Acabo de ver un fenómeno de mercado bastante contradictorio, que vale la pena señalar.

La tendencia del mercado del miércoles pasado puede considerarse un típico "primero alegría, luego preocupación". Al principio, el mercado escuchó que EE. UU. e Irán acordaron un alto el fuego por dos semanas, y de inmediato respiró aliviado: el índice de pánico VIX cayó un 18%, y el petróleo también cayó más del 12%. Parecía que la crisis energética se aliviaría, y el ánimo de los inversores mejoró claramente. Los mercados de EE. UU. y Europa subieron en todas las categorías, Dow subió un 2.85%, S&P un 2.51%, Nasdaq un 2.8%, y Europa aún más, con el DAX subiendo un 5.06% y el CAC un 4.49%. Las acciones de chips también se dispararon, con el índice de semiconductores de Filadelfia subiendo un 6.34%, y gigantes como Intel y TSMC subiendo más del 11%.

Pero esta optimismo no duró más de 24 horas.

Poco después de que el acuerdo de alto el fuego entrara en vigor, Irán cambió de actitud. Tras el ataque israelí a Líbano, Irán detuvo directamente el paso de los petroleros por el estrecho de Hormuz, cerrando nuevamente el paso marítimo. El presidente del parlamento iraní, Kalibaf, emitió un comunicado acusando a EE. UU. de violar tres cláusulas clave del marco de negociaciones en el primer día del alto el fuego, incluyendo la no implementación del alto el fuego en Líbano, permitir incursiones de drones en el espacio aéreo iraní, y negar los derechos de Irán a enriquecer uranio. Afirmó claramente que en estas condiciones, "el alto el fuego bilateral o las negociaciones no son razonables".

Resulta que EE. UU. jugaba con otra estrategia. La portavoz de la Casa Blanca, Lievitt, reveló que EE. UU. no dependía del "marco de diez puntos" propuesto por Irán, sino de su propia "propuesta de quince puntos", cuyo núcleo incluye limitar el alcance de los misiles balísticos de Irán y detener completamente el enriquecimiento de uranio. También afirmó que sería absurdo pensar que Trump aceptaría un acuerdo basado en la "lista de deseos" de Irán.

Este tipo de negociaciones impredecibles afectó directamente las expectativas del mercado financiero. Los operadores comenzaron a apostar nuevamente por una reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año. El mercado de swaps mostró que la probabilidad de que EE. UU. reduzca tasas antes de fin de año saltó del casi cero a principios de semana a un 60%. La minuta de la reunión de marzo de la Fed también reveló que la mayoría de los participantes pensaba que, si el aumento en los precios del petróleo afectaba el mercado laboral, la guerra en Irán podría impulsar una política monetaria más flexible, y los funcionarios esperaban en conjunto una reducción de tasas una vez este año.

Aquí hay un detalle que vale la pena destacar: la rentabilidad de los bonos del Tesoro a diez años en EE. UU. en ese momento era de aproximadamente 4.29%, bajando un punto base respecto al día anterior. Esto refleja un aumento en las expectativas de recorte de tasas y también influyó en la tendencia del mercado de bonos en general.

El oro subió un 0.38%, reportando 4819.4 dólares por onza, mostrando resistencia. El índice del dólar cayó un 0.52%, situándose en 98.99. El mercado de criptomonedas, por su parte, sufrió presión: Bitcoin cayó un 1.17%, a 71,098 dólares, y Ethereum bajó un 2.22%, a 2,189 dólares.

Lo más interesante fue la amenaza de Trump. En su red social, anunció que cualquier país que venda armas a Irán enfrentará un arancel del 50% sobre sus exportaciones a EE. UU., con efecto inmediato y sin excepciones. Al mismo tiempo, dijo que EE. UU. cooperará estrechamente con Irán para explorar y eliminar toda "polvo nuclear" enterrado, y que discutirán la reducción de aranceles y la eliminación de sanciones. Esta actitud de amenazas y gestos de buena voluntad refleja, en cierto modo, la complejidad de las negociaciones.

La primera ronda de conversaciones está programada para el sábado por la mañana en Islamabad, liderada por el vicepresidente Vance, el enviado Wetkov y Kushner, en representación de EE. UU. Todo dependerá de si esta negociación logra romper el estancamiento.

Además, se ha notado que Meta también ha tomado medidas importantes. Su nuevo equipo de inteligencia artificial lanzó su primer modelo, Muse Spark, marcando un cambio en su estrategia de código abierto hacia un enfoque cerrado, sin publicar el código ni el diseño. Esto refleja un cambio en la postura de las grandes tecnológicas en la competencia por la IA, y es algo que vale la pena seguir observando.