Les commissaires de la SEC ne s'accordent pas sur les règles de garde des crypto-monnaies pour les conseillers et les fonds enregistrés.

Une division nette parmi les commissaires de la SEC redéfinit le débat sur la garde des cryptomonnaies, alors qu'Hester Peirce soutient une nouvelle flexibilité tandis que Caroline Crenshaw met en garde contre un affaiblissement des protections des investisseurs.

La nouvelle directive de la SEC suscite un débat sur la garde des cryptomonnaies, la protection des investisseurs et la surveillance

La Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis (SEC) a émis des points de vue opposés la semaine dernière concernant une nouvelle lettre de non-action émanant de la Division de la gestion des investissements de l'agence, permettant aux conseillers en investissement enregistrés et aux fonds réglementés de détenir des actifs crypto avec certaines sociétés de fiducie agréées par l'État. Les directives du personnel clarifient comment les règles de garde existantes en vertu de la Loi de 1940 sur les conseillers en investissement et de la Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement s'appliquent aux avoirs crypto, signalant un changement potentiel dans le traitement des dépositaires d'actifs numériques en vertu de la loi fédérale sur les valeurs mobilières.

La commissaire Hester M. Peirce a approuvé la décision, la qualifiant de clarification pragmatique et attendue pour une industrie évoluant dans l'incertitude. Elle a déclaré :

Le NAL du personnel est un développement encourageant pour les conseillers enregistrés et les fonds réglementés qui investissent ou souhaitent investir dans des actifs cryptographiques.

Peirce a souligné que la lettre sans action (NAL) ne modifie pas la définition des dépositaires permis, mais réaffirme que les sociétés de fiducie d'État, lorsqu'elles opèrent dans des cadres réglementaires robustes, peuvent jouer ce rôle. Elle a également noté : « Les conseillers enregistrés et les fonds réglementés peuvent conserver des actifs crypto avec d'autres dépositaires permis, sans tenir compte de la NAL, y compris les banques nationales et les banques d'État. »

Selon elle, l'action du personnel rétablit la cohérence réglementaire pour les entreprises qui avaient été contraintes par l'ambiguïté quant à savoir si les dépositaires agréés par l'État sont qualifiés en vertu de la loi fédérale. Peirce a soutenu que la décision soutient la protection des investisseurs tout en reconnaissant les réalités pratiques du marché des cryptomonnaies et a exhorté la SEC à continuer de peaufiner les règles de garde par des approches plus modernes et basées sur des principes.

La commissaire Caroline A. Crenshaw, cependant, a dénoncé la démarche du personnel comme un abus de pouvoir qui affaiblit des protections essentielles pour les investisseurs. Elle a averti :

Je suis frappé que nous erodons nos règles pour ouvrir la voie à une nouvelle classe de dépositaires qui semblent admettre facilement qu'ils ne répondent pas aux normes actuelles de notre régime de garde.

« La position actuelle de non-action manque de soutien factuel dans des domaines clés et fournit peu de justification légale pour remettre en question les protections statutaires de base », a ajouté Crenshaw. Elle a soutenu que les sociétés de fiducie d'État fonctionnent sous une surveillance incohérente et souvent moins rigoureuse par rapport aux banques fédérales, laissant les investisseurs exposés à des risques inutiles.

Crenshaw a également critiqué la SEC pour avoir contourné un processus de réglementation formel, arguant qu'un changement de cette ampleur devrait impliquer des commentaires publics et une analyse économique. Les partisans de la lettre de non-action, quant à eux, affirment que cette démarche favorise la concurrence entre les dépositaires, améliore la clarté réglementaire et représente une étape vers l'intégration des actifs numériques dans les cadres de titres existants.