比特幣ETF在11月出現35億美元的流出，價格大幅下跌

2025年11月，美國現貨比特幣交易所交易基金經歷了第五個月的淨流出，$3.5 billion的資金在比特幣價格大幅下跌和更廣泛的經濟不確定性中流出這些產品。

關鍵數字

• 11月總流出: $3.5 billion (通過11月26)
• 年初至今淨流入：仍然保持在大約$28 億的正值，但勢頭已急劇反轉
• 比特幣價格影響：從十月超過126,000美元的峯值下跌超過30%，目前交易價格接近87,000美元
• 管理資產：在該類別中保持在$300 億以上

黑巖的IBIT：最大的基金，最小的相對流出

黑石的iShares比特幣信托(IBIT)，作爲最大的ETF，資產約爲**$68 億**，佔取了小部分的提款。彭博社的ETF分析師埃裏克·巴爾丘納斯指出，IBIT的資金外流佔其總資產管理規模的不到3%，這表明大多數機構持有者在此次拋售中仍然保持了承諾。

更廣泛的背景

大量贖回與以下情況同時發生：

• 美國消費者信心減弱
• 對联准会政策方向的不確定性
• 更廣泛的風險規避環境影響股票和其他風險資產

盡管11月份出現了拋售，但11只比特幣ETF仍持有超過130萬BTC——按當前價格估值超過**$114 億**——這表明通過這些受監管工具進入的投資者大多數尚未投降。

歷史視角

11月的35億美元流出是自2024年1月產品推出以來最糟糕的月度表現，但這仍然僅佔基金生命週期內記錄的90多億美元累計流入的一小部分。

總之，現貨比特幣ETF在11月因比特幣價格急劇下跌而流出了**$3.5 billion**，但該類別仍持有超過$300 億的資產和超過1.3百萬BTC，突顯了主流市場的不斷擴大以及基礎資產持續的波動性。