Le rendement des obligations japonaises a déjà grimpé à 1,835 %, et le coût des emprunts à long terme atteint 2,5 %. Comparé au niveau de 3 % des obligations américaines, cet écart de taux est en réalité assez subtil.

Selon moi, dès que la Fed commencera réellement à baisser les taux, une grande partie des fonds empruntés retournera immédiatement au Japon, ce qui mettra forcément la pression sur les actions américaines. Mais le problème, c’est qu’on ne peut pas non plus ne pas baisser les taux : rien que les intérêts coûtent désormais 2 millions de dollars par jour aux États-Unis, et la bombe de la dette finira par exploser tôt ou tard.

Donc cette vague de baisse actuelle n’a rien à voir avec une bulle de l’IA. Pour le dire franchement, c’est juste que la liquidité sur les marchés s’assèche, c’est un vrai problème macroéconomique structurel. On manque d’argent.

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SwapWhisperer

· Il y a 4h

Les rendements grimpent si vite au Japon, il est vraiment temps de commencer à réfléchir aux stratégies d’arbitrage. Que la Fed baisse ou non ses taux, c’est une impasse, tu l’as parfaitement dit. La véritable menace, c’est l’assèchement de la liquidité, pas une histoire de bulle de l’IA. 2 millions par jour ? Ce gouffre de la dette américaine ne sera jamais comblé. Avec un écart de taux aussi faible entre le Japon et les États-Unis, l’argent fuit effectivement vers l’extérieur.

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HorizonHunter

· Il y a 4h

Le jugement sur l'épuisement de la liquidité est un peu hâtif, le marché boursier américain n'est pas si terrible. Attendez, si le Japon doit vraiment pomper de l'argent, nos actifs en dollars vont-ils perdre de la valeur ? La Fed est coincée, cette situation est vraiment difficile.

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RebaseVictim

· Il y a 4h

C'est bien la spirale de la mort de l'arbitrage, là-bas au Japon ce sont les vrais vampires. --- La Fed va baisser les taux ? Haha, avec une telle pression sur les intérêts de la dette américaine, il n'y a aucune chance, c'est tout droit vers une impasse. --- Le manque de liquidité, c'est vrai, mais on ne peut pas tout mettre sur le dos du macro cette fois-ci. Les données on-chain sont aussi en chute libre. --- Attends, l'écart entre 1,835 et 3%, ça suffit vraiment pour soutenir une position d'arbitrage aussi énorme ? J'ai l'impression que ça va forcément revenir tôt ou tard. --- C'est violent ce que tu dis, mais tu penses vraiment que la Fed va rester les bras croisés ? Ils doivent encore avoir des cartes à jouer. --- On n'a plus assez d'argent ? Alors nous, les petits investisseurs, on ferait mieux de partir, parce que les grosses institutions se servent et il ne nous reste même pas la soupe. --- Les intérêts de la dette américaine brûlent 2 millions par jour, ce chiffre est réel ? Ça ressemble à un truc de cygne noir.

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TopBuyerBottomSeller

· Il y a 4h

Putain, ça c'est vraiment une impasse, la Fed est perdante quoi qu'il arrive. Pour faire simple, les États-Unis n'ont plus d'argent depuis longtemps, et le Japon fait toujours semblant d'être sérieux ? L'écart de taux est aussi mince ? Ça va forcément s'effondrer tôt ou tard.

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PhantomMiner

· Il y a 4h

C'est vrai, l'écart de taux entre les obligations américaines et japonaises est presque nul, à ce moment-là les capitaux vont se ruer vers le Japon, les actions américaines risquent de s'effondrer. La question de la liquidité est vraiment étouffante, c'est bien plus effrayant qu'une bulle IA. Baisser les taux, c'est attendre la mort, ne pas les baisser, c'est aussi attendre la mort, la Fed n'a vraiment aucune solution dans cette situation. Où est passé l'argent ? Il a été entièrement absorbé par la dette.

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