La acción cae un 33% desde su máximo.

Y los ingresos registran un récord cada trimestre.
Este es el contraste de Microsoft ‎$MSFT hoy.

El gráfico semanal cuenta una historia que no veíamos en años:
El múltiplo P/E se comprimió de 40x a 23x
El nivel más bajo en 8 años,

Y por debajo del promedio histórico de la compañía de 32x.

Mientras los ingresos del último trimestre alcanzaron 80 mil millones de dólares, creciendo a un ritmo del 15% desde 2020 sin un solo trimestre de desaceleración.
-¿Qué enojó al mercado?
El gasto de capital en infraestructura de inteligencia artificial
37.5 mil millones de dólares en un trimestre. El mercado vio la factura antes de ver el retorno.

Pero los números detrás del ruido son diferentes:
La plataforma Azure crece un 39% más rápido que AWS con una diferencia de 19 puntos.
Contratos futuros asegurados por 625 mil millones de dólares.

Un margen neto del 38%, más alto que cualquier otra empresa en las Magníficas 7.

El mercado castigó a Microsoft por inyectar capital en su futuro.
Pero este tipo de castigo, que lleva el múltiplo a un nivel de 8 años atrás mientras los ingresos alcanzan un máximo histórico — es lo que los inversores llaman "la ventana de oportunidad".

El miércoles 29 de abril, Microsoft anunciará sus resultados del Q3.
La pregunta aquí no es qué dirán los números,
sino cómo los interpretará el mercado.

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