輝達（NVIDIA）將於台灣時間 2 月 26 日清晨公布 FY2026 第四季財報，華爾街預估營收將年增約 68% 至 660 億美元，每股盈餘 1.53 美元。然而市場真正關注的並非數字能否「再次打敗預期」，而是管理層能否說服投資人 AI 支出週期仍屬結構性增長，而非已觸頂。同時去中心化衍生品交易所 Hyperliquid 上圍繞 NVDA 映射合約的多空對峙已然成型，多位知名交易員與機構的千萬級倉位，正靜待風向。
（前情提要：黃仁勳來台回應Google TPU競爭：輝達GPU通用性更高，Nvidia絕不怕市場落後 ）
（背景補充：輝達要殺進筆電市場：N1X 處理器劍指 Intel 與 Apple，AI 晶片戰開闢新路線 ）
本文目錄
Toggle
- 華爾街預期：營收 660 億、Blackwell 成焦點
- Hyperliquid 鏈上多空對峙
- 傳統金融與鏈上市場的交匯時刻
輝達（NVIDIA）將於美東時間 2 月 25 日盤後（台灣時間 26 日凌晨）公布 FY2026 第四季財報。這份財報不僅是全球 AI 產業的風向球，更將直接牽動從華爾街到鏈上衍生品市場的情緒與定價。
截至財報前夕，NVDA 收盤報 192.82 美元，選擇權市場隱含波動率暗示財報後股價可能出現約 6% 的震幅，相當於向上挑戰 201 美元或向下測試 178 美元。
華爾街預期：營收 660 億、Blackwell 成焦點
根據 LSEG 數據，分析師平均預估輝達 Q4 營收將達 660 億美元，年增約 68%，非 GAAP 每股盈餘預估為 1.53 美元，年增約 72%。其中，資料中心部門營收預估約 587 至 601 億美元，佔比超過九成，是絕對核心。輝達自身給出的官方展望為營收 650 億美元（正負 2%），毛利率 74.8%（正負 50 個基點）。
新一代 Blackwell 架構晶片的爬坡進度是本次財報最大看點。執行長黃仁勳近期形容 B200 與 GB200 的需求「瘋狂到不可思議」（off the charts），並確認產能已售罄至 2026 年中。
瑞銀預估 Blackwell 本季將貢獻約 90 億美元營收。而展望下一季（Q1 FY2027），分析師預期營收將進一步攀升至 720 至 750 億美元，意味著增長引擎仍在加速。
值得注意的是，輝達已連續 9 個季度擊敗華爾街預期。然而多數分析師認為，本季真正的勝負手不在於能否再次超越共識，而在於前瞻指引能否化解市場對「AI 支出見頂」的疑慮。
來自各家券商的 FY2027 每股盈餘預估，從最低的 6.28 美元到最高的 9.68 美元，差距超過 54%，這道裂縫本身就說明了市場正在與自己爭論。
Hyperliquid 鏈上多空對峙
在傳統金融市場屏息等待的同時，鏈上衍生品市場也已劍拔弩張。據 Coinbob 熱門地址監控顯示，去中心化永續合約交易所 Hyperliquid 上圍繞 NVDA 代幣化合約（Perp）的多空對峙格局已十分明確：
- 0xRay（0xRay518）：鏈上最大 NVDA 多頭，持倉 1,644 萬美元多單，均價 190 美元
- CBB（Cbb0fe）：鏈上最大 NVDA 空頭，持倉 1,050 萬美元空單，均價 187 美元
- Continue Capital（Continue_VC）相關地址：持倉 996 萬美元多單，均價同樣落在 190 美元
更值得關注的是，這場押注並未止步於輝達本身。除 0xRay 外，CBB 與 Continue Capital 相關地址在持有 NVDA 倉位的同時，也布局了相同方向的 MU（美光）、SNDK（閃迪）等 AI 產業鏈標的，規模均達數百萬美元。
傳統金融與鏈上市場的交匯時刻
Hyperliquid 自去年透過 HIP-3 升級開放代幣化股票永續合約以來，已成為加密原生交易者參與傳統股票行情的核心場所。NVDA-Perp 上線初期 24 小時交易量即突破 1,200 萬美元，如今財報行情更將這鏈上交易量推向高潮。
Disclaimer: The information on this page may come from third parties and does not represent the views or opinions of Gate. The content displayed on this page is for reference only and does not constitute any financial, investment, or legal advice. Gate does not guarantee the accuracy or completeness of the information and shall not be liable for any losses arising from the use of this information. Virtual asset investments carry high risks and are subject to significant price volatility. You may lose all of your invested principal. Please fully understand the relevant risks and make prudent decisions based on your own financial situation and risk tolerance. For details, please refer to
Disclaimer.
Articoli correlati
Shiba Inu Golden Cross Emerges Amid Weak Market Signals
Key Insights
Shiba Inu’s hourly golden cross signals short-term strength, yet weak trading volume and rising exchange inflows highlight limited conviction among market participants.
Exchange inflows surged sharply within hours, suggesting increased profit-taking activity and adding pressure o
CryptoFrontNews3h fa
Here’s why bitcoin’s drop below $68,000 raises the risk of a crash under $60,000
President Donald Trump's renewed aggressive posturing toward Iran has pushed bitcoin lower by roughly 2% over the past 24 hours to $67,000. While this price action is consistent with routine volatility, beneath the surface, market structure looks fragile.
This is mainly due to flows in the
CoinDesk3h fa
Cardano Breakout Gains Momentum as Institutional Focus Shifts
Key Insights:
ADA breakout above key EMAs and Supertrend support signals renewed bullish momentum, supported by rising derivatives activity and increased market participation levels.
Institutional demand for privacy, compliance, and execution certainty drives interest in Midnight,
CryptoNewsLand4h fa
Ethereum Derivatives Flooded With $1B in Sells as Markets React to Trump
Several crypto assets declined on Friday after Donald Trump’s speech triggered panic across global markets. Defying expectations for restraint, Trump outlined plans for potential military action against Iran over
CryptoPotato5h fa
Bitcoin’s $70K Ceiling Won’t Break and Here’s Why
_Bitcoin grinds in a tight range as whale delta stays deeply negative and open interest fails to expand with price, signaling trouble for bulls eyeing $70K._
Bitcoin is still stuck. Price pushed toward $69K Thursday and got sold immediately. Again.
That pattern has played out multiple times
LiveBTCNews5h fa
过去 24 小时全网爆仓 4.59 亿美元，多单爆仓占比近六成
在过去24小时内，加密货币市场爆仓金额达4.59亿美元，其中多单占59%。BTC和ETH的爆仓额分别为9802.88万美元和1.02亿美元，共有185,796人爆仓，最大单笔爆仓为1727.98万美元。
GateNews6h fa
