ETF de Oro 2024: ¿Por Qué Ahora es el Momento de Considerar esta Estrategia de Cobertura?

El contexto macroeconómico que impulsa la demanda de oro

El sistema financiero global enfrenta un desafío sin precedentes. Los niveles de endeudamiento alrededor del mundo han alcanzado máximos históricos: Estados Unidos mantiene un ratio de deuda pública sobre PIB del 129%, mientras que Japón lidera con un alarmante 263,9%. Esta acumulación descontrolada de deuda ha erosionado el poder adquisitivo de las monedas en todos los rincones del planeta.

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal estadounidense, reconoció recientemente que “Estados Unidos está en un camino fiscal insostenible” donde “la deuda está creciendo más rápido que la economía”. Este diagnóstico explica por qué muchos inversores buscan alternativas de protección, y aquí es donde los ETF de oro entran en juego como un escudo contra la volatilidad sistémica.

Las tensiones geopolíticas actuales—conflictos en Ucrania y Gaza, más la escalada entre potencias mundiales—han revitalizado el apetito por activos refugio. Simultáneamente, la perspectiva de que la Reserva Federal reduzca tipos de interés genera un catalizador potencial: tasas más bajas debilitarían el dólar, abaratando el oro a nivel internacional.

¿Qué conviene saber sobre los ETF de oro?

Un ETF de oro funciona de manera distinta al oro físico. En lugar de guardar lingotes en casa con todos sus riesgos de seguridad, estos instrumentos financieros permiten a los inversores acceder al metal mediante acciones que cotizan en bolsa. Los ETF con respaldo físico almacenan auténticos lingotes de oro en bóvedas de instituciones reconocidas; cada acción representa una fracción de propiedad sobre ese oro tangible.

También existen variantes sintéticas que utilizan derivados para replicar el precio, pero introducen riesgo de contraparte. La ventaja principal de los ETF radica en su liquidez durante horarios bursátiles, comisiones más bajas que los fondos mutuos tradicionales y acceso democrático al metal precioso incluso para inversores con capital limitado.

Señales positivas del mercado de ETF de oro

A pesar de que los últimos 9 meses registraron salidas netas de capital (especialmente en febrero de 2024 con $2,9 billones), el precio del oro ha mostrado recuperación sostenida desde octubre de 2022. Los inversores que tomaron ganancias probablemente reciclaron fondos hacia tecnología o Bitcoin, pero ello no impidió que el metal precioso se apreciara gracias a la fuerte demanda de bancos centrales.

De acuerdo con el World Gold Council, el 71% de los 57 bancos centrales encuestados en 2023 esperan incrementar sus reservas de oro en los próximos 12 meses—un aumento de 10 puntos respecto a 2022. Esta tendencia refleja la gradual pérdida de peso del dólar estadounidense en las reservas internacionales.

La demanda global de oro proviene de cuatro fuentes estables: joyería (581,5 toneladas en Q4 2023), inversión (258,3 toneladas), bancos centrales (229,4 toneladas) y tecnología (80,6 toneladas). Rara vez ha caído por debajo de 1.000 toneladas en 14 años, lo que sugiere una base de demanda resiliente.

Los 6 mejores ETF de oro para 2024

SPDR Gold Shares ETF (GLD): El gigante con $56 mil millones en activos bajo gestión. Ofrece liquidez incomparable con volumen promedio de 8 millones de acciones diarias. Rastrea lingotes custodiados por HSBC en Londres a un costo de 40 puntos básicos. Cotiza en $202,11 con un avance de 6,0% en 2024.

iShares Gold Trust ETF (IAU): Segundo gran competidor con $25,4 mil millones en activos. Costo más reducido de 25 puntos básicos y respaldo de JPMorgan Chase. Negocia 6 millones de acciones promedio a $41,27, también con incremento de 6,0% anual.

Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL): Con $2,7 mil millones y tarifas de solo 17 puntos básicos, ofrece exposición a oro en bóvedas suizas y británicas. Precio accesible de $20,86 por acción con volumen de 2,1 millones diarias.

Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU): $614 millones en activos netos con custodia en Reino Unido. Destaca por su tarifa ultra competitiva de 18 puntos básicos, muy por debajo del promedio de 63 puntos para ETF de commodities. Cotiza a $21,60 con aumento del 6,0%.

SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM): Versión de bajo costo con apenas 10 puntos básicos—el más económico de opciones físicas en EE.UU. Gestiona $6,1 mil millones con 2 millones de acciones diarias. Precio de $43,28 registra incremento de 6,1%.

iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM): Campeón en economía de costos con índice de gastos de 0,09%. Ideal para inversores minoristas con capital limitado; cotiza a solo $21,73. Aunque acumula menor historial desde su lanzamiento en 2021, ha rendido 6,0% este año.

Rendimiento histórico: 2009 a 2024

El oro al contado ha generado 162,31% desde inicio de 2009. IAU lidera entre los ETF con 151,19%, seguido por GLD con 146,76%. SGOL acumula 106,61%, AAAU 79,67%, GLDM 72,38%, e IAUM muestra 22,82% desde su creación. Estas cifras subrayan el atractivo del metal como reserva de valor a largo plazo.

Estrategia inteligente para inversores en 2024

Antes de posicionarse, clarifica tus objetivos y tolerancia al riesgo. Los ETF de oro funcionan mejor como componente de diversificación, no como concentración total. Invierte con horizonte largo plazo—la volatilidad diaria puede ser considerable.

Es crucial estudiar el momento macroeconómico. Aunque el oro actúa como refugio seguro, existen ciclos mejores y peores. El contexto actual de endeudamiento récord, reducción de tipos esperada e inestabilidad geopolítica sugiere que poseer exposición al metal precioso merece seria consideración.

Los pequeños inversores tienen la ventaja de participar con mínimo capital gracias a estos instrumentos. Ahora que conoces las características de los 6 principales ETF de oro, el siguiente paso es evaluar cuál se alinea con tu perfil y tu confianza en que los gobiernos continuarán expandiendo la base monetaria sin freno.