11.16 Rapport quotidien sur l'IA : Les risques de la chaîne de financement dans l'industrie de l'IA suscitent des alertes, le marché des cryptoactifs continue d'être turbulent.

I. Titres

1. OpenAI cherche à obtenir des garanties de prêt fédéral, ce qui soulève des inquiétudes : la bulle de l'IA présente-t-elle des similitudes étonnantes avec la crise des subprimes ?

OpenAI a demandé publiquement au gouvernement américain une garantie de prêt fédéral pour soutenir son projet de formation en intelligence artificielle “Sora 2”, qui pourrait coûter plus de 10 milliards de dollars. Cette initiative a suscité des inquiétudes quant à une rupture de la chaîne de financement et à l'éclatement de la bulle dans l'industrie de l'IA.

OpenAI a déclaré que le projet Sora 2 vise à entraîner un modèle d'IA capable de générer des films réalistes, et qu'il réalisera des percées dans plusieurs domaines tels que la vision et la voix. Cependant, les besoins financiers de ce projet sont énormes, et OpenAI espère réduire le coût du financement grâce à une garantie de prêt fédéral.

Les analystes notent que cette démarche d'OpenAI présente des similitudes frappantes avec les pratiques précédant la crise des subprimes de 2008. À l'époque, les institutions financières cherchaient à s'étendre en obtenant des garanties de prêts du gouvernement fédéral pour accéder à un financement à bas coût. Cette approche a finalement conduit à une expansion excessive des institutions financières, à l'accumulation des risques et à l'éclatement de la bulle.

Le secteur de l'IA est actuellement en période de développement rapide, avec une forte demande de financement. Cependant, contrairement aux industries traditionnelles, le modèle commercial et la rentabilité des entreprises d'IA présentent encore une grande incertitude. Si une entreprise d'IA se développe de manière excessive et que sa chaîne de financement se brise, cela pourrait provoquer l'éclatement d'une bulle de l'IA, ce qui aurait un impact sur le secteur technologique et les marchés financiers.

Les experts appellent les entreprises d'IA à évaluer avec prudence les perspectives de leurs projets et les besoins en financement, afin de prévenir une expansion excessive ; le gouvernement doit également traiter avec précaution les garanties de prêt pour éviter d'encourager l'expansion des bulles. Ce n'est qu'en contrôlant ensemble les risques que les entreprises d'IA et le gouvernement pourront assurer un développement durable et sain de l'industrie de l'IA.

2. Le premier ETF spot XRP aux États-Unis est lancé, suscitant des inquiétudes concernant un choc d'approvisionnement.

Le premier produit ETF au comptant XRP des États-Unis, le Canary XRP Trust, a été lancé en bourse le 15 novembre sur le Nasdaq, avec un volume de transactions quotidien atteignant 58 millions de dollars, suscitant des inquiétudes sur l'impact de l'offre de XRP sur le marché.

Les données montrent qu'avant le lancement de l'ETF, environ 1,4 million de XRP ont été retirés des échanges de cryptomonnaies, d'une valeur d'environ 336 millions de dollars. Ce retrait de grande envergure est considéré comme une préparation des investisseurs institutionnels pour l'ETF.

Les analystes ont souligné que le lancement de l'ETF XRP au comptant augmentera la demande institutionnelle pour XRP, ce qui pourrait entraîner une pénurie d'offre de XRP. Une fois que la demande dépassera l'offre, le prix de XRP pourrait connaître une explosion.

En attendant, certaines analyses estiment que l'offre de XRP est suffisante, avec un volume en circulation d'environ 50 milliards de pièces, ce qui représente environ la moitié de l'offre totale. Même si un ETF génère une certaine demande, cela n'aura pas d'impact significatif sur le prix.

Le lancement de l'ETF XRP au comptant est considéré comme un jalon important dans la généralisation des cryptomonnaies. À l'avenir, il pourrait y avoir davantage de produits ETF sur les cryptomonnaies, ce qui augmentera encore la participation des investisseurs institutionnels et aura un impact profond sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

3. L'ancien membre du conseil de la Réserve fédérale, Kuggler, a démissionné en raison de problèmes d'éthique.

L'ancienne membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine, Michelle Bowler Bowler(, a soudainement démissionné en août en raison de problèmes d'éthique, après avoir été sous enquête par l'organisme de surveillance interne de la Fed.

Selon des documents publics, Kugler fait l'objet d'une enquête par l'organisme de surveillance interne de la Réserve fédérale en raison de problèmes récents liés à ses déclarations financières avant de démissionner en août. Les responsables du Bureau de l'éthique de la Réserve fédérale ont refusé d'approuver les derniers documents de déclaration financière qu'elle a soumis et ont transféré l'affaire au Bureau de l'inspecteur général de la Réserve fédérale.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a refusé d'approuver l'exemption de Kuigler concernant le traitement des actifs financiers violant les normes éthiques de la Réserve fédérale, ce qui a été la raison directe de sa démission.

Les analystes soulignent que cet événement relance les interrogations de l'extérieur sur la gestion interne et l'éthique de la Réserve fédérale. En tant qu'institution suprême chargée de définir la politique monétaire, l'intégrité professionnelle de son personnel est essentielle et est directement liée à l'équité et à l'autorité des politiques.

De plus, le processus de nomination des membres de la Réserve fédérale a également été remis en question. Kogler a été nommé temporairement membre sous l'administration Trump, mais n'a pas obtenu la confirmation du Sénat après l'arrivée au pouvoir de l'administration Biden et a dû quitter ses fonctions en mai de cette année.

Les experts appellent la Réserve fédérale à renforcer sa gestion interne, à améliorer sa transparence et à restaurer la confiance du public à son égard. Parallèlement, le processus de nomination des directeurs doit également être perfectionné pour éviter l'influence des facteurs politiques et garantir le professionnalisme et l'autorité de l'équipe de direction.

) 4. Le marché des cryptomonnaies reste morose, les opinions des institutions sont divergentes.

Le prix des principales cryptomonnaies comme le Bitcoin reste déprimé, et le sentiment des investisseurs est prudent. Les institutions ont des opinions divergentes sur les perspectives futures, certaines considérant qu'il s'agit d'une correction à moyen terme, tandis que d'autres mettent en garde contre le risque de repli.

Le Bitcoin a brièvement chuté en dessous de la barre des 16 000 dollars mercredi, atteignant un nouveau plus bas depuis novembre 2022. Les principales cryptomonnaies telles que l'Ethereum et le Litecoin ont également enregistré des baisses d'environ 10 %.

Le responsable des actifs numériques de Fidelity a déclaré que la baisse du marché des cryptomonnaies est principalement influencée par l'environnement macroéconomique, tel que la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et la chute des actions technologiques, ce qui constitue une correction à moyen terme. Tant que l'environnement macroéconomique s'améliore, les cryptomonnaies devraient retrouver une tendance haussière.

Mais certaines institutions adoptent une approche prudente. Les analystes de Goldman Sachs estiment que le marché des cryptomonnaies fait face non seulement à des pressions macroéconomiques, mais aussi à des chocs d'offre internes et à une demande faible. En l'absence de nouveaux catalyseurs, les cryptomonnaies pourraient continuer à baisser.

Les analystes signalent que les cryptomonnaies, en tant que nouvelle classe d'actifs, présentent une forte volatilité des prix, et que le sentiment des investisseurs est facilement influencé. La morosité actuelle du marché est principalement due à des facteurs macroéconomiques et de confiance, mais les perspectives à long terme restent prometteuses.

Les investisseurs doivent faire preuve de patience et de rationalité, surveiller de près les évolutions de la conjoncture macroéconomique et des politiques de régulation, tout en s'intéressant aux innovations technologiques en cryptomonnaie et à leur mise en application, afin de saisir les opportunités d'investissement à long terme.

5. Le ministère de la Justice des États-Unis lutte contre les activités illégales de cryptomonnaie en Corée du Nord.

Le ministère de la Justice des États-Unis a récemment lancé une répression contre les activités illégales de cryptomonnaie de la Corée du Nord, condamnant cinq individus ayant aidé la Corée du Nord à mettre en place des programmes d'emploi frauduleux pour financer son régime, et saisissant 15 millions de dollars de cryptomonnaie liés à des cybercriminels nord-coréens.

Selon les informations, la Corée du Nord utilise constamment des activités criminelles en ligne pour obtenir des fonds et contourner les sanctions internationales. La nouvelle task force de centre de fraude du ministère de la Justice des États-Unis est spécialement chargée de lutter contre ces activités.

Cette opération cible les actions de la Corée du Nord visant à obtenir illégalement des fonds aux États-Unis et dans d'autres pays par le biais de faux programmes d'emploi. Cinq personnes condamnées ont trompé des citoyens américains avec de fausses offres d'emploi, les incitant à travailler pour la Corée du Nord, mais en réalité, elles servaient le régime nord-coréen.

Les analystes affirment que cette action démontre la détermination du gouvernement américain à lutter contre les activités financières illégales de la Corée du Nord. La Corée du Nord a toujours tenté d'échapper aux sanctions par le biais de cryptomonnaies et autres moyens, ce qui constitue une menace pour l'ordre financier international.

Cela reflète également les risques potentiels des cryptomonnaies dans des activités illégales telles que le blanchiment d'argent et l'évasion fiscale. Les analystes appellent les pays à renforcer la régulation, à établir des lois pertinentes, à encadrer les transactions de cryptomonnaies et à freiner leur utilisation dans des activités illégales.

II. Nouvelles de l'industrie

1. Le Bitcoin tombe en dessous de 95 000 dollars, le sentiment du marché se tourne vers la panique.

Le Bitcoin a chuté aujourd'hui en début de séance, tombant en dessous de 95 000 dollars, atteignant un minimum intrajournalier de 95 119 dollars, le sentiment du marché se tournant vers la panique. Au cours de la dernière semaine, le Bitcoin a testé à plusieurs reprises le seuil de 100 000 dollars, mais n'a pas réussi à le franchir de manière efficace, montrant que la pression à la vente reste persistante.

Les opinions des institutions concernant l'évolution future divergent. Certaines institutions estiment qu'il ne s'agit que d'un mouvement de correction à moyen terme, et que le Bitcoin a encore des chances de dépasser à nouveau son record historique avant la fin de l'année. Mais certains analystes mettent en garde contre un risque de correction plus important pour le Bitcoin, car le sentiment des investisseurs s'est assombri, et des facteurs tels que la sortie de fonds des ETF entraînent une demande institutionnelle affaiblie.

La corrélation négative entre le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 a également renforcé le sentiment de prudence des investisseurs. Les analystes soulignent qu'en raison de la formation en tête et épaules sur deux mois et des indicateurs de momentum négatif, le Bitcoin fait face à un risque de baisse significatif. Une rupture en dessous de 95 000 dollars pourrait entraîner un prochain objectif à 89 400 dollars, tandis qu'un retour à 100 000 dollars pourrait déclencher un momentum haussier.

2. Les détenteurs d'Ethereum sont plus disposés à vendre leurs pièces que les investisseurs en Bitcoin.

Les données de la société Glassnode montrent que les détenteurs d'Ethereum ont tendance à déplacer et à dépenser leurs pièces plus que les détenteurs de Bitcoin. Ce comportement reflète l'utilisation d'Ethereum dans diverses applications nécessitant des frais de transaction, tandis que le Bitcoin est considéré comme un actif de stockage.

Plus précisément, les détenteurs d'Ethereum ont déplacé environ 25 % de l'offre au cours de la dernière année, tandis que les détenteurs de Bitcoin n'en ont déplacé que 12 %. Cela indique que les détenteurs d'Ethereum participent plus activement à l'écosystème, tandis que les détenteurs de Bitcoin ont tendance à détenir à long terme.

Les analystes estiment que cette différence provient des différentes positions des deux cryptomonnaies. Ethereum est considéré comme une plateforme supportant des applications décentralisées, nécessitant donc des activités de transaction plus fréquentes. En revanche, Bitcoin est perçu comme un “or numérique”, principalement utilisé pour le stockage de valeur et l'investissement.

Cette découverte reflète également le développement diversifié du marché des cryptomonnaies. Les investisseurs ne considèrent plus toutes les cryptomonnaies comme des actifs homogènes, mais les distinguent en fonction de différents scénarios d'utilisation et caractéristiques. Cette différenciation pourrait favoriser le développement ultérieur de l'écosystème des cryptomonnaies.

3. Les ETF d'indices de cryptomonnaies devraient conduire la prochaine vague d'adoption

Les ETF détenant un portefeuille diversifié de cryptomonnaies devraient combler un vide important sur le marché dans les prochaines années et devenir l'une des prochaines vagues d'adoption. Un panier de cryptomonnaies multi-actifs permet aux utilisateurs d'accéder à l'ensemble de l'industrie tout en atténuant le “risque spécifique” d'investir dans un seul jeton.

Will Peck, responsable des actifs numériques chez WisdomTree, a déclaré : “Nous considérons les crypto-monnaies comme une classe d'actifs, mais en réalité, il s'agit d'une technologie. Les facteurs sous-jacents qui déterminent le rendement de chaque jeton sont en fait très différents, même s'ils sont globalement liés, simplement parce que le marché est actuellement à ce stade.”

Cette année, plusieurs ETF indexés sur les cryptomonnaies ont été lancés, tels que le FTSE Crypto 10 In ETF et le FTSE Crypto 10 ex-BTC In ETF lancés par 21Shares, offrant une exposition à un large éventail d'actifs numériques en suivant les indices de cryptomonnaies de FTSE Russell.

Les analystes estiment que le lancement des ETF d'indices de cryptomonnaies contribuera à attirer davantage de fonds institutionnels sur le marché des cryptomonnaies, améliorant ainsi la liquidité et l'efficacité du marché. En même temps, ils offrent également aux investisseurs ordinaires un moyen d'investissement simple et diversifié, favorable à l'adoption généralisée des cryptomonnaies.

Cependant, les ETF d'index de cryptomonnaies font encore face à certains défis en matière de réglementation et de conception de produits. Cependant, avec une réglementation de plus en plus claire et l'avancement de l'éducation des investisseurs, ces défis devraient être progressivement résolus.

4. Les analystes expliquent pourquoi il ne peut pas y avoir 7 millions de détenteurs de XRP

Le chiffre largement cité de sept millions de portefeuilles XRP ne reflète pas avec précision le nombre de détenteurs individuels. L'analyste en cryptomonnaie CryptoTank estime que le véritable nombre de détenteurs de XRP est inférieur à un million.

CryptoTank explique que ce chiffre inclut les portefeuilles des échanges, les positions à découvert, les contrats intelligents, etc., et pas seulement les détenteurs individuels. En raison de la présence d'un grand nombre d'institutions et de traders professionnels dans l'écosystème XRP, le nombre de détenteurs individuels est donc bien inférieur au nombre total de portefeuilles.

Il a également souligné que la distribution des détenteurs de XRP est fortement concentrée, les 10 % des meilleurs portefeuilles détenant plus de 99 % des XRP. Cela signifie que, bien qu'il y ait un grand nombre de portefeuilles, la majorité des XRP est en réalité contrôlée par un petit nombre de grands détenteurs.

L'analyse de CryptoTank a reçu le soutien d'autres analystes. Ils ont déclaré que le nombre réel de détenteurs de cryptomonnaies a toujours été une question difficile à évaluer avec précision, car de nombreuses personnes possèdent plusieurs portefeuilles, et les institutions ainsi que les échanges contrôlent également un grand nombre de portefeuilles.

Cette découverte souligne à nouveau le haut degré de concentration du marché des cryptomonnaies. Bien que les cryptomonnaies soient présentées comme des actifs “décentralisés”, en réalité, la majorité de l'offre en circulation est contrôlée par un petit nombre de participants. Cela pourrait avoir un impact sur l'équité et l'efficacité du marché.

Trois. Nouvelles du projet

1. L'écosystème blockchain Sui continue de se développer, de nouveaux projets émergent sans cesse.

Sui est un tout nouvel écosystème blockchain, développé par d'anciens employés de Meta, visant à fournir des applications décentralisées à haute performance et à faible coût. Sui utilise le langage de programmation Move et présente certaines similarités avec les écosystèmes tels que Solana et Aptos.

Dernières nouvelles : l'écosystème Sui se développe rapidement, de nouveaux projets émergent sans cesse. Récemment, Sui a lancé la plateforme de jeux SuiPlay, ainsi que des applications populaires telles que l'échange décentralisé Cetus. De plus, Sui a organisé une grande conférence pour développeurs, attirant de nombreux développeurs à rejoindre.

Impact du marché : En tant que nouvel écosystème émergent, Sui dispose d'un large potentiel de développement. Ses caractéristiques de haute performance et de faible coût devraient attirer davantage de développeurs et d'utilisateurs. Parallèlement, la prospérité de l'écosystème Sui favorisera la popularité du langage de programmation Move.

Retour de l'industrie : Les analystes estiment que l'écosystème Sui, bien que prometteur, fait face à une concurrence féroce. Par rapport à d'autres écosystèmes, Sui a besoin de plus de temps pour accumuler des utilisateurs et des applications. Cependant, la force technique de l'équipe Sui et l'activité de sa communauté méritent d'être soulignées.

2. Le développement de l'écosystème Aptos rencontre des obstacles, les utilisateurs doutent de la feuille de route.

Aptos est un autre écosystème blockchain émergent basé sur le langage Move, créé par d'anciens employés de Meta. Aptos prétend être capable de fournir un haut débit et une faible latence des transactions.

Dernières nouvelles : Bien qu'Aptos ait déjà lancé son réseau principal et émis des jetons, son développement écologique semble rencontrer quelques obstacles. Les utilisateurs ont des doutes sur la feuille de route de la fondation Aptos, estimant qu'il manque une planification claire.

Impact du marché : Le développement de l'écosystème Aptos pourrait affecter l'élan de développement de l'ensemble de l'écosystème Move. Si Aptos ne parvient pas à attirer suffisamment de développeurs et d'applications, il sera difficile de rivaliser avec d'autres écosystèmes matures.

Retour de l'industrie : certains analystes estiment qu'Aptos doit rapidement clarifier sa direction de développement et lancer des applications attrayantes. Sinon, Aptos pourrait être dépassé par d'autres écosystèmes Move. Cependant, d'autres adoptent une attitude optimiste quant aux compétences techniques de l'équipe d'Aptos.

3. Le mouvement écologique suscite beaucoup d'attention, en attendant le lancement du premier réseau principal Move.

Movement est un autre projet important de l'écosystème Move, visant à créer une blockchain haute performance, sécurisée et évolutive. L'équipe de Movement est composée d'anciens ingénieurs de Diem.

Dernières nouvelles : En tant que seul projet du système Move n'ayant pas encore émis de jetons, Movement a toujours suscité beaucoup d'attention. Il est prévu que Movement lance bientôt son réseau principal, devenant ainsi le premier réseau principal basé sur Move.

Impact sur le marché : Le lancement de la blockchain principale de Movement marquera l'entrée de l'écosystème Move dans une nouvelle phase de développement. Si Movement performe bien, cela stimulera davantage le développement du langage de programmation Move.

Retour d'expérience du secteur : les professionnels de l'industrie ont généralement de grands espoirs pour Movement. L'expertise technique de l'équipe de Movement a été largement reconnue. Cependant, certains analystes s'inquiètent de la possibilité que Movement ait du mal à se démarquer dans un marché de la blockchain déjà saturé.

Quatre. Dynamique économique

1. Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre diminuent.

Contexte économique: L'économie américaine a connu une lente reprise en 2025, avec une croissance du PIB tournant autour de 2 % et un taux d'inflation fluctuant autour de 4 %. Bien que le taux de chômage ait légèrement diminué, le marché de l'emploi reste faible. Dans ce contexte, la Réserve fédérale a maintenu une position agressive, s'efforçant de contenir la hausse de l'inflation.

Événements importants: Le 16 novembre, les données d'observation de la Réserve fédérale CME indiquent que la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base en décembre est tombée à 44,4 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés est de 55,6 %. Ces données reflètent un refroidissement des attentes du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale en décembre.

Réaction du marché : La position hawkish de la Réserve fédérale a exacerbé les inquiétudes des investisseurs concernant les perspectives économiques. Le marché boursier a légèrement baissé après l'annonce, et les investisseurs surveillent de près la prochaine action de la Réserve fédérale. Certains analystes estiment que si la Réserve fédérale maintient son taux d'intérêt, cela pourrait freiner davantage la reprise économique.

Avis d'expert: Le chef économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a déclaré : “La Réserve fédérale est confrontée à la nécessité de trouver un équilibre entre l'inflation et la croissance économique. Si elle augmente les taux d'intérêt trop agressivement, cela pourrait plonger l'économie dans la récession. Mais si les actions ne sont pas assez décisives, il se peut qu'elle ne puisse pas contrôler efficacement l'inflation.”

2. La Banque centrale européenne a augmenté ses taux de 75 points de base

Contexte économique : L'économie de la zone euro est tombée en récession en 2025, avec un PIB en baisse pendant deux trimestres consécutifs. Le taux d'inflation stagne autour de 8 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Banque centrale européenne. Le taux de chômage a également augmenté, le marché de l'emploi étant faible.

Événements importants : Pour contenir l'inflation croissante, la Banque centrale européenne a décidé d'augmenter les taux d'intérêt de 75 points de base lors de sa réunion de politique monétaire du 16 novembre, ce qui représente la plus forte hausse en une seule fois depuis la création de la zone euro en 1999.

Réaction du marché : Les marchés boursiers européens ont chuté après l'annonce des décisions de la banque centrale, les investisseurs craignant que la hausse des taux d'intérêt n'affecte davantage l'économie. Le taux de change euro/dollar a légèrement augmenté. Certains analystes estiment que les décisions de la Banque centrale européenne contribuent à défendre la position internationale de l'euro.

Point de vue d'expert: Le chef économiste de la zone euro de la Deutsche Bank, David Folkerts-Landau, a déclaré : “La Banque centrale européenne s'efforce de rattraper la courbe de l'inflation. Si les attentes d'inflation continuent d'augmenter, la banque centrale pourrait avoir besoin de prendre des mesures plus agressives.” Il a ajouté que la décision de relever les taux d'intérêt de la BCE, bien qu'elle puisse peser sur l'économie, est une mesure nécessaire pour contrôler l'inflation.

3. Les exportations chinoises ont diminué en octobre.

Contexte économique: L'économie chinoise ralentira en 2025, avec une croissance du PIB prévue autour de 5 % pour l'année. En raison de la faiblesse de la demande mondiale, la croissance des importations et des exportations connaîtra un ralentissement significatif. Bien que la consommation intérieure ait montré des signes de reprise, la croissance des investissements reste faible.

Événements importants : Le 16 novembre, les données publiées par l'Administration générale des douanes de Chine montrent qu'en octobre 2025, les exportations chinoises ont diminué de 4,7 % par rapport à l'année précédente, en dessous des attentes du marché. C'est la première baisse des exportations chinoises en glissement annuel depuis février 2020.

Réaction du marché: Les données d'exportation inférieures aux attentes ont renforcé les inquiétudes du marché concernant l'économie chinoise. Le taux de change du yuan par rapport au dollar américain a légèrement baissé. Les analystes estiment généralement que la faiblesse de la demande extérieure continuera de peser sur les performances des exportations chinoises.

Point de vue des experts : Le directeur de l'Institut Financier Chongyang de l'Université Renmin de Chine, Liu Yuanchun, a déclaré : “La baisse des exportations chinoises est principalement influencée par la faiblesse de la demande mondiale, ce qui reflète les défis sévères de l'environnement externe. À l'avenir, le gouvernement devra intensifier ses efforts pour élargir la demande intérieure et tirer parti de l'énorme marché intérieur.”

Dans l'ensemble, une série de données économiques et d'orientations politiques publiées le 16 novembre reflète un ralentissement du rythme de la reprise économique mondiale. Les banques centrales des principales économies ont intensifié leurs efforts pour contenir l'inflation, mais cela pourrait également freiner la croissance économique. Les parties prenantes divergent sur la manière de trouver un équilibre entre inflation et croissance économique, et l'évolution future nécessite une attention étroite.

Cinq. Réglementation & Politique

1. La Banque d'Angleterre publie un projet de réglementation sur les stablecoins, suscitant des inquiétudes dans le secteur.

La Banque d'Angleterre a récemment publié un projet de réglementation sur les stablecoins, visant à établir un cadre réglementaire pour les stablecoins. Ce projet propose une série de règles strictes, y compris un plafond de 20 000 livres pour la détention personnelle de stablecoins, ainsi que des exigences en matière de capital et des normes opérationnelles strictes pour les émetteurs de stablecoins.

Contexte : Les stablecoins, en tant qu'élément important de l'écosystème des cryptomonnaies, attirent une attention soutenue de la part des régulateurs dans divers pays. La Banque d'Angleterre, en tant que régulateur du système financier britannique, a élaboré ce projet de loi dans le but de réguler et de superviser l'émission et la circulation des stablecoins.

Contenu de la politique : Les principales dispositions du projet comprennent : 1### fixe le plafond de détention personnelle des stablecoins à 20 000 livres sterling ; 2) exige que les émetteurs de stablecoins détiennent des réserves suffisantes et acceptent l'examen par la banque centrale ; 3) stipule que les émetteurs de stablecoins doivent établir un cadre de gestion des risques et de gouvernance solide ; 4) accorde à la banque centrale le pouvoir de réglementer les émetteurs de stablecoins. Le projet entrera en vigueur le 1er janvier 2024.

Réaction du marché : dès sa publication, le projet de loi a suscité une large attention et discussion au sein de l'industrie. Certains professionnels du secteur estiment que certaines dispositions du projet sont trop strictes et pourraient entraver le développement des stablecoins au Royaume-Uni. Ils craignent que le plafond de détention de 20 000 livres sterling limite l'utilisation des stablecoins parmi les investisseurs institutionnels. En même temps, certains émetteurs de stablecoins ont également exprimé des doutes concernant les exigences en matière de capital et les normes opérationnelles du projet.

Point de vue d'expert : Christopher Woollard, expert en technologie financière, a déclaré que le projet de réglementation de la Banque d'Angleterre reflète l'attitude prudente des régulateurs face aux risques des stablecoins. Il estime qu'une réglementation raisonnable est bénéfique pour le développement sain à long terme de l'industrie des stablecoins, mais qu'il est également nécessaire d'accorder suffisamment d'espace pour le développement. Woollard suggère que les régulateurs maintiennent une communication étroite avec l'industrie et, dans la mesure où les risques sont maîtrisables, laissent de la place pour l'innovation des stablecoins.

) 2. La Commission américaine des valeurs mobilières a publié de nouvelles directives pour accélérer le processus d'approbation des ETF en cryptomonnaie.

La Commission américaine des valeurs mobilières ### SEC ( a récemment publié de nouvelles directives visant à accélérer le processus d'examen des demandes pendant la fermeture du gouvernement, une mesure qui sera bénéfique pour l'approbation des ETF de cryptomonnaie.

Contexte : Les ETF de cryptomonnaies ont toujours été un sujet d'intérêt majeur dans l'industrie. En raison d'un manque de directives réglementaires claires, la SEC a adopté une attitude prudente envers les demandes d'ETF de cryptomonnaies au cours des dernières années, ce qui a entraîné un processus d'approbation lent. La publication de nouvelles directives pourrait créer des conditions favorables à l'émission d'ETF de cryptomonnaies.

Contenu de la politique : Les nouvelles directives stipulent que les demandes soumises pendant la fermeture du gouvernement seront considérées comme “automatiquement valides” si la SEC ne réagit pas dans les 20 jours. Cette réglementation accélérera le processus d'approbation et réduira les retards inutiles. En même temps, la SEC a également souligné l'importance de la divulgation d'informations, exigeant que les demandeurs fournissent des informations suffisantes pour garantir la protection des intérêts des investisseurs.

Réaction du marché : Dès la publication des nouvelles directives, le marché a réagi avec enthousiasme. Les émetteurs de fonds négociés en bourse (ETF) en cryptomonnaie ont salué cette initiative, estimant qu'elle leur fournirait un chemin réglementaire plus clair et renforcerait la confiance dans leurs émissions. Les investisseurs ont également montré un grand intérêt pour le lancement des ETF en cryptomonnaie, espérant pouvoir participer à cette nouvelle catégorie d'actifs grâce aux ETF.

Analyse d'expert : L'expert en droit des cryptomonnaies Jack Tana souligne que la publication des nouvelles directives de la SEC marque un changement d'attitude réglementaire. Il déclare que la SEC s'efforce d'établir un cadre de réglementation plus clair et plus efficace pour s'adapter au développement rapide du marché des cryptomonnaies. Tana estime que le lancement d'ETF de cryptomonnaies offrira aux investisseurs des canaux d'investissement plus diversifiés, ce qui est bénéfique pour le développement à long terme de l'industrie.