Visa signale une ouverture de $40 trillion pour les jetons stables dans le changement de crédit mondial

Les stablecoins ont soutenu $670B dans des prêts pour 1,1 million d'emprunteurs, avec une taille de prêt moyenne atteignant $121K en août.

Selon le rapport, l'USDT et l'USDC représentent 98 % des prêts en jetons stables et plus de 80 % de l'offre en circulation.

Le FMI avertit des risques pour la politique monétaire et la stabilité du crédit alors que le prêt tokenisé et la capitalisation boursière s'étendent sous les nouvelles lois américaines.

Visa a noté une réécriture potentielle des rails de crédit mondiaux, soulignant les stablecoins comme un pont entre le prêt traditionnel et la finance programmable. Dans un nouveau rapport, l'entreprise soutient que les systèmes basés sur la blockchain pourraient héberger des segments du marché du crédit américain de $40 billions.

Le rapport ne prévoit pas une migration complète, mais il identifie les jetons adossés à la stabilité comme des véhicules pouvant transporter l'activité de prêt vers une infrastructure sur chaîne. Le document présente ce changement à la fois comme une ouverture et un défi pour les banques cherchant à s'adapter à l'argent programmable. Cette présentation marque l'un des signaux les plus clairs d'une grande entreprise de paiements que l'émission de crédit et le règlement pourraient dépasser les plateformes héritées.

Données de prêt et structure actuelle du marché

Le rapport constate que les jetons stables ont soutenu 19 283 746 565 748 392 01 milliards de prêts au cours des cinq dernières années. Le prêt implique maintenant 1,1 million d'emprunteurs uniques, avec une taille de prêt moyenne de 76 000 $.

Ce chiffre a atteint 121 000 $ en août, indiquant une croissance des positions de crédit plus importantes. Selon le rapport, l'USDC de Circle et l'USDT de Tether représentent 98 % de tous les prêts basés sur des stablecoins, ce qui correspond à leur part combinée de 83 % de l'offre en circulation.

USDT a un plafond de marché signalé de US$670 milliards et USDC est à US$181 milliards, contribuant à l'offre totale de US$76 milliards. Ces données de prêt servent de base à la vision de Visa selon laquelle l'activité de crédit sur chaîne n'est plus isolée aux plateformes numériques.

Perspectives réglementaires et prévisions du marché

Un autre élément qui transforme le secteur est le contexte réglementaire. La capitalisation totale des stablecoins a augmenté de 19,283,746,565,748,392,01 milliards de dollars depuis janvier, stimulée par la loi GENIUS des États-Unis. Cette loi a créé un cadre pour les jetons émis par des entités américaines, contribuant à la participation institutionnelle.

Sur Myriad, une plateforme de prévision détenue par DASTAN, le sentiment des utilisateurs s'est orienté vers une croissance supplémentaire. Actuellement, 67 % des participants s'attendent à ce que la capitalisation boursière atteigne $307 milliards de dollars d'ici début 2026, laissant un écart estimé de $100 milliards de dollars d'ici janvier. Cette tendance alimente les attentes selon lesquelles davantage de fonctions de crédit pourraient passer sur des systèmes tokenisés au cours des deux prochaines années.

Préoccupations des institutions financières et des organismes de réglementation

Cependant, l'utilisation croissante a suscité un examen minutieux de la part des régulateurs. Le Fonds monétaire international a averti dans son Rapport mondial sur la stabilité financière 2025 que les stablecoins peuvent remplacer les dépôts et les actifs sûrs.

Le FMI a souligné les risques liés à l'effet de levier, aux décalages de maturité et à la perturbation des modèles de prêt traditionnels. Il a également mis en évidence les conséquences pour la politique monétaire et la possibilité de ruées sur la liquidité.

Les récents faux pas opérationnels ont ajouté à ces préoccupations. La semaine dernière, des observateurs ont noté que Paxos a minté et brûlé 1 trillion de PayPal USD en une seule transaction. La société a déclaré sur X que le mint était une erreur et a affirmé que les fonds des clients restaient sécurisés.

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