.32%, el FTSE 100 del Reino Unido cae un 0.13%, el CAC 40 de Francia sube un 0.03% y el Eurostoxx 50 sube un 0.21%.

3. Hasta el momento, el petróleo WTI sube un 0.44%, a 63.83 dólares por barril. El petróleo Brent sube un 0.41%, a 68.33 dólares por barril.

Noticias del mercado

El informe de empleo no agrícola + IPC llega esta semana. De cara a esta semana, el mercado enfrenta una ventana clave de datos. El martes, el Departamento de Comercio de EE. UU. publicará los datos de ventas minoristas de diciembre; el informe de empleo no agrícola de enero, que estaba programado para la semana pasada pero se retrasó por una breve suspensión del gobierno, se publicará el miércoles. Los economistas esperan que el mes pasado se hayan creado 70,000 nuevos empleos no agrícolas, y que la tasa de desempleo se mantenga en 4.4%. Este informe coincide con signos de inestabilidad en el mercado laboral estadounidense. Además, cabe destacar que el informe de empleo de enero incluirá, además de los datos habituales de empleo y desempleo, datos de corrección anual de empleo. Se espera que estas correcciones muestren que el crecimiento del empleo en EE. UU. en el período hasta marzo de 2025 fue mucho menor que el inicialmente reportado. El viernes se publicarán datos clave de inflación. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. difundirá el índice de precios al consumidor (IPC), con una expectativa de aumento mensual del 0.3% y anual del 2.5%. En cuanto a resultados empresariales, esta semana se publicarán los resultados de Coca-Cola, McDonald’s, Cisco y ON Semiconductor, entre otras compañías.

Morgan Stanley apoya a las acciones tecnológicas: el ciclo de inversión en IA mantiene una sólida fundamentación, a pesar de la volatilidad. Un estratega de Morgan Stanley afirmó que, debido a la ola de entusiasmo por la IA, las perspectivas de ventas siguen siendo fuertes, y las acciones tecnológicas estadounidenses aún tienen espacio para subir. El equipo liderado por Michael Wilson indicó que las expectativas de crecimiento de ingresos de las grandes tecnológicas han alcanzado “los niveles más altos en décadas”, y tras la reciente volatilidad del mercado, su valoración ha bajado. Además, la caída en las acciones de software ha creado oportunidades de compra atractivas en empresas como Microsoft y Qualcomm. Wilson escribió en un informe: “Periodos como el de la semana pasada no son raros en ciclos de inversión importantes. Sin embargo, los fundamentos del sector de la inteligencia artificial siguen siendo sólidos, y creemos que el valor del mercado de adoptantes de IA aún está subestimado”. La opinión de Wilson puede tranquilizar a los inversores que empiezan a cuestionar los enormes retornos de inversión en IA.

¿Se ha reducido la ola de ventas algorítmicas? Goldman Sachs: si el S&P 500 cae por debajo de 6707 puntos, podría desencadenar una venta sistémica de 80,000 millones de dólares. Según el análisis del departamento de operaciones de Goldman Sachs, tras la recuperación del mercado el viernes pasado, que casi recuperó las pérdidas de la caída de mitad de semana, esta semana el mercado podría enfrentar una mayor presión de ventas por parte de fondos algorítmicos de seguimiento de tendencias. El índice S&P 500 ha caído por debajo del nivel que activa las ventas de los asesores de comercio de productos básicos (CTA). Goldman Sachs prevé que estas estrategias sistémicas, basadas en tendencias de mercado y no en fundamentos, seguirán vendiendo acciones en la próxima semana, independientemente de la dirección del mercado. Si el mercado vuelve a caer, se estima que podría generar unas ventas de unos 33,000 millones de dólares esta semana. Los datos muestran que, si la presión persiste y el S&P 500 cae por debajo de 6707 puntos, en el próximo mes podría activarse una venta adicional sistémica de hasta 80,000 millones de dólares. En un escenario de mercado estable, los CTA podrían vender unos 15,4 mil millones de dólares en acciones estadounidenses esta semana; incluso en un mercado alcista, estas estrategias seguirían vendiendo unos 8,7 mil millones de dólares.

Informe de Bank of America: la confianza en Trump y la tendencia del dólar se mueven en sincronía inusual. Según un informe reciente del estratega de Bank of America, Michael Hartnett, la tendencia del dólar y la presión en los mercados financieros estadounidenses muestran una correlación significativa con la aprobación popular del presidente Trump. Desde que Trump asumió el cargo, el índice del dólar ha caído aproximadamente un 10%, y su apoyo popular también ha disminuido. La presión bajista en Wall Street y la volatilidad de los activos de riesgo no se aliviarán hasta que la confianza en Trump comience a recuperarse de manera sustancial. Este análisis vincula directamente los datos de encuestas políticas con la percepción del riesgo en los mercados, reflejando una dependencia extrema de los inversores en la ejecución de políticas y en la economía futura de EE. UU.

La teoría de la “bajada de tasas por IA” de Wash recibe duras críticas académicas: ¿Fallará el plan de política flexible de Trump? Wash afirmó anteriormente que la inteligencia artificial (IA) aumentará significativamente la productividad en el corto plazo, permitiendo a EE. UU. reducir las tasas de interés y evitar un rebote inflacionario. Sin embargo, una encuesta rápida de economistas realizada por la Universidad de Chicago mostró que la mayoría no ve evidencia de que la IA pueda lograr estos efectos en los próximos dos años. De 45 encuestados, cerca del 60% opina que, a corto plazo, la IA tendrá un impacto mínimo en la inflación y las tasas neutras, con un descenso máximo de 0.2 puntos porcentuales en ambos. Varios economistas señalan que la IA probablemente no será un factor claro para reducir la inflación en el corto plazo, ni un riesgo importante para ella. Un tercio de los encuestados tiene una postura más radical, sugiriendo que el crecimiento acelerado impulsado por la IA podría elevar ligeramente las tasas neutras, complicando aún más las decisiones de bajar tasas.

¿Está en marcha la reforma del balance de la Reserva Federal? Wash y el Departamento del Tesoro podrían alterar la estructura del mercado de bonos de 30 billones de dólares. Wash ha apoyado públicamente la creación de una versión moderna del acuerdo de 1951 para redefinir la relación entre la Fed y el Tesoro. Dicho acuerdo limitaba estrictamente la participación de la Fed en el mercado de bonos, pero durante la crisis financiera global y la pandemia, con compras de valores por trillones de dólares, la situación cambió radicalmente. Antes de que Wash asuma oficialmente, ni él ni el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, han revelado detalles específicos del posible acuerdo. Sin embargo, en una entrevista el año pasado, Wash mencionó que un nuevo acuerdo podría “definir claramente y con prudencia” el tamaño del balance de la Fed y que el Tesoro aclararía su plan de emisión de deuda. Aunque esta mejora podría ser solo un ajuste burocrático con poco impacto a corto plazo en el mercado de bonos de 30 billones, si se implementan cambios mayores en la reestructuración del portafolio de valores de más de 6 billones de dólares, podría generar volatilidad y aumentar las preocupaciones sobre la independencia de la Fed.

Noticias de acciones

Claude arrasa en el sector de software y ahora apunta a la contabilidad humana: Goldman Sachs (GS.US) se asocia con Anthropic para automatizar la conformidad contable. Un ejecutivo de Goldman Sachs reveló que la firma colabora con la startup de IA Anthropic para desarrollar agentes inteligentes que automatizarán varias funciones internas del banco. El director de información de Goldman, Marco Argenti, indicó que en los últimos seis meses, ingenieros de Anthropic se han incorporado a Goldman, y juntos están desarrollando agentes autónomos enfocados en dos áreas principales: la contabilidad de transacciones y la diligencia debida y apertura de cuentas. Argenti afirmó que los modelos Claude de Anthropic están en fase inicial de desarrollo, y estos agentes reducirán significativamente los tiempos de procesamiento en esas áreas. Aunque aún no hay fecha de lanzamiento, se espera que pronto estén operativos.

¡Se agrava la escasez mundial de cobre! BHP (BHP.US) incrementa su inversión en el proyecto de cobre en Argentina, con un doble de inversión prevista para este año hasta 800 millones de dólares. Un alto ejecutivo de BHP informó que la compañía planea duplicar su inversión en el proyecto de cobre en la frontera entre Argentina y Chile, en la cordillera de los Andes, a más de 4200 metros de altitud. Caterina Dzugala, directora de comunicaciones de Vicuña, dijo que en 2023, la compañía, formada por BHP y Lundin Mining, invertirá aproximadamente 800 millones de dólares en los yacimientos de Filo del Sol y Josemaría, que podrían convertirse en algunos de los proyectos de cobre más influyentes del mundo. Desde el cierre de Alumbrera en 2018, Argentina no produce cobre. Los gobiernos y fabricantes de vehículos en todo el mundo advierten que la oferta de cobre, material clave para la electrificación, enfrenta una crisis de suministro, y Argentina busca aprovechar esta oportunidad para volver al mercado global del cobre.

NatWest (NWG.US) invierte 2.7 mil millones de libras en la adquisición de Evelyn! Apunta a clientes de alto patrimonio y gestión de riqueza. NatWest acordó comprar Evelyn Partners, una firma de gestión de patrimonio, en una operación que refleja su interés en ampliar su cobertura de clientes de alto patrimonio en el mercado local. En un comunicado del lunes, NatWest, con sede en Edimburgo, anunció que adquirirá Evelyn (incluidos sus deudas) por 2.7 mil millones de libras, en la mayor venta de gestión de patrimonio respaldada por fondos privados en la historia del Reino Unido. La adquisición permitirá acelerar la estrategia del CEO Paul Sweeney de simplificar las operaciones de NatWest y expandirse en áreas prioritarias como la gestión de patrimonio y clientes de alto patrimonio. Sin embargo, analistas de Jefferies señalaron que esta operación podría reducir las ganancias por acción y el valor neto tangible de NatWest, además de disminuir las recompras de acciones a corto plazo. Hasta el cierre de esta edición, las acciones de NatWest caen casi un 6% en la preapertura de Wall Street.

Sohu (SOHU.US) reporta ingresos de 142 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, un 6% más que en 2024. Sohu publicó su informe financiero no auditado del cuarto trimestre y del año completo de 2025, con cierre al 31 de diciembre. Los ingresos totales del cuarto trimestre fueron de 142 millones de dólares, un 6% más que en el mismo período del año anterior. De estos, 17 millones corresponden a servicios de marketing y 120 millones a ingresos por juegos en línea. Los ingresos totales del año 2025 alcanzaron los 584 millones de dólares, con 60 millones en servicios de marketing y 506 millones en juegos en línea.

Datos económicos importantes y próximos eventos

Hora de Beijing, día siguiente 00:00 Expectativa de inflación a 1 año del Fed de Nueva York en enero.

Hora de Beijing, día siguiente 02:30 Discurso del miembro de la Fed, Waller, sobre activos digitales.

Hora de Beijing, día siguiente 03:30 Participación del miembro de la Fed, Mullan, en un seminario en la Universidad de Boston.

Hora de Beijing, día siguiente 04:15 Discurso del miembro de la FOMC, Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, sobre política monetaria y perspectivas económicas.

Hora de Beijing, día siguiente 06:00 Participación del miembro de la Fed, Mullan, en un podcast.

Previsiones de resultados

Martes por la mañana: Semiconductor ON (ON.US)

Antes de la apertura del martes: BP (BP.US), Philips (PHG.US), Honda (HMC.US), AstraZeneca (AZN.US), Barclays (BCS.US), Coca-Cola (KO.US), Datadog (DDOG.US), Can Technology (CAN.US)