La historia de crecimiento de Eli Lilly va más allá del GLP-1: la nueva cartera de medicamentos impulsa la diversificación de ingresos

El hito en las acciones de Eli Lilly al superar los $1,000 por acción en noviembre solo cuenta una parte de la historia. Mientras que los éxitos en GLP-1, Mounjaro (tipo II diabetes) y Zepbound (obesidad), acapararon titulares y la atención de los inversores, el gigante farmacéutico está construyendo silenciosamente un motor de ingresos mucho más amplio a través de terapias recién aprobadas y adquisiciones estratégicas agresivas.

La Emergente Línea de Medicamentos que Impulsa Silenciosamente los Ingresos

El verdadero cambio de narrativa en Lilly no es solo sobre el dominio del GLP-1—sino sobre la expansión del portafolio. En los primeros nueve meses de 2025, los medicamentos más nuevos aprobados por la compañía generaron contribuciones sustanciales a los ingresos:

• Omvoh (colitis ulcerosa y enfermedad de Crohn): 176,9 millones de dólares
• Ebglyss (dermatitis atópica): 274,1 millones de dólares
• Kisunla (enfermedad de Alzheimer sintomática temprana): 140,6 millones de dólares
• Jaypirca (inhibidor de BTK para linfoma de células del manto y leucemia linfocítica crónica): 358,2 millones de dólares

Estas cifras demuestran que la estrategia de diversificación de ingresos de Lilly está funcionando. El buen rendimiento de Jaypirca como inhibidor de BTK especialmente indica una creciente posición competitiva de Lilly en el espacio oncológico, donde enfrenta a jugadores establecidos como AbbVie y AstraZeneca.

Planes de Expansión: Indicaciones Más Amplias y Crecimiento Geográfico

Lo que hace que estos lanzamientos de medicamentos sean aún más significativos es la línea de productos para ampliaciones de indicaciones. Ebglyss avanza en ensayos de fase III para alérgenos perennes y rinosinusitis crónica con pólipos nasales. Jaypirca, el candidato a inhibidor de BTK, se estudia en líneas de terapia anteriores para captar una población de pacientes más amplia dentro de sus indicaciones aprobadas. Kisunla acaba de obtener la aprobación europea en septiembre, con Lilly esperando lanzamientos comerciales completos para el Q4 2025 y durante 2026.

La reciente aprobación en EE. UU. en septiembre de 2025 de Inluriyo para cáncer de mama metastásico ER+HER2+ añade otra palanca de crecimiento, mientras que la revisión regulatoria en la UE está en curso.

Fusiones y Adquisiciones Estratégicas que Impulsan el Crecimiento a Largo Plazo Más Allá del GLP-1

Para garantizar un crecimiento sostenido de los ingresos y reducir la dependencia de una sola clase terapéutica, Lilly ha seguido una estrategia agresiva de fusiones y adquisiciones en los espacios cardiovascular, oncológico y neurocientífico durante 2025:

Destacados de adquisiciones:

• Verve Therapeutics: Terapias génicas dirigidas a enfermedades cardíacas
• Scorpion Therapeutics: Expansión de portafolio de medicamentos oncológicos
• SiteOne Therapeutics: Candidato para manejo del dolor sin opioides
• Adverum Biotechnologies: Candidato principal Ixo-vec, terapia génica (fase III) para degeneración macular húmeda relacionada con la edad—potencialmente transformando el cuidado ocular crónico en un tratamiento de una sola vez

Estos movimientos indican la determinación de Lilly de construir un crecimiento sostenible más allá de los éxitos actuales, posicionando a la compañía para afrontar cualquier saturación futura del mercado de GLP-1.

Panorama Competitivo: Los Nuevos Medicamentos de Lilly Frente a Rivales Establecidos

Aunque la expansión del portafolio de Lilly es impresionante, la competencia sigue siendo feroz:

Omvoh enfrenta competencia consolidada de Skyrizi de AbbVie, inhibidor de IL-23, y Rinvoq, inhibidor de JAK, ambos con un rendimiento excepcional. Los medicamentos tradicionales como Humira y Stelara de J&J han perdido exclusividad, pero las alternativas más nuevas están capturando cuota de mercado.

Kisunla compite directamente con Leqembi de Eisai/Biogen en el espacio de Alzheimer dirigido por amiloides—ambos buscando una oportunidad de mercado masiva.

Jaypirca, como inhibidor de BTK, enfrenta competencia de jugadores establecidos como Imbruvica de AbbVie/J&J y Calquence de AstraZeneca, aunque la formulación más nueva de Lilly ofrece ventajas potenciales.

Ebglyss debe competir con el biológico líder Dupixent (Sanofi/Regeneron) para el tratamiento de dermatitis atópica.

Realidad de la Valoración: ¿Justificación del Precio Premium?

Las acciones de Lilly han subido un 35,8% en lo que va de año, superando ampliamente el promedio de la industria farmacéutica del 14,4%. La acción cotiza actualmente a un ratio P/E futuro de 33,83 frente al promedio de la industria de 16,84—un prima significativa.

Sin embargo, esta prima de valoración está por debajo del promedio histórico de 5 años de Lilly de 34,54, lo que sugiere que la valoración actual puede ser razonable dado el potencial de crecimiento.

Las estimaciones del consenso de analistas muestran expectativas en aumento: las estimaciones de EPS para 2025 han subido de $22,94 a $23,78 por acción en el último mes, mientras que las proyecciones para 2026 han aumentado de $30,79 a $32,06—reflejando confianza en la base de ingresos en expansión más allá del GLP-1 solo.

La Conclusión

Mientras Eli Lilly se acerca al hito de capitalización de mercado de $1 billón, la historia de crecimiento va mucho más allá de sus famosos éxitos en GLP-1. Una línea sólida de nuevos medicamentos aprobados, expansiones geográficas estratégicas, oportunidades de extensión de indicaciones y un enfoque disciplinado en fusiones y adquisiciones en áreas terapéuticas de alto crecimiento están fortaleciendo colectivamente la base financiera de la compañía. Con múltiples catalizadores previstos para 2026 y más allá, Lilly parece estar posicionada para un impulso sostenido en los ingresos independientemente de la dinámica del mercado de GLP-1.

Actualmente con una clasificación Zacks #3 (Mantener), los inversores deberían seguir de cerca los lanzamientos de productos en 2026 y el avance continuo de la línea de productos como métricas clave para reevaluar el caso de inversión.