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モルガン・スタンレーは、ビットコインとソラナのETFのSEC登録を提出し、暗号資産商品の配布から自社ファンドの発行へと移行しています。
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ビットコイン・トラストは現物のBTCを保有し、ソラナ・トラストにはステーキング報酬がファンドの純資産価値に加算されます。
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この動きは、米国の現物暗号資産ETFが資産と採用の面で$123B を超え、主要な発行者と並ぶモルガン・スタンレーを一致させるものです。
モルガン・スタンレーは、ビットコインとソラナを追跡する上場投資信託（ETF）を開始するために、米国証券取引委員会（SEC）に登録申請書を提出しました。これらの申請は2024年1月6日に公開され、ウォール街の企業が暗号資産ETF分野に本格的に進出する重要な一歩となります。この動きは、全国的にデジタル資産への機関投資家と個人投資家の関心が高まる中で行われています。
ビットコインとソラナ・トラストの詳細
SECの申請によると、モルガン・スタンレーは「モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト」というビットコインETFを計画しています。このファンドは、デリバティブやレバレッジを用いずにビットコインを直接保有し、主要な現物取引所から毎日純資産価値を算出します。株式は認定参加者によって大口のブロックで作成または償還され、個人投資家は二次市場で取引可能です。
また、SECの承認を待つ「モルガン・スタンレー・ソラナ・トラスト」は、ソラナの価格を追跡し、ステーキングメカニズムを含めて報酬をファンドの純資産価値に加算します。両申請は、同銀行が第三者の暗号資産商品を配布する段階から、自社の内製商品を作成する段階へと移行していることを示しています。
市場の状況と機関投資家の採用
エリック・バルチュナスは、モルガン・スタンレーの$8 兆ドルのアドバイザリー資産が、ブラックロックなどの競合他社に支払うのではなく、自社ブランドの暗号資産ETFを提供できることを指摘しています。米国の現物ビットコインETFは、資産総額が1235億ドルを超え、ビットコインの総時価総額の約6.6%を占めています。
米国のすべての現物暗号資産ETFの累積取引量は$2 兆ドルを超え、急速な採用を示しています。モルガン・スタンレーの申請は、SECが2025年9月に暗号資産ETFの一般的な上場基準を承認したことに続くものです。
これらの基準により、対象となるファンドは長い個別の19b-4申請なしで開始でき、商品展開のスピードが加速します。同銀行はまた、退職口座を含むすべてのクライアントへの暗号資産アクセスを拡大し、デジタル資産を保有する機会主義的ポートフォリオに対して4%の配分上限を設定しています。
モルガン・スタンレーの戦略的意義
これらの申請は、モルガン・スタンレーが暗号資産商品を直接ウェルスマネジメント事業に統合する動きを示しています。自社のビットコインとソラナETFを開始することで、管理手数料を内部に留め、アドバイザリーサービスを強化できます。
この戦略により、モルガン・スタンレーはブラックロックやフィデリティなどの主要発行者と並び、規制された暗号資産商品への機関投資家の関与が高まることを反映しています。
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