Pourquoi le Bitcoin chute-t-il aujourd'hui ? Trump prolonge le cessez-le-feu avec l'Iran de 10 jours, les négociations sont en désaccord

Le 26 mars, le président américain Donald Trump a annoncé qu’à la demande du gouvernement iranien, la suspension des frappes contre les installations énergétiques iraniennes serait prolongée de 10 jours jusqu’au 6 avril, mais les responsables iraniens ont rapidement nié avoir formulé cette demande, rendant les perspectives de négociation encore très incertaines. En conséquence, le marché n’a pas été rassuré par le signal de cessez-le-feu, le prix du bitcoin s’approchant de 68 900 dollars lors de la journée, la pression principale venant de la hausse du rendement des obligations américaines à 4,42 % qui a resserré la liquidité.

Prolongation du cessez-le-feu par Trump : pourquoi le marché ne se détend-il toujours pas ?

Jeudi, Trump a publié sur Truth Social : « Selon la demande du gouvernement iranien, veuillez considérer cette déclaration comme ma déclaration officielle de suspension de la destruction des installations énergétiques. » Initialement, la suspension de cinq jours des frappes contre les centrales électriques et infrastructures énergétiques iraniennes devait expirer vendredi. La prolongation jusqu’au 6 avril est perçue comme un signal diplomatique pour éviter une escalade supplémentaire du conflit.

Cependant, les responsables iraniens ont rapidement nié avoir fait cette demande, affirmant « que nous n’avons formulé aucune demande concernant une éventuelle attaque américaine », ce qui montre une contradiction claire entre les positions des deux parties. Le transport de pétrole par le détroit d’Hormuz reste presque à l’arrêt, rendant difficile pour le marché d’avoir des attentes claires quant à un calendrier de détente, et le sentiment de risque ne s’est pas substantiellement amélioré malgré la prolongation du cessez-le-feu.

Réaction immédiate du marché après l’annonce du cessez-le-feu

Or physique : augmentation de plus de 60 dollars à court terme, puis recul, la demande de sécurité restant le principal moteur du prix de l’or

WTI Crude : chute d’environ 5 dollars à court terme, puis rebond rapide, montrant que l’inquiétude concernant l’interruption de l’approvisionnement persiste

Futures sur indices américains : hausse temporaire après l’annonce, mais le Nasdaq a quand même enregistré la plus forte baisse quotidienne depuis le début du conflit

Bitcoin : pas de rebond évident, continue de subir la pression de vente sous l’effet de facteurs macroéconomiques

Rendements et prix du pétrole : mécanismes doubles de la chute du bitcoin aujourd’hui

La raison profonde pour laquelle le signal de cessez-le-feu n’a pas réussi à stimuler le marché réside dans la pression systémique de l’environnement macroéconomique qui n’a pas été levée. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a atteint 4,42 %, reflétant les attentes d’une inflation persistante et la baisse récente des probabilités de baisse des taux par la Fed. La hausse des rendements augmente directement le coût d’opportunité de détenir des actifs à forte volatilité comme le bitcoin, incitant les capitaux à se tourner vers des instruments à revenu fixe plus sûrs.

Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont augmenté de plus de 5,6 % le 26 mars, clôturant à 108,01 dollars le baril. Les prix élevés du pétrole accentuent non seulement le risque d’inflation, mais entraînent aussi une baisse des marchés américains — le S&P 500 a chuté de 1,74 % ce jour-là, la plus forte baisse quotidienne depuis 2026, confirmant que le bitcoin fonctionne actuellement comme un actif à haut risque, très sensible au resserrement de la liquidité.

Données dérivées : les futures dominent la hausse, la demande au comptant reste faible

(Source : Trading View)

Selon les données de Velo Data, le volume des contrats à terme sur bitcoin non clôturés a augmenté de 500 millions de dollars en 24 heures, atteignant 16,5 milliards de dollars, le taux de financement est passé en positif à 0,03 %, indiquant une accumulation de positions longues avec levier, mais le volume de transactions cumulées (CVD) est négatif de 87 millions de dollars, ce qui montre que le flux de commandes reste dispersé. La prime Coinbase reste négative, la demande au comptant sur le marché américain demeure faible. La plateforme d’analyse Skew indique que pour une hausse continue, il faut une absorption plus forte au-dessus de 71 500 dollars.

Les données de CryptoQuant montrent que l’écart-type sur 7 jours des gains et pertes réalisés par les détenteurs à court terme s’est réduit à 255 le 24 mars, ce qui atténue la pression vendeuse, mais ne montre pas encore de dynamique de capitulation pour une poussée haussière.

Questions fréquentes

Pourquoi le bitcoin continue-t-il de baisser aujourd’hui malgré l’annonce de Trump de prolonger le cessez-le-feu ?

Bien que le signal de cessez-le-feu ait réduit le risque d’une escalade immédiate du conflit, le démenti des responsables iraniens, la divergence de positions entre les deux parties, et le blocage du transport par le détroit d’Hormuz empêchent le marché de former des attentes claires de détente. La baisse du bitcoin aujourd’hui est principalement due à la hausse des rendements obligataires américains qui resserrent la liquidité, et non à l’événement géopolitique lui-même.

Comment la hausse des rendements obligataires américains influence-t-elle le prix du bitcoin ?

La hausse des rendements augmente le coût d’opportunité de détenir du bitcoin, incitant les capitaux à revenir vers des instruments à revenu fixe plus sûrs. Le bitcoin étant très sensible à l’environnement de liquidité, il subit souvent une pression systémique de sortie de capitaux lors des cycles de hausse des rendements.

Quels sont les indicateurs clés pour suivre la tendance à court terme du bitcoin ?

Il faut surveiller principalement trois indicateurs : l’évolution du rendement des obligations américaines à 10 ans, la prime Coinbase qui doit redevenir positive, et la capacité d’absorption au-dessus de 71 500 dollars en spot. Une hausse basée uniquement sur les futures sans soutien au comptant comporte un risque de faiblesse structurelle.