大賣空 2.0？德意志銀行尋求放空 AI 股票對沖風險，市場泡沫陰影浮現？

在 AI 投資熱潮正席捲全球時，德意志銀行卻踩了煞車。《金融時報》透露，該行內部正評估透過放空 AI 股票與進行「合成風險轉移 (SRT)」交易來對沖風險，顯示大型金融機構對 AI 資產泡沫的警覺心升高。

德銀考慮做空 AI 股票：從融資熱潮到風險控管

近年德意志銀行大舉投入數據中心融資業務，滿足 Google、微軟 (Microsoft)、亞馬遜 (Amazon) 等科技巨頭的雲端與 AI 運算需求。該行近期甚至才剛為瑞典 EcoDataCenter 和加拿大 5C 集團提供逾 10 億美元貸款，總融資規模達數十億美元。

然而，隨著 AI 資產估值飆漲，該行內部傳出開始討論如何在 AI 曝險中留一條退路，防範資產價格修正的潛在風險。

雙重避險策略：放空 AI 股結合 SRT 策略

為了降低曝險，德銀考慮兩個主要對沖手段：

放空一籃子 AI 概念股，以在市場回調時獲得避險收益

進行「合成風險轉移 (Synthetic Risk Transfer, SRT)」交易，將部分貸款違約風險透過衍生品打包，出售給外部投資人

據悉，SRT 作為「信用風險轉移 (Credit Risk Transfer, CRT)」的迭代，是把一批貸款打包成一個「貸款池」，再透過衍生品合約，把這個貸款池中「可能違約的風險」轉嫁給其他投資人的方式。如此一來，銀行便能放心放貸並全身而退。

種種措施反映出銀行希望在維持 AI 佈局的同時，也為資產負債表加上一層保險。

泡沫警訊：監管機構與市場同步亮紅燈

近期，全球監管單位與投資人對 AI 資產泡沫的警告聲越來越大。

新加坡央行與該國金管局 (MAS) 昨日在最新的《金融穩定報告》中指出，科技與 AI 產業估值「相對緊繃」：

如果對 AI 能否產生足夠未來報酬的樂觀情緒消退，可能會導致股票市場出現廣泛地劇烈修正。

近期，再加上 Palantir、AMD 和 Meta 等財報不如預期，科技業板塊也普遍下跌，引發外界對各巨頭燒錢拼 AI 的疑慮。

(OpenAI 估值飆升至 5,000 億美元，知名投資人 James Anderson 擔憂 AI 泡沫)

大賣空行動 2.0？Michael Burry 率先看空 AI

幾天前，電影《大賣空》主角原型 Michael Burry 才被曝光透過旗下 Scion Asset Management 對 AI 熱潮下了戰帖。

申報文件顯示，他在第三季買入了 500 萬份 Palantir 與 100 萬份的 Nvidia 看跌期權，名義價值超過 10 億美元。上週，他才剛發文暗示 AI 泡沫正在形成，也象徵部分資金已開始押注 AI 市場或將進入修正週期。

(大賣空主角回歸看空 AI 巨頭：買入 Palantir、Nvidia 看跌期權，警告泡沫化)

熱冷之間，金融巨頭的試探與警覺

然而避險並不容易，AI 市場的高熱度讓放空成本居高不下，同時 SRT 衍生品也需龐大的分散貸款池與較高的報酬率，以吸引人承擔風險。

如今，德銀的避險動作不僅是單一機構的選擇，更是整個市場情緒的細微反應。當 AI 投資從「黃金時代」走向「現實檢驗」，金融機構也開始曝險之間尋找平衡。

這篇文章 大賣空 2.0？德意志銀行尋求放空 AI 股票對沖風險，市場泡沫陰影浮現？ 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。