El economista jefe del Grupo Xinhuo, Fu Peng:
El contrato perpetuo de Bitcoin esencialmente es que los grandes inversores mantienen posiciones a largo plazo para recibir alquileres, y los minoristas usan apalancamiento para pagar por posiciones largas.

Noticias de Mars Finance, la nueva presidenta del Grupo Xinhuo, Fu Peng, publicó en Twitter que el modelo comercial subyacente de los contratos perpetuos de Bitcoin es esencialmente lo mismo que la “tarifa de aplazamiento / tarifa nocturna” en los intercambios de comercio de oro y productos industriales en las finanzas tradicionales.
Fu Peng señaló que, en su momento, los intercambios de oro liquidaban las operaciones mediante liquidaciones forzosas diarias, donde los compradores y vendedores pagaban tarifas de aplazamiento entre sí.
Cuando los minoristas mantenían en gran volumen posiciones largas con apalancamiento alto, la tarifa de aplazamiento se convirtió en la fuente de ingresos más estable y oculta de la plataforma.
Hoy en día, las plataformas de Bitcoin spot dependen principalmente de contratos perpetuos, con las partes larga y corta liquidando la tasa de financiamiento cada 8 horas.
Cuando la posición larga domina, los minoristas con posiciones mantenidas a largo plazo continúan pagando la tasa de financiamiento a los cortos.
Aunque la plataforma no cobra directamente esta tarifa, aumenta significativamente la actividad de negociación, el volumen de posiciones abiertas y la liquidez, generando ingresos por comisiones de manera indirecta, formando un flujo de caja estable y grande.
Es esencialmente un modelo comercial en el que los grandes/organismos mantienen posiciones a largo plazo “alquilan” rentas, los minoristas pagan por mantener posiciones largas con apalancamiento, y las plataformas extraen comisiones de manera indirecta.