Le prix de l'or a brièvement chuté en dessous de la barre des 4000, Goldman Sachs : ce n'est qu'un Whipsaw momentané !

Rédigé par : White55, Mars Finance

Mardi, en raison de la force du dollar et des perspectives sombres de baisse des taux aux États-Unis le mois prochain, le prix de l'or a chuté pour le quatrième jour de suite.

Avant la publication, l'or au comptant a chuté de 0,5 %, tombant brièvement en dessous de la barre des 4000 dollars, avant de rebondir rapidement autour de 4040 dollars.

L'analyste de Marex, Edward Meir, a déclaré : “Aujourd'hui, le dollar s'est légèrement renforcé, et au cours de la semaine dernière, certaines positions longues spéculatives ont diminué. Le marché de l'or va actuellement entrer dans une phase de consolidation.”

L'indice du dollar a maintenu une stabilité par rapport aux principales devises après une forte hausse lors de la précédente journée de trading. Un dollar fort rend l'or, libellé dans d'autres devises, plus coûteux.

La semaine dernière, des membres du Congrès américain ont conclu un accord pour mettre fin à la plus longue fermeture du gouvernement de l'histoire du pays. Pendant la fermeture, l'absence de données économiques officielles a affaibli les attentes du marché concernant une nouvelle baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre.

Le vice-président de la Réserve fédérale, Jefferson, a déclaré lundi que cette banque centrale américaine devait “agir lentement” en matière de futures baisses de taux d'intérêt, ce qui a sapé les attentes d'une baisse de taux le mois prochain.

Cette semaine, l'attention du marché sera centrée sur les données publiées par les États-Unis, y compris le rapport sur l'emploi non agricole de septembre, qui sera publié jeudi, afin de rechercher des indices sur la santé de la plus grande économie du monde.

Dans un rapport, la Banque d'Australie et de Nouvelle-Zélande a indiqué : “Les attentes du marché concernant une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale le mois prochain sont passées d'un niveau proche de 100 % après la décision de septembre à 42 % du jour au lendemain. Cela a réduit l'intérêt des investisseurs pour l'or. Cependant, l'incertitude géopolitique, les inquiétudes concernant la durabilité de la dette américaine, la tendance à la dé-dollarisation et les facteurs structurels favorables tels que les achats d'or par les banques centrales devraient soutenir la demande d'investissement à moyen et long terme.”

Goldman Sachs estime également que les catalyseurs soutenant l'or continueront à apporter un soutien, et souligne que cette vague de correction sera de courte durée, en particulier compte tenu du fait que les banques centrales du monde entier continuent d'acheter.

Goldman Sachs a déclaré que la vitesse d'achat d'or par les banques centrales s'est accélérée et se poursuivra jusqu'à l'année prochaine. Les analystes ont écrit : “Notre modèle de prévision instantané de Goldman Sachs estime que les achats d'or par les banques centrales en septembre s'élevaient à 64 tonnes (contre 21 tonnes en août), et il est possible qu'elles continuent d'acheter en novembre. Nous continuons de considérer l'augmentation massive des réserves d'or par les banques centrales comme une tendance à long terme, car les banques centrales cherchent à se couvrir contre les risques géopolitiques et financiers par la diversification de leurs réserves.”

Goldman Sachs prévoit qu'entre le quatrième trimestre de 2025 et 2026, les banques centrales achèteront en moyenne 80 tonnes d'or par mois. La banque estime que la Banque centrale du Qatar a acheté 20 tonnes d'or en septembre, tandis que la Banque centrale d'Oman en a acquis 7 tonnes.

Dans l'ensemble, l'accélération des achats par la banque centrale pousse Goldman Sachs à maintenir sa prévision selon laquelle le prix de l'or atteindra 4900 dollars d'ici la fin de 2026. Elle a également indiqué que si la tendance des investisseurs particuliers à intégrer l'or dans leurs portefeuilles se poursuivait, le prix de l'or pourrait finalement être encore plus élevé.

Les analystes ont écrit : “La reprise des achats de la banque centrale, ajoutée au fait que les ETF sur l'or occidentaux ont enregistré le plus grand afflux de fonds en un mois depuis mi-2022 (112 tonnes), marque la première fois dans ce cycle que la forte demande des banques centrales et une telle croissance des positions ETF se produisent simultanément depuis 2022.”