Didorong oleh lonjakan harga minyak dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve (Fed) yang tiba-tiba memburuk, harga saham raksasa stablecoin Amerika Serikat, Circle, baru-baru ini melonjak dengan tajam, pada hari Selasa naik hampir 8% menjadi 103,71 dolar AS, tidak hanya menyentuh level tertinggi dalam hampir 4 bulan, tetapi juga menembus target harga 100 dolar yang ditetapkan oleh Mizuho Securities. Analis menunjukkan bahwa perubahan dalam lingkungan ekonomi makro sedang menjadi faktor pendorong yang kuat bagi penilaian Circle.

Dalam laporan riset mereka, analis Mizuho, Dan Dolev dan Alexander Jenkins, menaikkan target harga Circle dari 90 dolar menjadi 100 dolar, meskipun tetap mempertahankan peringkat “netral”, tetapi menunjukkan sikap yang lebih positif terhadap prospek keuntungan perusahaan.

Mereka menunjukkan bahwa ketegangan geopolitik di Timur Tengah baru-baru ini telah mendorong harga minyak mentah terus meningkat, naik 6% dalam lima hari perdagangan, dan sejak awal tahun telah meningkat sebanyak 24%. Jika harga minyak tetap tinggi, hal ini berpotensi memperburuk tekanan inflasi, yang selanjutnya dapat melemahkan kemungkinan Federal Reserve untuk memulai penurunan suku bunga pada tahun 2026.

Bagi Circle, arah suku bunga tidak diragukan lagi adalah “nyawa” yang mempengaruhi keuntungan, jika Federal Reserve mempertahankan jalur suku bunga yang “lebih tinggi dan lebih lama”, pendapatan inti Circle—yaitu bunga dari cadangan USDC—akan menjadi lebih besar. Analis Mizuho memperkirakan bahwa ekspektasi penurunan suku bunga yang memudar hanya akan meningkatkan pendapatan Circle sekitar 1% pada tahun 2026 dan 2027, tetapi dampak positif terhadap valuasi bisa jauh lebih besar.

Berdasarkan alat FedWatch dari CME, peluang pasar untuk tidak menurunkan suku bunga sepanjang tahun 2026 dalam waktu dekat hampir dua kali lipat dalam satu hari, kata para analis dalam laporan mereka. Perubahan ini, yang disebut sebagai “risiko ekor kanan” (Right-tail risk, yaitu meningkatnya kemungkinan kejadian ekstrem bullish atau keuntungan besar), diharapkan dapat memberikan ruang premi yang lebih tinggi untuk penilaian Circle.

Meskipun data ekonomi makro terus menunjukkan kondisi yang menguntungkan, Mizuho tetap mengingatkan bahwa pasar stablecoin jangka panjang menghadapi tekanan kompetisi dan komoditisasi, terutama seiring dengan semakin jelasnya regulasi, di mana lebih banyak penerbit stablecoin dolar AS mungkin akan masuk ke pasar, yang berpotensi mengurangi ruang keuntungan.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.