Menurut berita pada 2 Februari, Bitcoin telah turun lebih dari 11% sejak tertingginya pada akhir Januari, dan harganya telah berulang kali terlihat di garis $75.000. Meskipun target teknis jangka pendek telah disentuh, data on-chain dan struktur derivatif menunjukkan bahwa penyesuaian mungkin belum berakhir, dan ketidaksepakatan pasar tentang “apakah akan terterendah” berkembang.

Dari sudut pandang teknis, Bitcoin jatuh di bawah pola kepala dan bahu pada 29 Januari, mengkonfirmasi pembalikan bearish, dan target penurunan adalah sekitar $75.130. Pada awal Februari, harga telah menyentuh area ini hampir persis dan memicu rantai likuidasi, menyeret seluruh pasar mata uang kripto. Namun, penyelesaian target pola tidak sama dengan pembalikan tren, kuncinya adalah apakah relai pembelian berikutnya.

Tanda peringatan pertama berasal dari permintaan tempat. Setelah harga jatuh, jumlah uang yang ditransfer ke penyimpanan jangka panjang menurun secara signifikan, menunjukkan bahwa investor tidak secara aktif membeli bagian bawah. Sinyal kedua datang dari alamat besar: dompet yang menampung 10.000 hingga 100.000 bitcoin terus mengurangi kepemilikan mereka baru-baru ini, dengan sekitar 10.000 bitcoin mengalir keluar hanya dalam beberapa hari, menunjukkan bahwa sikap dana inti cenderung konservatif. Sinyal ketiga adalah bahwa pemegang jangka pendek NUPL masih berada dalam kisaran negatif, meskipun dekat dengan zona kapitulasi, tetapi belum mencapai ekstrem historis, menunjukkan bahwa sentimen tersebut belum sepenuhnya dibersihkan.

Struktur pasar derivatif juga menarik. Skala leverage pendek jauh lebih tinggi daripada harga panjang, dan begitu harga rebound, itu dapat memicu pasar “short squeeze” jangka pendek, tetapi kenaikan yang didorong oleh likuidasi ini tidak memiliki dukungan permintaan nyata dan seringkali sulit untuk dipertahankan. Dengan kata lain, volatilitas menguat, tetapi stabilitas belum kembali.

Jika $75.000 turun, model on-chain menunjukkan bahwa $69.500 akan menjadi zona penyangga kunci pertama; Lebih jauh ke bawah, kisaran $66.000 hingga $63.000 adalah klaster biaya paling intensif dan garis pertahanan penting dalam jangka menengah. Pada rebound, $79.890 dan $84.140 bertindak sebagai resistensi utama, dan hanya penembusan yang valid yang kemungkinan bagi struktur pasar untuk bergeser kembali ke bulls. Sampai saat itu, risiko penurunan tetap menjadi tema utama.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.