Macroeconomics

In March, the U.S. added 178,000 jobs, recovering from February's losses and reducing the unemployment rate to 4.3%. The stronger-than-expected report may influence future interest rate decisions by the Fed amidst fluctuating oil prices.

美联储观察人士指出，美国3月新增就业17.8万个，失业率降至4.3%，但工资增长放缓至五年来最低水平。月均新增岗位仅2.25万个，经济形势脆弱，通胀担忧或压缩降息空间。

根据Glassnode数据显示，2023年第一季度，比特币持仓在100-1,000枚的“鲨鱼”和1,000-10,000枚的“巨鲸”日均亏损分别为1.885亿和1.475亿美元，合计约3.37亿美元。而年内累计亏损已达309亿美元，接近2022年熊市水平，长期持有者的日均亏损仍在约2亿美元，市场受到宏观风险和信心减弱的影响。

国际货币基金组织建议日本央行继续加息，尽管中东战争给日本经济带来新风险。油价上涨和日元贬值加剧通胀压力，IMF预计通胀将在2027年回归2%目标，并强调灵活利率政策的重要性。

The Trump administration submitted a $1.5 trillion defense spending request to Congress on April 3 --- the largest military budget proposal in U.S. history --- pairing record military outlays with cuts to domestic programs in a fiscal combination that signals sustained inflation pressure and a

尽管美国3月就业数据强劲反弹，但EY-Parthenon的经济学家Lydia Boussour认为劳动力市场依然脆弱，企业招聘意愿下降，预计2026年市场将处于冻结状态，失业率可能升至4.7%，经济衰退概率为40%。

凯投宏观分析师Stephen Brown解读3月非农就业报告，指出医疗行业罢工结束及天气因素导致招聘受阻，推动就业回升。但油价上涨可能影响短期需求，消费者购买力下降将抑制招聘，信息和金融服务业等领域就业下滑，人工智能也对部分行业招聘产生抑制。

Gate News 消息，4 月 3 日，特朗普政府预算案预计 2027 财年美国实际 GDP 增长 3.1%。

标普全球市场情报分析显示，美国经济面临价格上涨和不确定性压力，服务业自2023年1月以来首次收缩，3月经济增速仅为0.5%。面向消费者的服务行业遭受重创，成本上涨和购买力下降导致支出回落，未来消费者价格通胀可能加速至接近4%。

在EthCC 2026上，Offchain Labs的Edward Felten提到以太坊二层网络需引入“响应式定价”机制，以降低手续费波动并支持亿级用户。尽管EIP-1559改善了手续费机制，Gas价格波动仍影响用户接受度。如今行业重心已转向如何使费用更可预测，Arbitrum One已率先实践动态定价机制。

Gate News 消息，4 月 3 日，Carson Group 首席宏观策略师 Sonu Varghese 表示，最新劳动力数据显示经济新增就业岗位足以跟上人口增长。他指出，这将使美联储面临更复杂的局面，考虑降息毫无意义，尤其是考虑到即将到来的通胀冲击规模。他补充称，在导致能源价格飙升的中东危机之前，通胀问题就已存在，最终看来，去年实施的降息是一个错误。

Gate News 消息，4 月 3 日，非农数据公布后，美元指数 DXY（衡量美元对一篮子货币强弱的指标）短线大幅拉升，最高报 100.1。非美货币对普遍下跌，欧元兑美元 EUR/USD、英镑兑美元 GBP/USD 短线下挫近 30 点。

The U.S. job market saw significant improvement in March, adding 178,000 jobs and lowering the unemployment rate to 4.3%. This rebound follows February's losses, with potential implications for future interest rate hikes amid ongoing oil price concerns.

Gate News 消息，4 月 3 日，美国公布 3 月失业率为 4.3%，低于市场预期的 4.4%，较上月 4.4% 小幅回落。

Gate News 消息，4月3日，受中东冲突影响，霍尔木兹海峡航运近期出现严重受阻，全球航运成本急剧飙升。船舶战争风险保险费迅速上涨，业内人士表示，目前运费已上涨11倍到12倍。保险费用与绕行成本层层传导，正持续冲击全球贸易与供应链安全。

美国3月失业率及非农就业人口数据将于4月3日20:30公布，各机构预测数据存在差异，非农就业人口预期从-2.5万到8.0万不等，显示市场对经济形势的不同看法。

2026年，私募信贷市场面临流动性压力，投资者赎回需求高，但实际兑现不足一半，多家机构启动赎回限制。市场紧张情绪加剧，违约率创新高，资产结构问题显著，区块链尝试未能改善流动性，宏观压力对借款人产生冲击。整体来看，私募信贷可能成为系统性风险源。

2026年，美国居民资产结构出现显著变化，股市挂钩资产比例升至历史新高，家庭财富对资本市场依赖加深。然而，市场环境转变，主要股指普遍走弱，地缘政治紧张加剧市场波动，消费支出可能受影响，从而拖累经济增长。未来走势需关注市场调整能力及外部冲击的影响。

2026年，美国就业市场面临严峻挑战，政府职位空缺和招聘率显著下降，私营部门裁员持续，前瞻指标显示就业前景黯淡，市场关注即将公布的就业报告以判断经济走势。

2026年，中东局势紧张导致美国人面临经济负担，军事行动成本达300亿至450亿美元，每人每日增加支出约2.5至3.8美元。油价因冲突上涨，推高家庭燃料和生活成本，加剧通胀压力，并影响利率和金融市场，可能引发更大风险。