11.17 AI Journal Les Cryptoactifs en crise La position des régulateurs influence le développement de l'industrie

I. Titres

1. Huawei a lancé une technologie révolutionnaire d'utilisation de la puissance de calcul AI, qui pourrait résoudre les points de douleur de l'industrie.

Huawei a tenu une conférence de presse pour présenter de nouveaux produits au siège, annonçant officiellement une technologie révolutionnaire d'utilisation de la puissance de calcul AI. Cette technologie, grâce à l'innovation logicielle, permet une gestion unifiée et une utilisation efficace de la puissance de calcul hétérogène comme celle de NVIDIA et Ascend, augmentant l'utilisation des ressources de calcul telles que GPU et NPU de 30%-40% en moyenne dans l'industrie à plus de 70%, libérant ainsi de manière significative le potentiel du matériel de calcul.

Les professionnels de l'industrie affirment que le taux d'utilisation des ressources de calcul a toujours été un point de douleur limitant le développement de l'IA. Actuellement, l'entraînement et l'inférence de l'IA nécessitent généralement une grande quantité de ressources de calcul, mais en raison de l'efficacité d'utilisation des calculs faible, cela entraîne un gaspillage de ressources de calcul inutilisées. Cette technologie révolutionnaire de Huawei devrait fondamentalement résoudre ce problème de l'industrie et promouvoir l'amélioration globale de l'efficacité d'utilisation des ressources de calcul pour l'IA.

Les analystes soulignent que la demande de puissance de calcul pour l'IA est en forte croissance, mais que les ressources de calcul sont relativement limitées et coûteuses. Améliorer l'efficacité d'utilisation de la puissance de calcul réduira considérablement le seuil de coût des applications d'IA, facilitant ainsi l'application des technologies de l'IA dans davantage de domaines. Parallèlement, une utilisation efficace de la puissance de calcul réduira également la consommation d'énergie et les émissions de carbone des centres de données, contribuant à un développement durable et écologique.

À l'avenir, Huawei devrait promouvoir cette technologie dans davantage de scénarios, libérant ainsi le potentiel de calcul et aidant l'industrie de l'IA à se développer rapidement. Dans le même temps, d'autres fabricants accéléreront également le lancement de technologies similaires pour améliorer leur compétitivité dans le domaine de l'IA.

2. Le ministère de la Justice américain lutte contre les groupes de cybercriminalité nord-coréens et saisit des cryptomonnaies d'une valeur de 15 millions de dollars.

Le ministère de la Justice des États-Unis a récemment annoncé avoir démantelé une activité illégale d'un groupe de cybercriminalité nord-coréen, saisissant des cryptomonnaies d'une valeur d'environ 15 millions de dollars. C'est une autre action majeure du gouvernement américain contre la cybercriminalité nord-coréenne.

Selon les informations, ce groupe de hackers nord-coréen a utilisé des méthodes telles que le phishing pour mener plusieurs attaques informatiques et arnaques financières à l'échelle mondiale, volant une grande quantité de cryptomonnaies et d'actifs financiers traditionnels. Ils ont également piégé des étrangers en leur proposant un faux plan d'emploi afin de fournir un soutien financier au régime nord-coréen.

Le ministère de la Justice des États-Unis a déclaré que cette opération visait à couper les sources de financement des groupes de cybercriminalité nord-coréens et à lutter contre leurs activités illégales. Les cryptomonnaies saisies seront confisquées pour indemniser les victimes. Parallèlement, cinq personnes ayant aidé la Corée du Nord ont également été condamnées.

Les analystes soulignent que cette action met à nouveau en évidence la pratique de la Corée du Nord d'utiliser la cybercriminalité pour obtenir des gains illégaux. En raison des sanctions internationales strictes, la Corée du Nord considère la cybercriminalité comme un moyen de financement important, ce qui représente une grave menace pour la cybersécurité mondiale.

De plus, en raison de l'anonymat et de la circulation transfrontalière des crypto-monnaies, elles sont facilement exploitées par des individus malveillants. La lutte contre la cybercriminalité nécessite un renforcement de la réglementation, tout en augmentant la sensibilisation du public aux risques, afin de préserver la sécurité en ligne.

3. La performance du premier mois du ETF Bitcoin est médiocre, les investisseurs institutionnels adoptent une attitude d'attentisme.

Un mois après le lancement de l'ETF sur les futures du Bitcoin, ses performances sont bien en deçà des attentes, suscitant de larges interrogations sur l'attitude des investisseurs institutionnels. Les données montrent que depuis son lancement, l'ETF sur les futures du Bitcoin a enregistré des sorties nettes de fonds de plus de 1,2 milliard de dollars.

Les analystes affirment que l'enthousiasme des investisseurs institutionnels pour les ETF Bitcoin n'est pas élevé, principalement en raison de la forte volatilité du marché des cryptomonnaies et de l'incertitude réglementaire. Par rapport aux actifs traditionnels, la prime de risque des cryptomonnaies est plus élevée et le retour sur investissement est également plus incertain.

De plus, le lancement de l'ETF à terme sur le Bitcoin n'a pas entraîné les afflux de capitaux escomptés, mais a plutôt suscité des prises de bénéfices de la part de certains investisseurs. Par rapport à l'ETF au comptant, l'ETF à terme présente également certains défauts en termes de structure et de coûts.

Cependant, certains analystes sont optimistes quant aux perspectives à long terme des ETF Bitcoin. Ils estiment que le lancement de produits ETF est bénéfique pour attirer davantage de fonds institutionnels dans le marché des cryptomonnaies, ce qui améliorerait la maturité et la liquidité du marché.

Dans l'ensemble, les investisseurs institutionnels restent prudents quant à l'investissement dans les cryptomonnaies. Ce n'est que lorsque la réglementation deviendra de plus en plus claire et que les risques seront maîtrisables que les fonds institutionnels pourraient affluer massivement. La performance future des ETF Bitcoin mettra davantage à l'épreuve la confiance des investisseurs institutionnels.

4. Des divergences réapparaissent dans l'écosystème XRP, Ripple a des différends financiers avec certaines bourses.

Récemment, des divergences sont réapparues au sein de l'écosystème XRP, la société Ripple et certains échanges de cryptomonnaies ayant des disputes et des différends concernant la propriété et le droit de disposition des tokens XRP.

Selon les informations, la société Ripple a poursuivi certaines plateformes d'échange pour avoir utilisé ses tokens XRP sans autorisation, et demande aux plateformes de geler et de restituer les fonds concernés. Les plateformes d'échange, quant à elles, soutiennent que tous les XRP détenus ont été déposés par les utilisateurs eux-mêmes, et qu'il n'y a eu aucune atteinte aux droits de Ripple.

Les analystes soulignent que ce différend reflète les problèmes de répartition du pouvoir et des intérêts au sein de l'écosystème XRP. En raison du manque de règles claires, il existe des divergences entre les différentes parties prenantes quant à la propriété des jetons XRP, ce qui a conduit à cette controverse.

De plus, la division interne de l'écosystème XRP reflète également l'état chaotique du domaine des cryptomonnaies. Par rapport au système financier traditionnel, l'écosystème des cryptomonnaies manque de règles et de régulations unifiées, ce qui favorise les conflits internes et les disputes.

Comment réaliser un développement ordonné tout en protégeant les droits des innovateurs et en maintenant une concurrence équitable est un grand défi auquel fait face l'écosystème des cryptomonnaies. Les analystes appellent à l'établissement de règles et de normes unifiées dans le domaine des cryptomonnaies, afin de clarifier les responsabilités et les droits de chacune des parties et de résoudre les conflits internes.

5. La concurrence entre les échanges de cryptomonnaies s'intensifie, la guerre des frais pourrait reprendre.

Récemment, plusieurs bourses de cryptomonnaies ont successivement ajusté leur politique de frais de transaction, déclenchant une guerre des frais de transaction. Les analystes de l'industrie prévoient qu'à l'avenir, afin d'attirer plus de traders et de liquidités, la concurrence sur les frais entre les grandes bourses s'intensifiera.

Selon les informations, les niveaux de frais des principales bourses se situent entre 0,01 % et 0,08 %. Parmi celles-ci, la bourse A a le taux de frais le plus bas, à -0,0038 %, tandis que la bourse B a le taux de frais le plus élevé, à 0,08 %.

Les analystes affirment que les revenus des frais de transaction sont l'une des principales sources de revenus des échanges. Dans un contexte de concurrence accrue, les échanges peuvent attirer un plus grand volume de transactions et élargir leur part de marché en réduisant les frais.

Cependant, une pression excessive sur la réduction des frais pourrait également avoir des impacts négatifs. D'une part, la rentabilité des échanges sera comprimée ; d'autre part, des frais bas pourraient attirer davantage de traders institutionnels et algorithmiques, ce qui pourrait exacerber la volatilité du marché.

De plus, la guerre des frais pourrait également aggraver la concurrence désordonnée dans le secteur, voire entraîner un cercle vicieux. Les analystes appellent les échanges à peser leurs propres intérêts et le développement sain de l'industrie lors de la fixation des tarifs des frais, afin d'éviter une concurrence excessive.

Dans le même temps, améliorer la qualité du service et la capacité d'innovation de l'exchange est également une voie importante pour faire face à la guerre des frais de transaction. Ce n'est qu'en offrant de meilleurs produits et services aux utilisateurs que l'on peut réellement gagner leur faveur.

II. Nouvelles de l'industrie

1. Le Bitcoin a chuté en dessous de 94 000 dollars, le marché des cryptomonnaies fait à nouveau preuve de panique.

Le prix du Bitcoin a chuté en dessous du niveau de support clé de 94,000 dollars le 17 novembre, atteignant un point bas de 93,005 dollars. Les données montrent que le Bitcoin a baissé de 1,43 % au cours des dernières 24 heures, l'Ethereum a baissé de 2,43 %, et la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de 2 %, s'élevant à 3.268 billions de dollars.

Les analystes de marché notent que la récente baisse du Bitcoin est principalement influencée par l'environnement macroéconomique. Après un répit temporaire de la fermeture du gouvernement américain, de nombreuses données économiques retardées seront à nouveau publiées, et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale, qui sont hawkish, suscitent des inquiétudes sur les perspectives d'inflation. Parallèlement, la volatilité accrue du secteur technologique a également intensifié l'aversion au risque des investisseurs.

L'humeur des investisseurs reste morose, les données d'Alternative montrent que l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies ce jour-là n'était que de 14, ce qui correspond à un niveau de “peur extrême”. Le trader Eugene a déclaré que si le Bitcoin tombait en dessous de 93 000 dollars, cela testerait une zone de liquidité plus profonde.

Cependant, certains analystes estiment que la pression de vente actuelle provient principalement des prises de bénéfices des détenteurs à long terme, et non des ventes panique. Tant que le seuil de 93 000 dollars n'est pas franchi à la baisse, le bitcoin devrait encore avoir la possibilité de construire un rebond dans la zone de soutien. Mais si les principaux acheteurs continuent à se retirer, le marché des cryptomonnaies pourrait faire face à une pression de liquidité plus importante.

2. Ethereum défend difficilement le seuil des 3000 dollars, la sortie continue des fonds institutionnels entraîne une pression à la baisse.

Le prix de l'Ethereum a chuté à 3004 dollars le 17 novembre, à un pas seulement du niveau de support clé de 3000 dollars. Les données montrent qu'au cours des 24 dernières heures, l'Ethereum a baissé de 2,43 %, BlackRock ayant liquidé une position d'ETH de 173,3 millions de dollars.

Les analystes soulignent que le comportement de réallocation des institutions a intensifié les inquiétudes du marché concernant l'évolution à court terme d'Ethereum. Après avoir subi des sorties de fonds pendant trois semaines consécutives, l'ETF Ethereum a de nouveau enregistré un flux net de 1,11 milliard de dollars la semaine dernière, montrant que les investisseurs institutionnels commencent à se retirer progressivement de leurs positions.

En parallèle, le sentiment baissier sur le marché des options se renforce également. Les données montrent que la part des contrats d'options de vente sur Ethereum non réglés continue d'augmenter, et la volatilité implicite a également augmenté, reflétant les inquiétudes du marché concernant les risques à la baisse.

Cependant, certains analystes sont également optimistes quant aux perspectives d'Ethereum. Le célèbre trader Eugene pense que si Ethereum peut stabiliser le seuil de 3000 dollars à court terme et bénéficier d'une dynamique fondamentale positive, il y a encore une opportunité de sortir un marché indépendant dans les prochaines semaines.

Dans l'ensemble, la capacité d'Ethereum à maintenir le niveau de support clé de 3000 dollars déterminera sa tendance future. Les flux de capitaux institutionnels et le sentiment du marché des options pourraient devenir des facteurs dominants. Les investisseurs doivent suivre de près les changements fondamentaux et techniques.

3. Les altcoins se renforcent malgré la tendance du marché, l'écosystème Solana attire les financements.

Dans un contexte de baisse des principales cryptomonnaies telles que le Bitcoin et l'Ethereum, certaines altcoins affichent une tendance à la hausse contre la tendance du marché. Les données montrent que les tokens de l'écosystème Solana ont attiré 46,34 millions de dollars de flux de capitaux au cours de la dernière semaine, devenant le nouveau chouchou du marché.

Les analystes estiment que la hausse des jetons de l'écosystème Solana est principalement alimentée par deux facteurs. D'une part, le développement rapide et l'expansion continue de l'écosystème Solana attirent l'attention de plus en plus d'investisseurs. D'autre part, la préférence des investisseurs pour les actifs alternatifs a changé, cherchant à obtenir des rendements plus élevés dans un marché baissier.

Pendant ce temps, les pièces de monnaie privées comme ZEC ont également connu une hausse de prix récemment, suscitant l'intérêt du marché pour le secteur de la confidentialité. La célèbre société de capital-risque Andreessen Horowitz(a16z) a souligné sur les réseaux sociaux qu'avec l'adoption croissante des cryptomonnaies par des investisseurs traditionnels, la demande de confidentialité est plus pressante que jamais.

Cependant, certains analystes adoptent une attitude prudente face à l'augmentation des altcoins. Ils estiment qu'en l'absence de cas d'utilisation réels, la hausse des altcoins est difficile à maintenir, et les investisseurs doivent rester rationnels et bien gérer les risques.

Dans l'ensemble, dans un environnement de marché des cryptomonnaies morose, la hausse de certains altcoins malgré la tendance baissière a attiré l'attention du marché. Cependant, les investisseurs, tout en poursuivant des rendements potentiels, doivent également accorder une attention suffisante aux risques.

Trois. Nouvelles du projet

1. L'écosystème Sui accélère son expansion, les projets de la série Move mènent une nouvelle vague d'innovation.

Sui est un tout nouvel écosystème blockchain, créé par d'anciens employés de Meta, visant à résoudre les défis de scalabilité et d'expérience utilisateur auxquels la blockchain est actuellement confrontée. Sui utilise le langage de programmation Move, offrant des capacités de calcul on-chain à haute performance et à faible coût.

Récemment, l'écosystème Sui continue de s'étendre avec plusieurs nouveaux projets qui ont été lancés. Parmi eux, Cetus est le premier protocole DeFi de l'écosystème Sui, prenant en charge des fonctionnalités telles que le prêt et le minage de liquidités ; Ares est un marché NFT, prenant en charge la création et le commerce de NFT. De plus, Sui a également lancé la plateforme de jeux SuiPlay, attirant de nombreux projets de jeux.

Le développement rapide de l'écosystème Sui suscite un large intérêt dans l'industrie. Les analystes estiment que les caractéristiques haute performance du langage Move devraient favoriser l'innovation dans des domaines tels que la DeFi et les NFT, et l'écosystème Sui pourrait devenir un terrain important pour les applications blockchain de nouvelle génération. Parallèlement, d'autres projets du système Move, tels qu'Aptos et Movement, sont également en train de se positionner activement, et l'écosystème Move pourrait être à l'origine d'une nouvelle vague d'innovation.

2. Hyperliquid lance la couche de rendement native Hyperbeat, construisant un nouveau paradigme DeFi.

Hyperliquid est un réseau de liquidité décentralisé, visant à fournir une liquidité efficace pour divers actifs. Récemment, Hyperliquid a annoncé le lancement de la couche de rendement native Hyperbeat, qui injectera une nouvelle dynamique dans l'écosystème.

Hyperbeat est une couche de rendement basée sur le protocole Hyperliquid, permettant aux utilisateurs de générer des revenus en fournissant de la liquidité. Contrairement au modèle traditionnel des teneurs de marché, Hyperbeat adopte une stratégie de tenue de marché algorithmique, capable d'ajuster automatiquement les proportions d'actifs pour garantir une liquidité efficace. De plus, Hyperbeat intégrera diverses applications de l'écosystème Hyperliquid, offrant aux utilisateurs une expérience DeFi tout-en-un.

Les analystes estiment que le lancement de Hyperbeat marque le développement en profondeur de l'écosystème Hyperliquid, avec l'espoir de construire un nouveau paradigme DeFi. Grâce à la création de marché algorithmique et à l'intégration des applications, Hyperbeat peut significativement améliorer la liquidité des actifs et l'expérience utilisateur, apportant une nouvelle dynamique de croissance à DeFi. Parallèlement, Hyperbeat accélérera également les cas d'utilisation du jeton de l'écosystème Hyperliquid HYL, injectant une nouvelle valeur dans le jeton.

3. Seismic a obtenu 17 millions de dollars de financement, le calcul de la confidentialité devient un sujet brûlant dans la cryptographie.

Seismic est un projet de blockchain axé sur le calcul de la confidentialité, ayant récemment complété un financement de 10 millions de dollars, portant le montant total du financement à 17 millions de dollars. Ce tour de financement a été dirigé par la célèbre société de capital-risque Andreessen Horowitz(a16z).

Seismic est basé sur la technologie de l'environnement d'exécution de confiance ( TEE ), offrant une protection de la vie privée pour les applications DeFi. Les utilisateurs peuvent effectuer des transactions cryptées, des emprunts et d'autres opérations sur Seismic, sans avoir à divulguer d'informations personnelles et de détails sur leurs actifs. De plus, Seismic a également lancé le client d'exécution natif Seismic Reth, qui prend en charge une intégration transparente avec l'écosystème Ethereum.

Le calcul de la confidentialité est considéré comme une direction clé du développement de la blockchain. Les analystes affirment que Seismic apporte une nouvelle solution de protection de la vie privée à la DeFi, ce qui pourrait favoriser le développement conforme de l'industrie. Avec le resserrement croissant des réglementations, le calcul de la confidentialité pourrait devenir le prochain point chaud de la cryptographie. Parallèlement, les compétences techniques et le potentiel commercial de l'équipe Seismic ont également attiré l'attention des investisseurs.

4. La réforme des frais de Uniswap suscite l'attention, le jeton UNI connaît une belle hausse

Uniswap est la plus grande plateforme d'échange décentralisée de l'écosystème Ethereum, et a récemment annoncé une réforme majeure de son mécanisme de frais. Avec le nouveau mécanisme, Uniswap répartira 60 % des frais entre les détenteurs de jetons UNI, plutôt qu'au projet.

Cette initiative vise à décentraliser davantage Uniswap, permettant aux détenteurs de jetons de bénéficier de plus de revenus. Les analystes estiment que la réforme des frais encouragera l'UNI à obtenir davantage de cas d'utilisation réels, ce qui pourrait stimuler le prix des jetons. En fait, depuis l'annonce du plan de réforme, le prix de l'UNI a déjà connu une hausse significative.

De nombreuses institutions sont optimistes quant aux perspectives à long terme du jeton UNI. Le célèbre trader Eugene a déclaré que si les principales cryptomonnaies se stabilisent à court terme, UNI pourrait surperformer le marché. Dans l'ensemble, la réforme décentralisée d'Uniswap a reçu un accueil positif sur le marché et devrait renforcer son influence dans le domaine DeFi.

Quatre. Dynamique économique

1. L'économie japonaise a connu sa première contraction en six trimestres, la pression déflationniste s'intensifie.

Les données préliminaires publiées lundi par le gouvernement japonais montrent que le PIB réel du Japon a diminué de 0,4 % par rapport au trimestre précédent au troisième trimestre, et a chuté de 1,8 % sur une base annuelle, marquant la première contraction depuis le premier trimestre de 2024. La faiblesse de l'économie est principalement due à la baisse de la demande externe et à une réduction significative des investissements dans le logement.

Les économistes affirment que, bien que cette baisse puisse être due à des facteurs temporaires liés aux changements réglementaires, les données mettent toujours en évidence les défis auxquels l'économie japonaise est confrontée. La pression déflationniste croissante, le vieillissement de la population et la faiblesse de la demande mondiale pèsent sur le rythme de la reprise économique au Japon.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a réaffirmé dans ses derniers commentaires que la banque centrale maintiendrait une position monétaire accommodante. Cependant, les analystes soulignent que dans le contexte d'une inflation persistante et faible, l'efficacité de la politique accommodante de la banque centrale pourrait s'affaiblir davantage.

L'économiste de Goldman Sachs, Cornell, a déclaré : “L'économie japonaise fait face à de multiples risques de baisse, le gouvernement et la banque centrale doivent prendre des mesures de stimulation plus vigoureuses pour relancer l'économie.” Il prévoit que la banque centrale du Japon lancera une nouvelle série de politiques d'assouplissement quantitatif au cours du premier semestre de l'année prochaine.

2. Les signaux de politique monétaire hawkish de la Réserve fédérale provoquent une vente mondiale, le marché fait à nouveau face à des pressions fondamentales

La semaine dernière, plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont émis des signaux hawkish, ce qui a considérablement refroidi les attentes du marché concernant une baisse des taux en décembre. Avec la résolution temporaire du shutdown du gouvernement américain, de nombreuses données économiques retardées seront publiées cette semaine, et le marché devra de nouveau faire face à des pressions fondamentales.

Le département du Travail américain publiera jeudi le rapport sur l'emploi de septembre, reporté. Les analystes s'attendent à ce que les données montrent que le marché de l'emploi reste robuste, ce qui renforcera les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait rester en pause en décembre.

L'analyste de Goldman Sachs, Preston, a déclaré : “Étant donné que le taux d'inflation reste élevé et que le marché de l'emploi continue de se resserrer, la Réserve fédérale est très susceptible d'augmenter à nouveau les taux d'intérêt de 50 points de base lors de la réunion de décembre.” Il prévoit que la Réserve fédérale mettra fin à son cycle de hausse des taux au cours du premier trimestre de l'année prochaine.

Dans le même temps, le secrétaire au Trésor américain, Mnuchin, a laissé entendre que le dividende de 2000 dollars promis par Trump pourrait se manifester sous forme de réductions d'impôts ou de pourboires exonérés d'impôts. Cette mesure vise à stimuler la confiance des consommateurs, mais pourrait également exercer une pression supplémentaire sur l'inflation.

Sous l'influence combinée des attentes hawkish et des mesures de stimulation fiscale, le secteur de la croissance des actions américaines a connu une volatilité accrue la semaine dernière, et des actifs risqués comme le Bitcoin ont également subi des ventes. Les analystes avertissent que si les données fondamentales continuent de se détériorer, la volatilité du marché pourrait s'intensifier.

3. La Malaisie assouplit la réglementation sur les cryptomonnaies, attirant les entreprises d'actifs numériques.

La Commission des valeurs mobilières de Malaisie a récemment publié un projet de document de directives sur les actifs numériques, visant à assouplir les exigences réglementaires pour les bourses de cryptomonnaies, permettant à davantage de jetons d'être cotés et échangés sur les bourses locales.

Selon le nouveau cadre, les bourses doivent évaluer la conformité des jetons et respecter des exigences plus élevées en matière de gouvernance, de sécurité et de transparence afin d'assurer la protection des investisseurs. Cette réforme devrait réduire le temps de mise sur le marché des jetons, augmenter la variété des actifs disponibles pour les investisseurs et faire de la Malaisie un centre d'actifs numériques en Asie du Sud-Est.

L'expert en technologie financière Su Haili estime que cette initiative attirera davantage d'entreprises de cryptomonnaies et de flux de capitaux en Malaisie. Il a déclaré : “La Malaisie crée un environnement favorable pour l'écosystème des actifs numériques, ce qui stimulera le développement de l'industrie fintech locale et insufflera une nouvelle vitalité à l'économie.”

Cependant, certains analystes expriment des inquiétudes à ce sujet. Wang Xiaoming, analyste chez Deloitte, a souligné que l'assouplissement de la réglementation pourrait entraîner davantage de spéculation et de manipulation, augmentant ainsi les risques pour les investisseurs. Il a appelé le gouvernement à renforcer la gestion des risques tout en favorisant l'innovation.

Dans l'ensemble, les ajustements réglementaires en Malaisie visent à équilibrer l'innovation et le risque, à attirer les entreprises d'actifs numériques et à promouvoir le développement de l'industrie fintech locale. Mais l'effet concret reste à vérifier avec le temps.

4. La Banque centrale européenne pourrait être contrainte d'ajuster sa politique monétaire en raison de l'expansion des stablecoins.

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a récemment averti que l'expansion rapide des stablecoins pourrait avoir un impact systémique sur l'écosystème financier européen, obligeant la banque centrale à ajuster sa politique monétaire en réponse.

Les stablecoins sont des cryptomonnaies liées à des monnaies souveraines comme le dollar, et ont connu un développement rapide ces dernières années. Le président de la Banque centrale néerlandaise, Klaas Knot, a déclaré que si ces jetons connaissaient des turbulences, cela pourrait affecter la stabilité financière, l'économie dans son ensemble et même l'inflation.

La Banque centrale européenne a toujours considéré les stablecoins comme un problème de réglementation, mais les remarques de Slapin montrent que la banque centrale commence à les voir comme une source potentielle de chocs macroéconomiques. Il pense que si le choc est suffisamment fort, la Banque centrale européenne pourrait être contrainte de “reconsidérer sa politique monétaire”, mais il n'est pas encore clair si cela nécessiterait une augmentation ou une baisse des taux d'intérêt.

L'analyste de Goldman Sachs, Castro, a déclaré : “L'expansion des stablecoins pourrait effectivement affaiblir l'efficacité de la transmission de la politique monétaire des banques centrales, mais l'impact reste limité pour le moment. Si des risques systémiques apparaissent à l'avenir, les banques centrales pourraient être contraintes d'agir pour y faire face.”

Dans le même temps, certains experts soulèvent des inquiétudes concernant la confidentialité des stablecoins. Un rapport d'Aleo avertit que le manque de confidentialité pourrait exposer les organisations à des concurrents et à des acteurs malveillants. L'entreprise appelle à un renforcement de la protection de la confidentialité des transactions de stablecoins.

Dans l'ensemble, le développement des stablecoins représente un nouveau défi pour les banques centrales. Il est important de suivre de près comment les banques centrales vont répondre à cela et comment la réglementation des stablecoins va évoluer.

Cinq. Régulation & Politique

1. L'Agence des services financiers du Japon prévoit de définir les cryptomonnaies comme des produits financiers et de réduire les taux d'imposition.

L'Autorité des services financiers du Japon envisage d'élaborer de nouvelles règles pour définir les cryptomonnaies comme des produits financiers soumis aux règles de délit d'initié. Cette mesure vise à renforcer la réglementation sur le commerce des cryptomonnaies.

Contexte de la politique : Le Japon est l'un des pays les plus actifs en matière de trading de cryptomonnaies au monde. Afin de réguler l'ordre du marché et de protéger les droits des investisseurs, il est nécessaire que l'Autorité financière mette en place des mesures de réglementation pertinentes. La nouvelle réglementation proposée intégrera les cryptomonnaies dans la catégorie des produits financiers, ce qui contribuera à renforcer la réglementation et à maintenir l'équité du marché.

Contenu de la politique : La nouvelle réglementation s'appliquera à 105 crypto-monnaies actuellement en circulation au Japon, y compris le Bitcoin et l'Ethereum. Les fournisseurs de services d'échange doivent divulguer des informations sur les risques de volatilité des prix, entre autres. Les banques et les compagnies d'assurance seront autorisées à vendre des crypto-monnaies aux déposants et aux titulaires de polices via leurs filiales de valeurs mobilières. De plus, les bénéfices réalisés sur les transactions de crypto-monnaies seront soumis à un taux d'imposition de 20 %, égal à celui des transactions boursières, ce qui représente une forte baisse par rapport au taux actuel de 55 %. L'Agence des services financiers espère faire adopter la législation pertinente lors de la prochaine session ordinaire du Parlement l'année prochaine.

Réaction du marché : Les professionnels du secteur estiment généralement que l'intégration des cryptomonnaies dans le cadre de la réglementation des produits financiers est bénéfique pour le développement sain à long terme de l'industrie. La réduction des taux d'imposition attirera également davantage d'investisseurs. Cependant, certains craignent qu'une réglementation excessive puisse limiter l'innovation. Dans l'ensemble, le marché adopte une attitude prudemment optimiste envers cette politique.

Point de vue d'experts : Le président de l'Association des bourses de cryptomonnaies du Japon a déclaré : “Définir les cryptomonnaies comme des produits financiers est une décision raisonnable, cela aide à améliorer la transparence de la réglementation et la confiance du marché.” Mais certains experts mettent également en garde : “La réglementation ne doit pas être trop rigide, elle doit conserver une certaine flexibilité pour s'adapter au marché des cryptomonnaies en rapide évolution.”

2. Des responsables de la BCE avertissent que le run sur les stablecoins pourrait affecter les décisions de taux d'intérêt

Les décideurs politiques de la BCE, Olaf Slepen, ont averti que le retrait de stablecoins pourrait obliger la BCE à reconsidérer sa politique de taux d'intérêt.

Contexte politique : Ces dernières années, les stablecoins liés au dollar ont connu une croissance rapide dans la région européenne. Si ces jetons deviennent instables, cela pourrait affecter la stabilité financière, l'économie dans son ensemble et même l'inflation. Par conséquent, la Banque centrale européenne doit surveiller de près l'évolution des stablecoins.

Contenu de la politique : Släpfen a déclaré que la Banque centrale européenne pourrait bientôt devoir considérer les stablecoins comme une source potentielle de chocs macroéconomiques, et pas seulement comme un problème de réglementation. Il a averti que la croissance rapide des stablecoins liés au dollar pourrait avoir un impact systémique sur l'écosystème financier européen. En cas d'événements majeurs tels qu'un bank run sur les stablecoins, la Banque centrale européenne pourrait avoir besoin de réévaluer sa position en matière de politique monétaire.

Réaction du marché : Les commentaires de Slaypen ont suscité l'attention du marché sur la réglementation des stablecoins. Certains investisseurs craignent qu'une réglementation excessive n'entrave le développement des stablecoins. Cependant, d'autres estiment qu'une réglementation modérée est bénéfique pour le développement sain à long terme des stablecoins. Dans l'ensemble, le marché adopte une attitude d'attente concernant la réglementation des stablecoins.

Point de vue d'expert : Un chercheur de l'institut de recherche économique allemand a déclaré : “Les stablecoins présentent effectivement des risques potentiels, mais leur impact est actuellement limité. La Banque centrale européenne doit rester prudente, mais ne doit pas réagir de manière excessive.” Un autre expert estime que “la réglementation des stablecoins est une tendance inéluctable, mais il est nécessaire de trouver un équilibre entre la promotion de l'innovation et la prévention des risques.”