Les actions minières de Bitcoin explosent de 10 % : le T3 de Nvidia $57B déclenche le pivot vers l'IA

Les actions liées à l’extraction de Bitcoin ont connu une hausse après les résultats du T3 de Nvidia, avec IREN en hausse de 21 % et Cipher Mining en hausse de 10 %. IREN a décroché un contrat avec Microsoft d’une valeur de 9,7 milliards de dollars, tandis que Cipher a obtenu 3,8 milliards de dollars de Fluidstack. Les fonds spéculatifs soutiennent la transition de l’extraction de crypto vers l’infrastructure AI.

Le catalyseur du T3 de Nvidia stimule la remontée des actions minières Bitcoin

(Source : Bloomberg)

Le leader mondial des fabricants de GPU, Nvidia, a dévoilé ses résultats du T3 dépassant les attentes des analystes, déclenchant une réaction immédiate du marché dans les secteurs liés à l’IA. Les actions minières Bitcoin ont émergé comme bénéficiaires inattendus, avec des entreprises comme IREN et Cipher Mining enregistrant des rallyes à deux chiffres en intraday. L’action d’IREN a grimpé à 50,45 $ après avoir touché un plancher quotidien à 45,83 $, soit une croissance de près de 10 % en seulement quelques heures. Cette forte variation de prix reflète un changement fondamental dans la façon dont le marché valorise ces entreprises autrefois centrées sur la crypto.

Historiquement, des sociétés comme IREN et Cipher Mining se concentraient exclusivement sur l’exploitation de cryptomonnaies. Leur pivot vers un nouveau modèle économique comprenant des services d’IA et de centres de données a suscité une forte appréciation de la part des investisseurs. JP Morgan a noté que les mineurs de bitcoin cotés en bourse avec des contrats hyperscale se désolidarisent des prix du bitcoin depuis août, ce qui s’est accéléré suite à la réaction du marché jeudi suite aux résultats de Nvidia.

La preuve de cette transformation structurelle s’accumule puisque la valeur boursière d’IREN a été multipliée par dix cette année, avec une croissance de 366,7 % depuis le début de l’année. De même, l’action CIFR de Cipher Mining a atteint un sommet de 16,51 $, augmentant de près de 12 % en une seule journée. Le rapport du T3 de Nvidia valide cette tendance, ses clients connaissant une croissance épique sur l’année. Avec $57 milliards de revenus nets pour le T3, Nvidia a progressé de 22 % par rapport au T2, avec une croissance annuelle de près de 62 %.

Le partenariat de 9,7 milliards de dollars entre Microsoft et IREN redéfinit le paysage minier

IREN a prolongé ses gains après avoir annoncé un accord de cloud computing sur cinq ans avec Microsoft d’une valeur d’environ 9,7 milliards de dollars, son premier contrat majeur avec un hyperscaler. La société fournira à Microsoft l’accès aux GPU Nvidia GB300 lors de déploiements progressifs sur son campus de Childress, Texas. Le contrat inclut un paiement anticipé de 20 % et est soutenu par quatre nouveaux centres de données refroidis par liquide totalisant 200 mégawatts de charge IT critique.

Cet accord historique a établi IREN comme le principal fournisseur d’infrastructures à Microsoft dans ce segment. IREN s’approvisionne en GPU Nvidia auprès de Dell Technologies, avec qui elle a conclu un accord supplémentaire pour une infrastructure liée aux GPU d’une valeur d’environ 5,8 milliards de dollars. La société a indiqué que ces investissements seront financés par ses liquidités existantes, les paiements anticipés de Microsoft, le flux de trésorerie opérationnel et de nouveaux arrangements de financement.

L’importance stratégique de ce partenariat dépasse le simple revenu immédiat. Il valide la transformation du modèle économique, passant de l’exploitation de bitcoin de commodité à la fourniture d’infrastructures AI à haute marge. Avec des sociétés comme IREN et Cipher Mining qui recentrent leur activité sur l’IA et les opérations de centres de données, la demande pour des GPU haute performance a explosé, créant une relation symbiotique avec la trajectoire de croissance de Nvidia.

L’expansion de Fluidstack par Cipher Mining ajoute $830M de revenus

Les actions de Cipher Mining ont augmenté de 10 % après l’annonce d’un contrat d’hébergement de 56 mégawatts sur 10 ans avec Fluidstack, représentant une extension de leur accord existant. L’opération ajoute environ $830 millions de dollars de revenus contractés et porte le total des revenus contractés avec Fluidstack à environ 3,8 milliards de dollars. La société prévoit d’émettre $333 millions de dollars de notes sécurisées garanties par la structure du projet Barber Lake, Google renforçant son engagement envers Fluidstack pour $333 millions, portant le total à 1,73 milliard de dollars.

Cipher a indiqué que 39 mégawatts de cette nouvelle capacité devraient être opérationnels d’ici janvier 2027 sur son site Barber Lake à Colorado City, Texas. Le contrat utilise la même structure que son accord de septembre, dans lequel Google a garanti 1,4 milliard de dollars et a reçu des warrants liés à environ 24 millions d’actions Cipher. Cette structure de financement montre comment les actions Bitcoin exploitent les partenariats avec des hyperscalers pour sécuriser des capitaux à des conditions avantageuses.

Principaux indicateurs financiers des grandes transformations du minage :

Contrat IREN-Microsoft : 9,7 milliards de dollars sur cinq ans, capacité de data center de 200 MW

Total Cipher-Fluidstack : 3,8 milliards de dollars de revenus contractés, backstop Google de 1,73 milliard de dollars

Infrastructure IREN-Dell : 5,8 milliards de dollars pour l’équipement et systèmes liés aux GPU

Afflux de capitaux institutionnels dans la transformation des actions minières Bitcoin

Les fonds spéculatifs axés sur l’IA ont considérablement augmenté leur exposition aux mineurs se tournant vers les services de calcul. La divulgation de Situational Awareness LP mentionne une position de $362 million dans Core Scientific et une $338 million dans IREN au 30 septembre. Le fonds a également signalé des participations dans Cipher Mining, Hut 8, Riot, Bitfarms, Galaxy Digital et Bitdeer. Son dépôt montre des positions en options d’achat liées à Intel et des participations dans toute la chaîne d’approvisionnement de l’IA.

Alpine Fox, un fonds spéculatif dirigé par Mike Alfred, a indiqué des positions dans Cipher, CleanSpark et IREN au 30 septembre. La plus grande position du fonds était Cipher avec 5 millions d’actions. La dernière déclaration montre environ $240 million de dollars en actions américaines cotées et en options d’achat longues sur une base de valeur marchande. Cette validation institutionnelle indique que des investisseurs sophistiqués considèrent la transformation de minage vers l’IA comme une tendance durable plutôt qu’un simple pivot temporaire.

Cet afflux de capitaux institutionnels marque une rupture nette avec la base d’investisseurs historique des actions minières Bitcoin, principalement composée de fonds crypto-natifs et de particuliers. Les fonds spéculatifs traditionnels axés sur la tech voient désormais ces sociétés comme des acteurs de l’infrastructure IA, avec des valorisations attrayantes par rapport aux opérateurs de centres de données pure-play.

Pourquoi les mineurs Bitcoin se tournent vers l’infrastructure IA

La réduction de moitié du Bitcoin en 2024 a fortement contribué à cette mutation stratégique. Depuis la dernière réduction, la récompense est passée à 3,125 BTC par bloc. En se basant sur la difficulté du réseau et les coûts énergétiques, le minage approche rapidement d’une zone non rentable pour de nombreux opérateurs. Cette pression économique fondamentale explique en partie pourquoi des géants comme IREN et Cipher Mining se tournent vers la prestation de services informatiques via l’IA et le cloud.

IREN a sécurisé 2 910 MW de capacité électrique pour soutenir sa prochaine phase d’expansion, que des experts du secteur considèrent comme une évolution stratégique. La société a récemment annoncé un chiffre d’affaires de $501 million provenant de son activité cloud IA, démontrant la viabilité commerciale de ce pivot. Avec une base de chips haute technologie et de systèmes de refroidissement initialement conçus pour le minage de bitcoin, ces entreprises disposent d’une infrastructure qui se transpose efficacement aux charges de travail IA.

Les fortes prévisions du T4 de Nvidia confirment davantage cette transformation. La société prévoit un chiffre d’affaires de $65 milliards de dollars avec une marge brute non-GAAP de 75 %. Selon le PDG Jensen Huang, cette croissance provient de la demande pour les puces Blackwell de Nvidia et ses GPU Cloud — précisément les composants qui alimentent les nouveaux modèles économiques d’IREN et Cipher Mining.

Perspectives futures : un nouveau chapitre pour les actions Bitcoin

La convergence de l’IA, de l’informatique en nuage et du matériel haute performance annonce un nouveau chapitre pour des sociétés comme IREN et Cipher Mining. La hausse des actions minières Bitcoin indique une transition potentiellement permanente au-delà des opérations cryptographiques traditionnelles. À mesure que ces sociétés se recentrent sur l’IA et les services de centres de données, la confiance des investisseurs continue de croître avec la concrétisation de contrats importants.

Cette tendance semble durable grâce à des vents favorables : adoption croissante de l’IA d’entreprise, contraintes de capacité des hyperscalers et accords d’achat d’énergie avantageux obtenus par les mineurs. Ces actions Bitcoin sont positionnées pour capter la valeur dans toute la chaîne de l’infrastructure IA, du hosting GPU aux systèmes de refroidissement liquide en passant par la gestion de l’énergie.