Prévision du prix de l'or atteignant 8 900 Dollar en 2030 : Les experts révèlent les 5 grandes raisons d'un marché haussier.

La société d'investissement en or Incrementum a publié son rapport 2025 « In Gold We Trust », qui présente des prévisions choquantes. Le prix de l'or pourrait atteindre 4 800 Dollar dans le scénario de base et 8 900 Dollar dans le scénario d'inflation d'ici 2030. Le franchissement actuel du prix de l'or à 3 000 Dollar n'est qu'un prélude, et les achats massifs de la Banque centrale, l'ébranlement de l'hégémonie du Dollar et des pressions inflationnistes structurelles forment un marché « Big long ». Nous expliquons l'ensemble des prévisions sur le prix de l'or d'ici 2030 que les investisseurs doivent connaître maintenant.

Le marché de l'or est entré dans la deuxième phase d'un marché haussier

（source : In God We Trust, Incrementum）

Selon la théorie de Dow, un marché haussier se divise en trois phases : la phase d'accumulation, la phase de participation des investisseurs ordinaires et la phase de frénésie. Le marché de l'or actuel est dans la deuxième phase et présente les caractéristiques typiques suivantes.

L'optimisme des médias, l'augmentation de l'intérêt spéculatif, le lancement de nouveaux produits financiers et la révision à la hausse des objectifs de prix par les analystes se succèdent. Au cours des 5 dernières années, le prix de l'or dans le monde a augmenté de 92 %, tandis que le pouvoir d'achat réel du Dollar a diminué de près de 50 %. L'année dernière, l'or a atteint un prix record en Dollar à 43 reprises, atteignant un niveau historique, juste derrière les 57 fois de 1979.

Le rapport compare le marché haussier actuel de l'or à l'exact opposé du film “The Big Short”. Alors que la reconstruction du système financier et monétaire mondial avance, l'investissement stratégique dans l'or promet des retours remarquables. Comme le dit Richard Russell, “il n'y a pas de plus grande frénésie que celle de l'or”.

Cinq facteurs soutenant la prévision des prix de l'or en 2030

Achats records des banques centrales : Les banques centrales ont continué à être des acheteurs nets depuis 2009, et leurs achats ont considérablement augmenté depuis le gel des réserves de change de la Russie en 2022. Elles ont ajouté plus de 1 000 tonnes de réserves d'or pendant trois années consécutives, et le volume total des réserves d'or mondiales atteindra 36 252 tonnes en février 2025. La part de l'or dans les réserves de change a atteint 22 %, son niveau le plus élevé depuis 1997.

Goldman Sachs prévoit que la Chine continuera d'acheter de l'or à un rythme d'environ 40 tonnes par mois. Cela signifie que la demande annuelle de la Banque centrale chinoise sera d'environ 500 tonnes, ce qui représente presque la moitié de la demande totale des banques centrales au cours des trois dernières années.

Réorganisation géopolitique et Bretton Woods III : Comme le montre l'article de M. Zoltan Pozsar intitulé « Bretton Woods III », le monde est en train de passer de Bretton Woods II, soutenu par les obligations d'État américaines, à Bretton Woods III, soutenu par l'or et les matières premières. L'or présente trois avantages : neutralité, absence de risque de contrepartie et haute liquidité, ce qui en fait un ancre optimale pour le nouvel ordre monétaire.

Impact des politiques de Trump : La politique tarifaire de l'administration Trump a fait grimper le tarif douanier moyen aux États-Unis à près de 30 %, dépassant largement les 20 % environ de l'époque de la loi tarifaire Smoot-Hawley de 1930. Le plan de dévaluation du Dollar et le protectionnisme commercial ont engendré un ralentissement économique et une pression pour un assouplissement monétaire actif de la part de la Réserve fédérale, ce qui a fait monter les prix de l'or.

Vulnérabilité structurelle des monnaies légales : Depuis 1900, la masse monétaire M2 des États-Unis a été multipliée par 2 333, avec une augmentation de plus de 500 fois par habitant. Le rapport compare cela aux « muscles d'un athlète sous stéroïdes », qui semblent impressionnants mais sont structurellement fragiles. La masse monétaire des pays du G20 a augmenté en moyenne de 7,4 % par an, ce qui constitue un moteur clé à long terme pour le prix de l'or.

Fonction d'assurance portefeuille : Une analyse de 16 marchés baissiers de 1929 à 2025 a révélé que l'or a surperformé le S&P 500 dans 15 de ces marchés, avec une performance relative moyenne de +42,55 %. L'or stabilise le portefeuille avec une résilience prévisible, comme la tactique catennaccio au football.

L'espace de hausse indiqué par le prix de l'or ombre : le “prix de l'or ombre” (SGP) est le prix théorique de l'or si l'offre monétaire de base est entièrement couverte par de l'or. Résultat du calcul basé sur le prix du marché actuel :

Si la M0 américaine est entièrement soutenue par l'or : 21 416 Dollar

Si la M2 américaine est entièrement couverte par de l'or : 82,223 Dollar

Norme de couverture de 40 % de la loi sur la Réserve fédérale de 1914 : 8 566 Dollar

Norme de couverture de 25 % de 1945 à 1971 : 5 354 Dollar

Actuellement, la part de l'or dans la base monétaire américaine n'est que de 14,5 %, soit 14,5 cents par dollar, le reste étant 85,5 % « d'air ». Au cours du marché haussier de l'or des années 2000, ce taux est passé de 10,8 % à 29,7 %. Pour atteindre un ratio similaire, le prix de l'or doit presque doubler pour dépasser 6 000 $.

Nouvelle stratégie de portefeuille 60/40

（source : In God We Trust, Incrementum）

Reconsidérez la répartition traditionnelle de 60 % en actions et de 40 % en obligations, le rapport propose une nouvelle répartition :

Actions : 45%

Obligations : 15%

Or en tant qu'actif refuge : 15%

Performance or (argent, actions minières) : 10%

Marchandise : 10%

Bitcoin : 5%

Ce nouveau portefeuille répond à la perte de confiance dans les actifs sûrs traditionnels tels que les obligations d'État. L'or de performance inclut l'argent, les actions minières et les matières premières, qui possèdent un grand potentiel dans les prochaines années. En regardant les performances des années 1970 et 2000, l'argent et les actions minières ont un grand potentiel de reprise au cours des dix dernières années.

Facteurs de risque potentiels et possibilités de correction à court terme

Le prix de l'or devrait maintenir une tendance à la hausse jusqu'en 2030, mais il existe également des facteurs susceptibles de conduire à des ajustements à court terme :

Réduction inattendue de la demande de la Banque centrale, réduction des positions spéculatives, baisse de la prime géopolitique (accord en Ukraine, détente des tensions au Moyen-Orient, fin anticipée de la guerre commerciale avec la Chine), resserrement des taux d'intérêt de la Fed en raison d'une économie américaine plus forte que prévu, augmentation des risques techniques et émotionnels, hausse du Dollar.

Le rapport prévoit que le prix de l'or pourrait baisser ou stagner autour de 2 800 Dollar à court terme. Cet ajustement fait partie du processus de stabilisation du marché haussier et ne menace pas la tendance haussière à moyen et long terme.

Conclusion : l'arrivée du Golden Swan Moment

Selon le modèle de prévision d'Incrementum, le prix de l'or devrait atteindre environ 4 800 dollars dans le scénario de base d'ici la fin de l'année 2030, et environ 8 900 dollars dans le scénario d'inflation. Actuellement, le prix de l'or dépasse déjà l'objectif intermédiaire de 2 942 dollars dans le scénario de base à la fin de l'année 2025, et il est probable qu'il se situe entre les deux scénarios en fonction du taux d'inflation au cours des cinq prochaines années.

La hausse à long terme de l'or repose sur plusieurs piliers se renforçant mutuellement : la réorganisation inévitable du système financier et monétaire mondial, l'inclinaison inflationniste des gouvernements et des banques centrales, l'émergence des économies régionales affinitaires à l'or, l'exode de capitaux des actifs américains, et les attentes de surperformance de l'or.

L'augmentation actuelle du prix de l'or n'est pas seulement le reflet d'une crise, mais pourrait également être un signe avant-coureur du “moment du cygne doré”. Alors que la fiabilité du système monétaire existant diminue, l'or reprend son rôle d'actif monétaire traditionnel. En cette époque de turbulences géopolitiques et économiques, l'or prouve à nouveau sa position en tant qu'actif refuge fiable.