Terobosan Zcash dan kebangkitan privasi on-chain

Penulis: Tanay Ved Sumber: coinmetrics Terjemahan: Shanan Oppa, Jincai Finance

Ringkasan Poin:

• Kinerja Zcash jauh melampaui pasar, sejak Oktober ZEC telah meningkat hampir 10 kali lipat, minat orang terhadap privasi di blockchain sedang bangkit kembali.
• Jumlah pasokan yang dilindungi telah meningkat menjadi 4,9 juta ZEC (sekitar 30% dari total pasokan), yang terutama disebabkan oleh peningkatan beberapa aliran dana yang dilindungi, bukan transaksi yang sepenuhnya pribadi.
• Kemajuan seperti bukti nol-pengetahuan, dompet alamat terpadu seperti Zashi, dan saluran lintas rantai seperti NEAR Intents secara signifikan mengurangi friksi dalam mengadopsi privasi on-chain.

Perkenalan

Blockchain publik seperti Bitcoin memperkenalkan cara baru untuk mentransfer nilai tanpa bergantung pada lembaga perantara, melainkan menggunakan buku besar yang dapat diverifikasi secara publik, di mana siapa saja dapat melihat aktivitas transaksi. Namun, anonimitas alamat masih membuat aktivitas transaksi dapat diamati, dan dalam banyak kasus dapat dilacak kembali ke entitas dunia nyata, yang dapat mengungkapkan pola konsumsi, pihak lawan transaksi, dan informasi sensitif lainnya, yang mungkin membatasi jenis aktivitas yang dilakukan di blockchain.

Zcash lahir pada tahun 2016, bertujuan untuk menyediakan alternatif yang berfokus pada privasi. Ini dibangun di atas kode sumber Bitcoin dan mempertahankan desain moneternya, dengan memperkenalkan mekanisme perlindungan privasi yang dapat dipilih pengguna melalui bukti nol-pengetahuan (ZK proof), memungkinkan pengguna untuk mengenkripsi detail transaksi, sementara jaringan masih dapat memverifikasinya sepenuhnya. Tujuannya adalah untuk mencapai kepemilikan dan transfer nilai secara privat tanpa merusak model kepercayaan blockchain publik.

Setelah hampir sepuluh tahun, visi ini kini mendapatkan dorongan baru. Di tengah penurunan pasar, koin privasi, terutama Zcash (ZEC), mengalami kenaikan yang bertentangan dengan tren, dengan kenaikan ZEC yang telah melebihi 900% sejak Oktober tahun lalu. Meskipun ini telah memicu perhatian kembali terhadap tema privasi, apakah ini hanya sekadar putaran spekulatif lain, ataukah ini tanda bahwa koin privasi benar-benar diterima secara luas?

Sumber: Coin Metrics Referensi Kurs

Artikel ini akan membahas kebangkitan Zcash dan pemulihan privasi on-chain, menelusuri asal-usul Zcash, menganalisis pertumbuhan aktivitas penyekatan, dan mengeksplorasi dasar dan katalis di balik terobosan terbarunya.

Munculnya dan Modul Konstruksi Zcash

Zcash berasal dari penelitian akademis tentang privasi blockchain yang dilakukan oleh Universitas Johns Hopkins pada tahun 2013. Hasil penelitian awal ini melahirkan protokol seperti Zerocoin dan Zerocash, yang secara inovatif menggunakan bukti nol untuk meningkatkan privasi blockchain publik.

Berdasarkan hal tersebut, Electric Coin Company meluncurkan Zcash pada tahun 2016, yang merupakan fork dari Bitcoin. Ini mewarisi struktur mata uang dan mekanisme konsensus proof-of-work dari Bitcoin, tetapi memperkenalkan fitur di mana pengguna dapat memilih untuk menggunakan transaksi tersembunyi yang didukung oleh zk-SNARKs. zk-SNARKs adalah jenis bukti nol-pengetahuan yang memungkinkan jaringan untuk memverifikasi keabsahan transaksi tanpa mengungkapkan detail internal transaksi (seperti pengirim, penerima, atau jumlah).

Ekonomi token dan desain mata uang

Mirip dengan Bitcoin, Zcash juga mengikuti rencana penerbitan tetap, mencapai keseimbangan antara kelangkaan jangka panjang dan pemberian hadiah blok yang dapat diprediksi. Batas pasokan Zcash adalah 21 juta koin, dengan koin baru diterbitkan sekitar setiap 75 detik, yang mirip dengan mekanisme bukti kerja Bitcoin, tetapi kecepatan pembuatan bloknya lebih cepat. Zcash juga mewarisi siklus setengah setiap empat tahun, di mana hadiah blok akan berkurang seiring berjalannya waktu.

Setelah pengurangan terakhir pada bulan November 2024, hadiah per blok berkurang menjadi 1.5625 ZEC, yang mengakibatkan tingkat inflasi tahunan sekitar 4%.

Sumber data: Coin Metrics Network Data Pro

Zcash telah mengalami beberapa pembaruan jaringan, yang terbaru adalah NU6 pada November 2024. NU6 mengubah struktur pengalokasian dana pengembangan dari subsidi blok Zcash, di mana 80% hadiah blok dialokasikan untuk penambang, 8% dialokasikan untuk hibah komunitas Zcash (ZCG) untuk mendanai tim ekosistem, dan 12% dialokasikan untuk “kotak kunci” dalam protokol, yang merupakan kolam dana tertunda yang dikelola oleh pemegang token.

Sumber: Electric Coin Company Zcash halving

Pembaruan yang akan datang akan memperkenalkan sejumlah perbaikan, seperti ZIP-234, yang akan membuat jadwal penerbitan ZEC menjadi lebih lancar, sebagai bagian dari upaya keberlanjutan jangka panjangnya.

Menggunakan Pasokan Tersembunyi Zcash & Transaksi

Salah satu fitur utama Zcash adalah ia menggunakan dua jenis alamat yang berbeda: alamat transparan (alamat t) dan alamat tersembunyi (alamat z). Fungsi alamat transparan mirip dengan Bitcoin, di mana pengirim, penerima, dan jumlah transaksi semuanya terlihat secara publik. Sebaliknya, alamat tersembunyi menggunakan bukti nol pengetahuan, sehingga transaksi dan biaya tetap muncul di buku besar, tetapi informasi spesifik seperti peserta dan jumlah tetap tersembunyi.

Model privasi selektif Zcash berarti pengguna dapat memilih antara proses yang sepenuhnya transparan dan sepenuhnya tertutup, sehingga mencapai privasi selektif tanpa semua aktivitas secara default bersifat pribadi.

Sumber: Dokumen Zcash

Mengingat hal ini, kita sekarang dapat memeriksa sejauh mana kegiatan transaksi yang disembunyikan di blockchain telah menjadi umum. Data terbaru menunjukkan bahwa penggunaan privasi Zcash meningkat secara signifikan. Saat ini, jumlah alamat yang disembunyikan untuk ZEC telah meningkat menjadi 4,9 juta, sekitar 30% dari total pasokan saat ini, sementara pada awal 2025, proporsi ini hanya 11%. Ini menunjukkan bahwa sebagian besar pemegang ZEC memilih untuk mengaktifkan lapisan privasi, daripada sepenuhnya transparan. Kolam penyembunyian yang lebih besar juga memperluas jangkauan anonimitas, yang berarti bahwa seiring dengan lebih banyak ZEC yang disimpan secara pribadi, kesulitan untuk melacak setiap transaksi yang disembunyikan akan meningkat.

Sumber data: Coin Metrics Network Data Pro

Pertumbuhan ini sebagian besar berasal dari kolam Orchard, yang merupakan kolam penyekat yang lebih efisien yang diluncurkan pada tahun 2022. Mekanisme pembuktian yang lebih ringan dan lebih cepat membuatnya sangat cocok untuk penggunaan sehari-hari. Selain itu, alat seperti dompet Zashi (yang akan diluncurkan pada tahun 2024) memperkenalkan alamat yang seragam dan fungsi transfer penyekat langsung, yang mengurangi banyak batasan kemudahan yang sebelumnya membatasi aktivitas pengguna. Selain itu, integrasinya dengan NEAR Intents memungkinkan pengguna untuk menukar ZEC yang disekat dengan aset lain secara asli di rantai, secara efektif mengurangi gesekan dan memperluas jalur masuk untuk Zcash.

Sumber: Coin Metrics ATLAS

Dalam beberapa minggu terakhir, total volume transaksi ZEC juga melonjak lebih dari 10 kali lipat. Volume transaksi yang disembunyikan, termasuk transaksi yang disembunyikan, transaksi yang dibuka, dan transaksi campuran, meningkat secara signifikan, sementara jumlah transfer yang sepenuhnya disembunyikan tetap dalam proporsi yang sangat kecil. Ini menunjukkan bahwa pertumbuhan baru-baru ini terutama didorong oleh aliran nilai yang masuk atau keluar dari kolam tersembunyi, bukan sepenuhnya tetap di dalam kolam tersembunyi. Mengingat peningkatan pasokan yang disembunyikan, ini menunjukkan bahwa meskipun pengguna tidak sepenuhnya mengadopsi proses privasi end-to-end, semakin banyak pengguna yang memilih untuk menggunakan lapisan privasi Zcash.

Sumber data: Coin Metrics Network Data Pro

Kesimpulan

Terobosan Zcash baru-baru ini lebih tepatnya merupakan penyesuaian harga setelah perubahan fundamental yang telah terjadi, daripada peningkatan spekulatif. Sebelum kenaikan harga, didukung oleh kecepatan verifikasi yang lebih cepat, pengalaman pengguna dompet yang lebih baik, dan akses lintas rantai yang lebih mudah, pasokan lapisan penyekat telah mulai meningkat. Namun, lonjakan transaksi penyekat dan pembukaan penyekat muncul lebih belakangan, menunjukkan bahwa momentum harga dan perhatian kembali orang terhadap privasi mendorong lebih banyak pengguna untuk masuk ke lapisan penyekat.

Alat seperti dompet Zashi, dengan alamat yang seragam dan fungsi transfer tersembunyi yang mulus, serta mekanisme seperti NEAR Intents yang mendukung pertukaran langsung lintas rantai menjadi ZEC yang tersembunyi, secara signifikan mengurangi gesekan transaksi. Sementara itu, dari rencana ekspansi seperti Rollup hingga Tachyon, kebangkitan luas teknologi zero-knowledge juga telah membuat model privasi Zcash yang sudah lama diperhatikan kembali mendapat perhatian.

Secara keseluruhan, fundamental dan harga tampaknya saling memperkuat. Pertumbuhan yang didorong oleh infrastruktur telah meletakkan dasar, sementara momentum opini publik mempercepat penggunaan. Peningkatan lalu lintas yang sebagian diblokir menunjukkan bahwa permintaan akan perlindungan privasi yang selektif dan sukarela semakin meningkat. Apakah tren ini dapat bertahan akan tergantung pada pendalaman aktivitas pemblokiran yang berkelanjutan, serta perbaikan berkelanjutan dalam alat dan integrasi, sehingga menurunkan biaya dan meningkatkan kenyamanan perlindungan privasi di blockchain.