作者：Gilmo
編譯：Yuliya，PANews
為什麼許多在幣安上線的代幣都失敗了？
最近在瀏覽 X 或加密貨幣社群時，你可能對「上線交易所即爆倉」的現象並不陌生。在幣安上線就意味著「一飛衝天」的日子似乎已經成為過去。取而代之的是，社群裡流傳著一種「上線魔咒」，許多投資者看著自己的帳戶資金每天都在蒸發，心碎不已。
那麼，這幕後到底發生了什麼事？
一、概述
2025 年揭示了一個殘酷的現實。大多數在幣安現貨上線的代幣都難以維持其價值。
2025 年在幣安上線的代幣中有 89% 回報率為負。
+價格表現
大約 89% 到 94% 的上線代幣處於嚴重虧損狀態。上線後的平均回檔幅度在 71% 到 80% 之間。許多代幣並沒有出現劇烈崩盤，而是呈現出一種緩慢下跌的模式，價格隨著時間推移逐漸走低，悄無聲息地消耗資金。
+聲譽
幣安上線曾經是個重要的里程碑。而現在，它通常被視為早期投資者獲利了結的流動性事件。由於上線後存在巨大的拋壓，許多交易員甚至將其稱為「散戶退出區」。
+注意力週期
大多數項目在最初的幾天裡會獲得極高的關注度。但在此之後，興趣迅速下降。如果沒有真正的產品或用戶需求，這種勢頭很快就會消退。
+營運
一些項目在達到上線這一里程碑後便放緩了發展步伐。隨後疲軟的活躍度和低下的流動性導致它們被交易所下架。
例如：A2Z 、 FORTH 、 HOOK 、 IDEX 、 LRC 、 NTRN 、 RDNT 、 SXP
在 2026 年早些時候：ACA 、 CHESS 、 DATA 也被下架了
很明顯，幣安不再扶持那些表現疲軟的項目。
二、上線類別
2025 年，幣安上線了 87 個項目，覆蓋 16 個板塊。
+網路
以太坊以約 36% 的比例佔據主導地位，緊隨其後的是 BNB Chain 和 Solana 。
值得注意的是，幣安已經開始支援像 Nillion 和 0G Labs 這樣極為新興的生態系統，但由於缺乏真實用戶，這也是一個高風險群體。
+板塊
DeFi 以 18 個項目領先，其次是 AI 和基礎設施。
像 Memes 和 RWA 這樣受趨勢驅動的板塊能快速獲得上線機會，但由於缺乏核心產品，它們的失敗率也更高。
三、那為什麼這些代幣會失敗？
有幾個關鍵因素可以解釋這種模式。
1. 內部人士的流動事件
上線創造了深度的流動性。這使得團隊和早期投資者能夠實現利潤變現。空投獵人也會在上線後立即增加拋售壓力。
2. 估值過高
一些項目在推出時估值高達數十億美元，但用戶基礎很小。估值與實際使用量之間的差距對價格造成了沉重的壓力。
3. 市場資金流向疲軟
2025 年期間的資金主要集中在 BTC 和 ETH 周圍。新的山寨幣獲得的資金流入有限且短暫。
4. 重敘事輕產品
許多團隊在講故事和行銷上投入大量資金。而真正的產品開發進展緩慢。一旦最初的炒作熱潮褪去，用戶的興趣就會驟降。
5. 市場飽和
2025 年推出了超過 1100 萬種代幣。供應量迅速增加，而使用者的注意力卻保持有限。單靠上線交易所已經不再能推動永續的成長。
四、結論
在 2025 至 2026 年期間，代幣在幣安上線將更像是專案內部人士拋售持倉的最終輪，而不是散戶投資者致富的機會。
只有擁有真正產品和強大社群的項目才有機會生存。
你可以參考 @defikadic 的清單來了解哪些才是真正的優質項目：
Disclaimer: The information on this page may come from third parties and does not represent the views or opinions of Gate. The content displayed on this page is for reference only and does not constitute any financial, investment, or legal advice. Gate does not guarantee the accuracy or completeness of the information and shall not be liable for any losses arising from the use of this information. Virtual asset investments carry high risks and are subject to significant price volatility. You may lose all of your invested principal. Please fully understand the relevant risks and make prudent decisions based on your own financial situation and risk tolerance. For details, please refer to
Disclaimer.
Gerelateerde artikelen
Liquid Capital Founder JackYi: Market in Rally Phase, Major Pullback Expected
JackYi, founder of Liquid Capital, asserts the market is in a rally phase but anticipates a pullback due to potential triggers like declining U.S. equities and inflation data. He advises investors to focus on risk management and capital preservation.
GateNews56m geleden
Gate日報（4月21日）：Lido公布EarnETH曝險保護機制；DeFi近三週損失超6億美元
比特幣（BTC）迎來 V 型反彈，4 月 21 日暫報 76,028 美元左右，美國總統川普稱願意與伊朗高層直接談判。Lido 表示，EarnETH 金庫持有約 2,160 萬美元 rsETH 敞口，受損保護機制已準備就緒。DeFi 近三週損失超 6 億美元，Kelp DAO 事件拖累 DeFi TVL 降至一年低點。
MarketWhisper1u geleden
德意志銀行調查：美國加密零售參與率 3 月回升至 12%
德意志銀行於 4 月 20 日發布研究報告，援引 db DataInsights 對美國、歐盟及英國共 3,400 名消費者的調查數據，顯示美國加密貨幣零售普及率於 3 月回升至 12%，恢復至 2025 年 7 月的水平。報告同時顯示，70% 持有加密貨幣的受訪者表示持有比特幣，為各類加密資產中持有比例最高者。
MarketWhisper1u geleden
比特幣重回 7.6 萬美元，川普願意「直接」與伊朗領導人談判
比特幣在經歷周末因美伊緊張局勢引發的劇烈波動後，於 4 月 21 日重回 76,000 美元附近。美國總統川普表示，美伊目前談判的協議將「優於」2015 年《聯合全面行動計畫》（JCPOA），且願意直接與伊朗領導人會談，言論一出暫時提振了市場情緒。但布蘭特原油持續波動至每桶 90 美元附近，使比特幣仍受謹慎情緒壓制。
MarketWhisper2u geleden
美伊談判有譜？比特幣重回 75K，微策略和 ETF 資金持續湧入
美伊停火協議將於週三到期，雙方能否恢復談判引發關注。美國股市因緊張局勢下跌，而比特幣則回升至75K美元，主要受到機構資金和ETF流入推動，微策略成為全球最大比特幣持有機構。
ChainNewsAbmedia3u geleden
Crypto Fund Inflows Hit $1.4B Last Week; Solana Trades Near $85.85 With $300 Upside Potential
Digital asset investment products saw $1.4 billion in inflows, driven by eased geopolitical tensions and a Bitcoin surge above $76,000. Bitcoin led with $1.116 billion in inflows, while Ethereum attracted $328 million. Solana showed resilience despite minor outflows, with analysts predicting potential gains if key resistance levels are surpassed.
GateNews5u geleden
