Ethereum (ETH) melonjak sekitar 8% untuk diperdagangkan di atas $2.050 pada 26 Februari 2026, merebut kembali level $2.000 untuk pertama kalinya dalam beberapa minggu di tengah reli pasar kripto yang lebih luas yang menambah lebih dari $170 miliar pada kapitalisasi pasar total.
Data on-chain mengungkapkan bahwa alamat whale mengakumulasi sekitar 9 juta ETH bernilai sekitar $18,7 miliar selama penurunan harga terakhir, sementara Coinbase Premium Index berubah positif untuk pertama kalinya sejak awal Januari, menandakan adanya tekanan beli yang kembali dari investor institusional berbasis AS.
Pergerakan Harga dan Konteks Pasar
Pemulihan Ethereum ke $2.054 mewakili kenaikan 8% dalam 24 jam, melanjutkan tren kenaikan yang dimulai pada 25 Februari setelah Bitcoin rebound di atas $68.000. Pergerakan ini mengangkat Ethereum dari wilayah oversold yang dalam, dengan aset tersebut menurun sekitar 43% antara 27 Januari dan 6 Februari sebelum membentuk pola double-bottom di dekat $1.740.
Rasio Market Value to Realized Value (MVRV) 30 hari untuk Ethereum telah beralih dari sangat undervalued menjadi sedikit undervalued, saat ini berada di negatif 5,5%. Metode ini, yang membandingkan kapitalisasi pasar dengan kapitalisasi yang direalisasikan, menunjukkan pasar sedang menyeimbangkan kembali setelah periode di mana pemegang rata-rata mengalami kerugian.
Total open interest dalam futures Ethereum telah stabil di dekat $8,73 miliar setelah kolaps sebesar $7,17 miliar selama penjualan Januari-Februari, menunjukkan bahwa leverage spekulatif telah secara signifikan dikeluarkan dari pasar.
Akumulasi Whale Selama Penurunan Harga
Analitik blockchain mengungkapkan akumulasi signifikan oleh pemegang besar selama penurunan pasar baru-baru ini. Antara 27 Januari dan 24 Februari, alamat whale meningkatkan kepemilikan kolektif mereka dari 104,48 juta ETH menjadi 113,39 juta ETH, menambah sekitar 8,91 juta token. Berdasarkan perkiraan harga rata-rata sekitar $2.100 selama periode akumulasi ini, total nilai yang diperoleh sekitar $18,7 miliar.
Transaksi spesifik yang terdokumentasi selama pemulihan meliputi:
-
Sebuah alamat whale yang diidentifikasi sebagai 0xAb59 menginvestasikan $14,57 juta untuk memperoleh 7.008 ETH dengan harga rata-rata $2.079
-
Alamat 0x166f menarik 20.000 ETH bernilai $38,25 juta dari Binance dan Deribit dalam jendela dua jam, dilakukan melalui lima transfer terpisah
-
Trader Machi yang memanfaatkan posisi long 25x pada ETH kembali ke zona profit, mencatat keuntungan unrealized lebih dari $760.000
-
Whale “pension-usdt.eth” menutup posisi long ETH dan BTC, merealisasikan keuntungan sekitar $1,16 juta
Coinbase Premium Turn Positive
Indeks Premium Coinbase Ethereum, yang mengukur selisih harga antara ETH di Coinbase (yang dominan di kalangan investor institusional AS) dan Binance (yang memiliki volume ritel dan internasional yang lebih besar), telah naik di atas nol untuk pertama kalinya sejak awal Januari 2026.
Sepanjang Januari dan sebagian besar Februari, indeks ini tetap negatif, biasanya menandakan tekanan beli yang lebih lemah dari investor berbasis AS selama periode harga melemah. Pembacaan positif saat ini menunjukkan ETH diperdagangkan dengan premi kecil di Coinbase, mencerminkan permintaan yang lebih kuat dari peserta institusional Amerika dibandingkan pasar luar negeri.
Analis mencatat bahwa pola historis menunjukkan sebagian besar saat ketika premium Coinbase ETH berubah positif diikuti oleh tren kenaikan harga. “Kami telah mencapai titik balik kritis,” kata salah satu pengamat.
Perilaku Pemegang Jangka Panjang dan Aliran Bursa
Metode Perubahan Posisi Bersih HODLer, yang melacak akumulasi atau distribusi oleh pemegang jangka panjang, berbalik positif pada 21 Februari setelah tetap negatif selama sebagian besar awal Februari. Pada 24 Februari, pemegang jangka panjang menambahkan 9.454 ETH dalam satu hari, menandakan bahwa investor berpengalaman mulai menyelaraskan diri dengan akumulasi whale setelah berminggu-minggu ragu-ragu.
Data aliran bursa memperkuat narasi akumulasi ini. Metode Perubahan Posisi Bersih Bursa tetap negatif selama keruntuhan, dengan aliran keluar mencapai 227.300 ETH pada 23 Februari saja. Nilai negatif ini menunjukkan koin bergerak dari bursa ke dompet pribadi daripada disiapkan untuk dijual, menunjukkan bahwa investor sedang memposisikan diri untuk menahan jangka panjang daripada likuidasi segera.
Persentase pasokan Ethereum yang dipegang oleh pemegang jangka pendek—yang didefinisikan sebagai alamat yang memegang kurang dari satu minggu—menurun dari 3,2% di awal Februari menjadi 2,1% saat ini, menurut data HODL Waves. Kontraksi ini mengonfirmasi bahwa trader spekulatif telah dikeluarkan dari pasar, berpotensi mengurangi tekanan jual jangka pendek.
Struktur Teknis dan Level Kunci
Struktur harga Ethereum mulai mencerminkan sinyal akumulasi yang diamati di on-chain. Relative Strength Index (RSI) membentuk divergensi bullish: antara 21 November dan 24 Februari, harga Ethereum membentuk low yang lebih rendah sementara RSI membentuk low yang lebih tinggi, menandakan bahwa tekanan jual melemah meskipun harga belum sepenuhnya pulih.
Divergensi serupa muncul pada 19 Februari tetapi gagal memicu kenaikan yang berkelanjutan, kemungkinan karena dukungan dari pemegang jangka panjang lebih lemah saat itu. Pengaturan saat ini berbeda karena akumulasi kini terjadi secara bersamaan di kalangan whale, pemegang jangka panjang, dan aliran bursa, meningkatkan kemungkinan upaya rebound yang lebih kuat.
Level harga kritis untuk tren jangka pendek Ethereum meliputi:
-
Resistensi langsung: $1.990, diikuti oleh $2.050 (level perdagangan saat ini)
-
Level konfirmasi: Pergerakan di atas $2.240 akan mengonfirmasi pemulihan yang lebih besar dan menandakan bahwa dasar struktural mungkin telah terbentuk, sekitar 20% upside dari level saat ini
-
Level invalidasi: Penurunan di bawah $1.740 sebelum membentuk higher highs akan membatalkan tesis dasar struktural, menunjukkan bahwa akumulasi whale terjadi di dasar lokal sementara tren turun yang lebih luas tetap aktif
FAQ: Memahami Dinamika Pemulihan Ethereum
Q: Berapa banyak Ethereum yang diakumulasi whale selama penurunan harga terakhir?
A: Whale menambahkan sekitar 8,91 juta ETH antara 27 Januari dan 24 Februari 2026, bernilai sekitar $18,7 miliar berdasarkan harga rata-rata selama periode akumulasi. Ini merupakan salah satu peristiwa akumulasi whale terbesar yang terdokumentasi dalam sejarah pasar terbaru.
Q: Apa itu Coinbase Premium Index dan mengapa penting?
A: Coinbase Premium Index mengukur selisih harga antara Ethereum di Coinbase (bursa institusional utama AS) dan Binance (yang memiliki volume ritel dan internasional lebih besar). Premium positif menunjukkan tekanan beli yang lebih kuat dari investor berbasis AS, termasuk institusi, dan secara historis mendahului tren kenaikan harga. Indeks ini berubah positif untuk pertama kalinya sejak awal Januari 2026 selama reli saat ini.
Q: Apa level teknis utama yang harus diperhatikan untuk Ethereum?
A: Ethereum menghadapi resistensi langsung di $1.990, dengan harga saat ini mendekati $2.050. Pergerakan pasti di atas $2.240 akan mengonfirmasi pemulihan yang lebih besar dan menunjukkan bahwa dasar struktural mungkin telah terbentuk. Sebaliknya, penurunan di bawah $1.740 akan membatalkan tesis bullish dan menunjukkan bahwa tren turun yang lebih luas tetap aktif.
Q: Bagaimana perilaku pemegang jangka panjang mendukung kasus pemulihan?
A: Pemegang jangka panjang kembali melakukan akumulasi pada 21 Februari setelah berminggu-minggu distribusi, menambahkan 9.454 ETH pada 24 Februari saja. Data aliran keluar dari bursa menunjukkan koin bergerak ke dompet pribadi daripada bursa, sementara pasokan pemegang jangka pendek berkurang dari 3,2% menjadi 2,1%. Penyelarasan akumulasi whale, keyakinan pemegang jangka panjang, dan keluarnya trader spekulatif ini secara historis mendahului dasar pasar yang struktural.
