Les bénéfices technologiques montrent une division entre la discipline et l'excès : PDG de deVere

Communiqué de presse du groupe deVere

La dernière saison des résultats des grandes entreprises technologiques a révélé une division déterminante au cœur du secteur technologique, affirme le PDG de l'une des plus grandes organisations de conseil financier indépendantes au monde.

L'analyse fait suite aux résultats de Big Tech cette semaine qui ont dressé un tableau mitigé mais révélateur des priorités évolutives du marché.

Nigel Green, directeur général de deVere Group, déclare : « Les investisseurs récompensent les entreprises faisant preuve de discipline et punissent celles qui s'engagent trop sur des promesses de croissance alimentées par l'intelligence artificielle. »

Alphabet et Amazon ont connu des trimestres remarquables, renforçant leur position en tant que les deux bénéficiaires les plus crédibles de la révolution de l'IA.

Apple a produit des résultats solides, bien que des défis régionaux demeurent, tandis que Meta et Microsoft ont fait face à un fort retour du marché alors que les investisseurs devenaient méfiants face à des dépenses incontrôlées.

Tesla déçu par des bénéfices plus faibles, et le prochain test de Nvidia aura lieu en novembre.

Le PDG de deVere Group déclare que ce cycle de bénéfices marque un tournant dans la psychologie des investisseurs.

« Le marché ne soutient plus les entreprises qui dépensent sans fin dans l'IA à la recherche de gains futurs », note-t-il.

« Cela favorise ceux qui prouvent qu'ils peuvent exploiter l'IA de manière rentable et efficace en ce moment. »

Les résultats d'Alphabet étaient particulièrement impressionnants. La société mère de Google a affiché un chiffre d'affaires trimestriel supérieur à $100 milliards pour la première fois, soutenu par une augmentation de 34 % de Google Cloud et un rebond de 13 % dans la publicité.

Les actions ont atteint des niveaux record suite à l'annonce, alors que les investisseurs reconnaissaient la solidité de sa stratégie de monétisation. Google est devenu l'une des rares entreprises à transformer le coût de l'infrastructure IA en croissance de revenus soutenue.

Les chiffres d'Amazon ont renforcé cette tendance. Le groupe a déclaré un chiffre d'affaires d'environ $180 milliards, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente, et une croissance des bénéfices d'environ 40 %.

Amazon Web Services a connu une expansion d'environ 20 % à $33 milliards malgré une panne mondiale survenue plus tôt dans le trimestre, prouvant que la demande pour la capacité cloud activée par l'IA reste résiliente. Les investisseurs ont réagi positivement à la capacité d'Amazon à gérer sa croissance tout en améliorant ses marges — un signe que son attention sur la discipline opérationnelle porte ses fruits.

Le rapport d'Apple a reflété un type de force différent. Les revenus ont augmenté de 8 % pour atteindre 102,5 milliards de dollars, soutenus par des revenus de services record de 28,7 milliards de dollars. Sa division iPhone principale a globalement répondu aux attentes, mais les revenus en Chine ont chuté d'environ 4 %. Le changement stratégique de l'entreprise vers des services numériques à forte marge continue de compenser la maturité du matériel, contribuant à soutenir une croissance à deux chiffres des bénéfices.

Les actions ont augmenté d'environ 5 % après les résultats, montrant que les marchés considèrent toujours Apple comme un générateur de liquidités fiable avec une forte durabilité de marque.

Les réactions les plus notables du marché proviennent de Meta et de Microsoft. L'action de Meta a chuté de plus de 10 % après l'annonce de ses projets d'augmenter ses dépenses d'investissement à hauteur de jusqu'à $72 milliards pour financer l'expansion des centres de données et de l'IA.

Les actions de Microsoft ont chuté d'environ 3 % malgré une solide croissance des revenus et des bénéfices, les investisseurs se concentrant sur l'impact de son partenariat avec OpenAI. Ces résultats rappellent que même les entreprises bien capitalisées ne sont pas à l'abri des réactions négatives lorsque leurs dépenses semblent excessives.

Le rapport de Tesla a ajouté à un ton prudent. Les bénéfices du fabricant de véhicules électriques ont été inférieurs aux attentes en raison de marges automobiles plus faibles et d'une demande mondiale faible. Bien que Tesla reste un acteur clé dans l'histoire de l'IA et de la robotique, ses résultats ont montré comment l'augmentation des coûts et la lenteur des livraisons mettent à l'épreuve les hypothèses de croissance dans tout le secteur des véhicules électriques.

Nvidia, le septième du groupe, fera son rapport le 19 novembre. Ses résultats devraient être un indicateur pour l'ensemble du complexe de l'IA après une année de gains de valorisation records.

Cependant, plus tôt cette semaine, Nigel Green a commenté que « l'ascension de Nvidia vers $5 trillion met en lumière le fossé entre la croyance et la preuve dans le boom de l'IA. La technologie est imparable, mais les évaluations ne sont pas durables sans bénéfice pour les soutenir.

« C'est le moment pour les investisseurs de rester engagés, de rester sélectifs et de se concentrer sur là où la promesse de l'IA se traduit par des performances. »

Il continue en disant que la réaction du marché cette semaine renforce ce point. « Les investisseurs exigent maintenant des résultats, pas seulement des promesses », explique-t-il.

« L'extraordinaire enthousiasme autour de l'IA cède la place à une approche plus pragmatique. Les marchés veulent des preuves que ces investissements se traduisent par des rendements mesurables. »

Nigel Green conclut : « Les résultats de cette semaine confirment que Big Tech reste le cœur du marché boursier mondial.

« Mais les investisseurs sont devenus plus sélectifs. La croissance seule ne suffit plus. Les gagnants seront ceux qui appliquent l'IA pour améliorer les bénéfices aujourd'hui, et non ceux qui parient sur des rendements incertains dans les années à venir. »

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