Las presiones de valoración sobre las empresas de Tesorería de Bitcoin (Bitcoin Treasury Companies) continúan intensificándose. Actualmente, al menos 37 de las 100 principales empresas de Tesorería de Bitcoin (alrededor del 40%) tienen su precio de acción por debajo del valor neto de sus activos en Bitcoin (NAV). El analista macroeconómico Alex Kruger describe este patrón como una “estructura anormal” y lo compara con el colapso del premium de Grayscale Bitcoin Trust en 2020. Debido a que el precio de las acciones está por debajo del NAV, estas empresas ya tienen dificultades para financiarse mediante emisiones de acciones sin diluir el valor de los accionistas, lo que ha hecho que el modelo de expansión de las tesorerías sea prácticamente inviable. Varias empresas líderes, incluyendo MicroStrategy, actualmente cotizan con una prima de aproximadamente el 17%, y el mercado en general espera que este sector entre en una fase de consolidación y fusiones. (DL News)