Monetary Policy

川普 2 月 10 日稱選鮑爾任聯準會主席是重大錯誤，應選 Kevin Warsh。他不斷強調成長願景，但聯準會未朝此努力。Warsh 曾在 2006-2011 年任聯準會理事，以鷹派著稱。川普對鮑爾不滿已久，2018 年升息時曾公開譴責後者，認為他拖慢經濟。

美國聯準會理事華勒在經濟論壇上指出，加密貨幣市場的波動是常態，隨著市場與傳統金融接軌，售壓加重、監管不確定性影響投資信心。他強調若喜歡波動則可進場，否則不適合參與。此外，他提到計畫推出的精簡版主帳戶，以促進金融科技與加密產業創新。

比特幣（BTC）仍未走出低迷行情，2 月 11 日暫報 69,160 美元左右。聯準會理事沃勒警告，加密貨幣熱潮正在消退，因為它正與傳統金融（TradFi）緊密相連。前 SafeMoon 執行長因加密貨幣騙局被判處 8 年監禁，被勒令沒收約 750 萬美元和兩處住宅房產。

道富銀行策略師警告，聯準會若激進寬鬆，美元今年可能貶值 10% 創十年最糟。兩次降息是基準，三次也可能，利率差收窄促海外投資者拋美元。川普提名 Kevin Warsh 接替鮑爾擔任聯準會主席，預期將更激進降息。目前利率 3.50%-3.75%，CME 顯示預計兩次降息首次 6 月。

美股週二呈現分化，道瓊指數收高，但因零售數據疲軟和AI競爭，標普500與那斯達克指數雙雙下跌。12月零售銷售持平，反映消費者支出轉弱，影響傳統零售股。加密市場持續低迷，比特幣回落至68K，恐懼指數顯示極度恐懼。市場焦點轉向即將發布的就業和通膨數據。

美国股市因小企业乐观指数下滑和零售销售疲软，导致债券市场走强，降息预期升至60个基点。AI相关担忧影响金融股，投资者逢低买入。比特币跌破7万美元，科技股调整前景谨慎，焦点转向即将公布的就业指标。

美联储若提早降息，美元可能下跌10%，这将利好比特币等数字资产。分析认为，美元走弱与比特币价格呈逆相关，但需谨慎分析投资风险和市场变化。

The IMF warns that stablecoins may disrupt global payments and weaken local currencies in inflationary economies. While offering benefits like faster cross-border payments, risks include lack of regulation and potential for illicit activity. Regulatory clarity is essential for stability.

ChainCatcher 消息，据金十报道，美银 CEO 莫伊尼汉表示，利率将继续下降，而这一点对市场是非常有利的。

BlockBeats 消息，2 月 10 日，美银全球研究表示，预计日本央行将于 4 月加息 25 个基点，此前预期为 6 月；预计日本央行将在 2026 年 9 月再次加息 25 个基点，随后于 2027 年 1 月和 7 月各加息 25 个基点。(金十)

白宮主任 Kevin Hassett 稱未來就業可能回落因勞動力增速緩、生產力升。11-12 月非農月均增 5.3 萬，遠低於疫前 18.3 萬。強調非經濟弱，移民收緊加生產力升使勞動力受限下仍可成長。1 月預期增 7 萬。鮑爾稱需求供給同時落，當前極難解讀。

聯準會理事 Christopher Waller 於 2 月 9 日表示，比特幣近期劇烈波動顯示川普政府上台時的 TACO 交易狂熱情緒已消退。比特幣 2 月 5 日跌至 60,000 美元，幾乎抹去川普當選以來的漲幅。Waller 指出，波動性飆升由監管不確定性和機構風險管理驅動，透過 ETF 進場的公司被迫平倉。

研究公司伯恩斯坦維持比特幣 2026 年底達 15 萬美元預測，稱當前下跌是交易史上威脅最小的低迷。分析師團隊指出，近期疲軟源自市場情緒轉變而非基本面崩盤，這次拋售未出現槓桿崩潰、交易所故障或系統性漏洞。機構支持穩固，現貨 ETF、企業財務和主流資管公司參與度未減，礦工債務結構健康足以抵禦長期低迷。

比特幣 2 月 10 日報 70,000 美元，仍維持低迷走勢。長期持有者淨持倉減 245,000 BTC，但總供應從 1,363 萬增至 1,381 萬顯示重新定位。2 月 6 日 66,940 BTC 流入累積地址創週期最大，巨鯨吸籌。夏普比率 -10 創低與熊市後期吻合。

高市早苗領導的自民黨在眾議院選舉中取得超過 2/3 的超級多數，日本政壇迎來歷史性轉折。市場押注高市交易將推動擴張性財政政策，日圓兌美元匯率走弱至 157.50 區間，日本股市受惠政策紅利而強勁上漲，但債券市場則因財政擴張預期而承壓。這場勝利不僅鞏固了高市的執政地位，更預示日本將走向由大規模舉債支應公共支出的經濟路線。

日本首相高市早苗在 2 月 8 日國會選舉中創戰後最大勝利，自民黨預計拿下 274 至 326 席。市場迅速反應，美元兌日圓漲 0.2% 至 157，比特幣兌日圓飆升 5%。強勢授權為加密稅改鋪路，現行最高 55% 稅率可能降至 20% 資本利得稅並允許虧損結轉三年。

經濟學家兼比特幣倡導者 Lyn Alden 稱聯準會進入漸進印鈔，溫和刺激非大規模放水。建議持稀缺資產，從樂觀領域平衡至低配。川普提名鷹派沃什，3 月降息預期降至 19.9%。Alden 稱，所有政策終致貨幣貶值。

川普提名凱文·沃什任聯準會主席，黃金暴跌 8.35% 創 40 年最大跌幅，美元指數漲超 1%。沃什主張「降息與縮表」矛盾組合，認為 AI 成通縮力量，拒做美債大買家。野村與巴克萊對其鷹鴿立場嚴重分歧。

Tether acquires a 12% stake in Gold.com for \$150 million, strategically expanding the distribution of its gold-backed token XAUT and bridging physical bullion with digital finance. This partnership signals a major push into the booming \$5.5 billion tokenized gold market.