Duo Japonais-Américain : le PPI japonais robuste relance les attentes de hausse des taux, tandis que la frénésie de baisse des taux due à la paralysie du gouvernement américain propulse le Bitcoin à un nouveau sommet de 126 000 dollars.

Dans un contexte où les marchés mondiaux sont confrontés à une double politique des États-Unis et du Japon, l'indice des prix à la production (PPI) du Japon a augmenté de 2,7 % en septembre par rapport à l'année précédente, dépassant les attentes de 2,5 %, ravivant les paris du marché sur une hausse des taux de la Banque centrale japonaise (BoJ) en décembre. Parallèlement, le Sénat américain n'a pas réussi à adopter un projet de loi de financement temporaire, entraînant une prolongation de la fermeture du gouvernement jusqu'au 14 octobre. Cet événement a « surpris » en augmentant les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale (FED) en octobre et décembre, alimentant ainsi la demande frénétique pour les actifs risqués (y compris les contrats à terme sur les actions américaines). En raison de cela, bien que le Bitcoin ait connu un pullback après avoir franchi le sommet historique de 126,198 dollars, l'intérêt du marché pour celui-ci en tant qu'alternative à la baisse de confiance dans le dollar continue d'augmenter.

L'indice d'inflation japonais dépasse les attentes : les attentes de hausse des taux de la BoJ renaissent.

Les données solides du PPI japonais apportent un nouvel espoir pour le problème de déflation qui préoccupe le Japon depuis longtemps, et mettent à nouveau la Banque centrale japonaise sous les projecteurs.

· Performance des indicateurs de prix : en septembre, l'IPP du Japon a augmenté de 2,7 % par rapport à l'année précédente, dépassant non seulement les attentes du marché de 2,5 %, mais restant également au même niveau que l'augmentation d'août. Plus crucialement, cet indicateur a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent, inversant la tendance à la baisse de 0,2 % observée en août, ce qui montre une dynamique de reprise solide.

· Bénéfique pour les bénéfices des entreprises et les salaires : certaines analyses indiquent qu'après la réduction des droits de douane américains sur les produits japonais à 15 %, les producteurs japonais pourraient très probablement augmenter les prix, ce qui allégera la pression sur leurs marges bénéficiaires. L'amélioration des marges bénéficiaires devrait soutenir les entreprises dans l'augmentation des salaires des employés et l'expansion du recrutement, stimulant ainsi les dépenses de consommation, et se traduisant par une inflation tirée par la demande.

· Stratégie de politique : La Banque centrale du Japon considère l'IPP comme un indicateur avancé de l'inflation des prix à la consommation, donc ces données renforcent les attentes du marché concernant une hausse des taux d'intérêt par la BoJ en décembre. Cependant, la position du nouveau Premier ministre, Sannae Kōichi, qui prône une politique monétaire ultra-accommodante, a clairement limité la possibilité d'une hausse des taux à court terme, ce qui a mis la demande pour le yen sous pression. Le dollar américain contre le yen japonais (USD/JPY) a déjà augmenté de 3,49 % en octobre, exacerbant les opérations d'arbitrage sur le yen et poussant les fonds vers les actifs risqués.

Arrêt du gouvernement américain : une dynamique "dovish" inattendue et l'engouement des actions américaines

La paralysie politique à Washington, aux États-Unis, continue d'avoir un impact énorme sur les marchés mondiaux, tandis que l'absence de données économiques est devenue un catalyseur pour le marché en faveur d'une baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED).

· Les attentes de baisse des taux d'intérêt explosent : en raison de l'incapacité du Sénat à parvenir à un accord sur le projet de loi de financement temporaire, la fermeture du gouvernement sera prolongée jusqu'au 14 octobre. La "fermeture" du gouvernement et l'absence de données économiques américaines clés poussent les traders à parier que La Réserve fédérale (FED) baissera les taux plus tôt. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité que La Réserve fédérale (FED) baisse les taux de 25 points de base en octobre et décembre atteint respectivement 94,6 % et 79,6 %.

· Les actions technologiques connaissent une hausse continue : une trajectoire de politique monétaire accommodante est généralement favorable aux actions à forte intensité de capital, en particulier aux actions technologiques. Soutenu par des attentes de baisse des taux d'intérêt, l'indice Nasdaq 100 est en passe d'augmenter pour le septième mois consécutif, reflétant l'engouement du marché pour les actions liées à l'intelligence artificielle (IA).

· Afflux record d'investisseurs de détail : Les analyses de marché indiquent que les investisseurs de détail ont acheté pour 105 milliards de dollars d'actions américaines au cours du mois dernier, atteignant un maximum historique mensuel. La part des transactions des investisseurs particuliers dans le volume total des transactions a augmenté pour atteindre environ 30 %. Ce niveau élevé de participation des investisseurs de détail, bien qu'il soit caractéristique d'un marché haussier, expose également les contrats à terme sur les actions américaines à des risques de baisse plus importants face à l'incertitude et à la volatilité du marché.

Risques macroéconomiques et potentiel de couverture du Bitcoin

Dans le contexte macroéconomique mondial de "double assouplissement", bien que les actions américaines soient en hausse, le potentiel des actifs refuges tels que Bitcoin et l'or attire de plus en plus l'attention.

· Bitcoin pullback vers un support clé : Malgré des flux de fonds dans les ETF, l'accumulation d'obligations d'État et une augmentation du taux d'adoption, le prix du Bitcoin, après avoir atteint un sommet historique de 126,198 dollars, a tout de même reculé en dessous du support clé de 120,000 dollars. Ruslan Lienkha, responsable du marché chez YouHodler, estime que l'optimisme sur le marché boursier aspire des fonds vers les actifs cryptographiques, et cette "optimisme unidirectionnel" préfigure souvent l'arrivée d'une période de correction. Il a averti que si le marché boursier américain subit un fort pullback, cela pourrait rapidement déclencher un environnement de "désendettement" entre les classes d'actifs, entraînant la liquidation de positions cryptographiques à effet de levier et provoquant une chute profonde.

· Produits alternatifs sous-estimés : L'analyste en investissement de Coin Bureau, Nic Puckrin, souligne qu'après une hausse de plus de 50 % du prix de l'or cette année, l'attention des investisseurs pourrait se tourner vers d'autres alternatives, y compris le Bitcoin qui est « encore sous-estimé ». Combinée aux attentes d'un taux d'intérêt plus bas et à la baisse de la confiance dans le dollar, cette tendance pourrait soutenir le prix à long terme du Bitcoin. Le récit du Bitcoin en tant que protection contre l'inflation et couverture contre la dévaluation monétaire systémique se renforce continuellement.

Analyse technique et conseils de marché

Vendredi matin, les contrats à terme sur indices boursiers américains ont rebondi, les trois principaux contrats à terme étant tous au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) de 50 et 200 jours, libérant ainsi un signal de hausse.

· Données clés à suivre : L'indice de confiance des consommateurs du Michigan qui sera publié ce vendredi soir (prévu pour passer de 55,1 en septembre à 54,2 en octobre) et les discours des responsables de la Réserve fédérale (FED) seront cruciaux pour l'évolution à court terme du marché. La baisse de l'indice de confiance des consommateurs pourrait signaler un affaiblissement des dépenses de consommation et une atténuation des pressions inflationnistes, ce qui soutiendrait des baisses de taux d'intérêt plus agressives de la part de la Réserve fédérale, renforçant ainsi les actifs à risque.

· Points clés des contrats à terme sur les trois principaux indices boursiers :

· Nasdaq 100 : résistance à suivre le sommet historique de 25,394 atteint le 9 octobre et 25,500. Les niveaux de support sont à 25,000 et à la EMA de 50 jours (24,204).

· Dow Jones : résistance à suivre aux points hauts historiques de 47 000 et 47 323.

· S&P 500 : résistance à suivre le point historique de 6 812 atteint le 9 octobre et 7 000.

· Avertissement de risque : Avec la publication limitée de données économiques et une forte incertitude politique, la volatilité des contrats à terme sur les actions américaines va augmenter. L'optimisme extrême du marché et le niveau record de participation des investisseurs particuliers signifient qu'une fois qu'un "choc de confiance" se produira (comme une forte baisse de la confiance des consommateurs entraînant des craintes de stagflation), les actifs à risque seront soumis à une pression baissière énorme.

Conclusion

La solidité du PPI japonais et le blocage du gouvernement américain tissent ensemble un paysage financier mondial plein de contradictions : d'un côté, la Banque centrale japonaise est poussée vers une normalisation, de l'autre, les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale (FED) sont poussées à l'extrême. Cette divergence des politiques japonaises et américaines exacerbe les transactions d'arbitrage en yen et pousse le capital vers les actions américaines et les actifs alternatifs. Derrière cette fête des actifs risqués, les investisseurs doivent rester vigilants face au risque que le marché soit exploité par les attentes de baisse des taux, et suivre la valeur à long terme du Bitcoin et de l'or dans un environnement de confiance déclinante envers le dollar.

Cet article est une information d'actualité et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché des cryptomonnaies est extrêmement volatile, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.