V Pourquoi le prix de l'or s'envoler vers le ciel tandis que Bitcoin lutte pour chuter?

Depuis de nombreuses années, Bitcoin est souvent salué comme “l'or numérique” – une protection contre l'inflation et les politiques monétaires excessives.

Cependant, alors que les tensions géopolitiques augmentent et que les différends commerciaux reviennent sur le devant de la scène, cet actif qui conserve sa valeur originelle – l'or – est à nouveau au centre de l'attention.

Selon les données de TradingView, le prix de l'or a atteint un nouveau sommet historique à 4.376 USD/once le 17/10, portant la capitalisation boursière totale à plus de 30 trillions USD.

Graphique des prix de l'or 2h | Source : TradingViewCela fait que ce métal précieux a une échelle d'environ 14 fois la valeur actuelle du Bitcoin (2,1 trillion USD) – et même plus grande que la valeur totale des 7 géants technologiques mondiaux, y compris Apple, Microsoft et Nvidia.

Depuis le début de l'année, l'or a augmenté de 60 %, dépassant largement l'augmentation de 14 % de l'indice S&P 500 et de 17 % de Bitcoin.

Pourquoi l'or augmente-t-il fortement ?

Cette poussée a eu lieu après que le président américain Donald Trump a annoncé un plan d'imposition de tarifs sur les marchandises chinoises - une action qui a ébranlé les marchés mondiaux et ravivé la demande pour des actifs refuge traditionnels.

L'or, qui a déjà été soutenu par de nombreux mois d'accumulation des banques centrales, est rapidement devenu un refuge privilégié pour les investisseurs préoccupés par le risque de change et les politiques.

Jurrien Timmer, Directeur de la stratégie macroéconomique mondiale chez Fidelity, a déclaré:

“L'or est de plus en plus recherché alors que de nombreux pays s'efforcent d'échapper à la domination du dollar américain dans les réserves de change. La part des réserves mondiales détenues en or a augmenté régulièrement et est désormais presque équivalente à celle des réserves en euros. La monnaie dure (hard money) gagne des parts de marché par rapport à la monnaie fiduciaire, et le dollar américain perd progressivement sa position par rapport à l'or.”

Les données du marché renforcent également ce point de vue. Selon Token Terminal, la valeur de l'or tokenisé sur Ethereum a augmenté de plus de 100 % depuis le début de l'année, atteignant plus de 2,4 milliards USD.

Parmi eux, Tether Gold (XAUT) est un exemple remarquable – sa capitalisation a doublé, passant de 650 millions USD à 1,6 milliard USD rien que cette année.

La plateforme d'analyse CryptoRank estime que les flux de capitaux vers l'or depuis janvier 2024 ont dépassé ceux de Bitcoin de plus de 15 mille milliards USD, reflétant une forte vague de transfert des institutions vers les métaux précieux.

Pourquoi le Bitcoin baisse-t-il ?

Les mêmes facteurs qui poussent l'or à la hausse exercent également une pression sur Bitcoin – l'actif crypto ayant la plus grande capitalisation.

Selon les données de CoinPhoton, le prix du Bitcoin a légèrement augmenté de 0,4 % au cours des dernières 24 heures, atteignant à un moment donné un niveau le plus bas depuis juin à 103.300 USD, avant de rebondir à environ 107.00 USD au moment de la rédaction.

Depuis le sommet historique de 126.173 USD, Bitcoin est actuellement en baisse d'environ 16 %.

James Elkaleh, directeur marketing de Bitget Wallet, a déclaré que cette correction reflète “la peur à court terme” plutôt qu'une faiblesse structurelle. Il a décrit cela comme une “vente massive précoce due à la panique”, résultant d'un choc tarifaire.

Les données de Coinperps montrent que l'indice de Peur et de Greed (Crypto Fear & Greed Index) est revenu dans la zone de la “Peur” – équivalent au niveau de sentiment observé en avril, lorsque le Bitcoin est tombé en dessous de 80.000 USD.

Cependant, Elkaleh pense que Bitcoin finira par triompher dans un environnement politique très instable, grâce à sa nature non souveraine et à son rôle en tant que barrière contre les risques politiques et l'inflation monétaire.

Il a ajouté :

“Bitcoin reste un actif hybride. À un stade précoce des chocs macroéconomiques, il a tendance à se négocier comme des actions technologiques à haut risque – vendu avec d'autres actifs bêta importants. Mais lorsque la liquidité s'améliore et que la confiance dans le marché traditionnel s'affaiblit, Bitcoin se transforme souvent en actif refuge – grâce à son offre fixe, son accessibilité mondiale et sa séparation du système monétaire émis par l'État.”

Vương Tiễn