Après que la Réserve fédérale a distribué des cadeaux de Noël à l’avance, les attentes du marché américain concernant la reprise des introductions en bourse au cours de la nouvelle année ont grimpé en flèche

(1) Après que la Réserve fédérale a signalé qu’elle pourrait commencer à inverser la série de hausses de taux d’intérêt la plus rapide depuis des décennies, les banquiers qui conseillent les entreprises sur les cotations en bourse espèrent que la nouvelle année marquera la résurgence des introductions en bourse (IPO). (2) David Ludwig, responsable mondial des marchés de capitaux propres (ECM) chez Goldman Sachs, a déclaré : « Le marché des introductions en bourse en 2024 sera bien meilleur que cette année, et mon instinct me dit que le nombre et l’ampleur des introductions en bourse augmenteront au fil du temps. " (3) L’année a été difficile pour les banquiers. Selon Dealogic, la taille des transactions sur les marchés des capitaux propres de cette année a jusqu’à présent été la deuxième pire année de la dernière décennie (la pire a été 2022), avec 532 milliards de dollars levés jusqu’à présent. Cela est particulièrement vrai pour les introductions en bourse, l’activité des introductions en bourse en 2023 étant la plus faible depuis 2016. (4) Certaines des sociétés qui sont entrées en bourse cette année ont vu le cours de leurs actions chuter après leur cotation, notamment le fabricant de puces Arm Holdings et le fabricant de sandales Birkenstock. Mais les marchés boursiers mondiaux ont rebondi, car on croit de plus en plus que les taux d’intérêt ont atteint un sommet, et bon nombre de ces actions se négocient maintenant au-dessus de leurs prix d’émission. (5) Pour l’instant, le marché a intégré les attentes selon lesquelles la Fed réduira les taux d’intérêt d’environ 160 points de base l’année prochaine, tandis que les investisseurs pensent également que l’économie américaine évitera une grave récession, deux anticipations renforcées par les dernières données économiques. Stéphane Boujnah, Directeur Général d’Euronext, a déclaré : « Il est clair que le pire scénario est que nous sommes dans la phase d’une pause dans les hausses de taux, et au mieux, nous sommes au début d’une possible baisse des taux d’intérêt. Ceci, a-t-il dit, incitera les investisseurs à déplacer leurs actifs des obligations vers les actions. " (6) Les prévisions positives de Ludwig de Goldman Sachs pour 2024 sont loin de la période faste de 2021. Pourtant, l’année prochaine verra l’introduction en bourse du groupe de mode basé à Singapour Shein, qui pourrait être évalué à 90 milliards de dollars. (7) Le fonds de capital-investissement Permira s’apprête à introduire en Bourse la marque italienne de chaussures de luxe Golden Goose à Milan, selon des sources proches du dossier, dans le cadre d’une opération qui pourrait lever environ 1 milliard d’euros (1,09 milliard de dollars). (8) Les négociateurs s’attendent à ce que les sociétés de fonds de capital-investissement soient une source importante d’activité dans les mois à venir, car elles subissent des pressions pour restituer des capitaux aux investisseurs après l’année la plus lente des sorties de capital-investissement en 10 ans. (9) Gareth McCartney, Global Co-Head of Equity Capital Markets chez UBS, a déclaré : « Les conditions préalables à la réouverture du marché des introductions en bourse sont réunies, et les fonds de capital-investissement disposent d’actifs importants qui sont attrayants pour les investisseurs des marchés publics »