El juez dictamina que la Memecoin de Jenner no es un valor; se desestima la demanda

Un juez federal de California ha eximido a Caitlyn Jenner de una demanda colectiva relacionada con su memecoin JENNER, dictaminando que el token no cumple con los requisitos básicos de valores bajo la ley de EE. UU. En una orden del jueves, el juez federal Stanley Blumenfeld Jr. dijo que los demandantes no lograron alegar plausiblemente que los tokens JENNER fueran contratos de inversión porque la empresa no agrupó dinero de inversores ni utilizó fondos para desarrollar un producto o tecnología relacionada.

Los acusados afirmaron que “el $JENNER token es un memecoin en la cadena de bloques Ethereum destinado únicamente a fines de entretenimiento,” y que su valor aumentaría porque Jenner usaría su fama e influencia para promoverlo, incrementando la demanda. Sin embargo, la promoción por sí sola no establece una empresa común sin la agrupación de fondos o una estructura que vincule las fortunas de los inversores.

El caso se remonta a noviembre de 2024, cuando un grupo de compradores de memecoin JENNER presentó una demanda contra Jenner y su fallecido gerente, Sophia Hutchins, alegando una oferta de valores no registrada y que los inversores perdieron miles de dólares cuando el precio del token colapsó. Los demandantes afirmaron que las actividades prometidas en la campaña de Jenner y la mecánica de tarifas generarían un retorno para los inversores. En mayo de 2025, Blumenfeld ya había desestimado la demanda por falta de fundamentos, y posteriormente se presentó una queja enmendada ese mismo mes, liderada por Lee Greenfield, un ciudadano del Reino Unido que dijo haber invertido más de 40,000 dólares.

En la presentación enmendada, los demandantes argumentaron que los inversores agruparon sus activos ya que Jenner prometió que, una vez que el valor de mercado del token alcanzara los $50 millones, una tarifa de transacción del 3% financiaría recompras de tokens, marketing, donaciones a una campaña política y un token separado que representaría la propiedad en la medalla de oro olímpica de Jenner. Blumenfeld señaló que la queja enmendada se centró mucho en donaciones a la campaña de Donald Trump, pero no explicó claramente cómo esas donaciones generarían un retorno financiero para los inversores. También observó que el plan para distribuir la propiedad fraccionada en la medalla de oro fue anunciado después de la mayoría de las compras y nunca se ejecutó.

El juez se negó a dar a la clase otra oportunidad para enmendar la queja e indicó que las reclamaciones relacionadas con contratos y fraude en la ley común bajo la ley de California serían más apropiadas en un tribunal estatal. La decisión deja las reclamaciones relacionadas con valores resueltas en el tribunal federal, aunque señala que las reclamaciones relacionadas con leyes estatales podrían continuar por separado en diferentes fundamentos.

JENNER apareció por primera vez en la cadena de bloques Solana a través del creador de memecoin Pump.fun en mayo de 2024. El proyecto rápidamente se vio envuelto en controversia después de que Jenner y otras celebridades detrás de lanzamientos de memecoin afirmaran que fueron supuestamente estafadas por Sahil Arora, una figura vinculada a los esfuerzos de promoción temprana del proyecto. Posteriormente, Jenner relanzó JENNER en Ethereum, un movimiento que los inversores dijeron diluyó el valor del token original de Solana, que alcanzó casi 7.5 millones de dólares en junio de 2024 antes de colapsar bruscamente.

La decisión del tribunal resalta un desafío central en la litigación de memecoins: la actividad promocional por sí sola no crea automáticamente una asociación de valores o un contrato de inversión a menos que los fondos sean agrupados y se pueda demostrar un camino plausible hacia retornos para los inversores. La decisión no otorga una aprobación general de los memecoins como inversiones seguras, pero sí estrecha la vía legal para los inversores que dependieron principalmente de la promoción de celebridades para alegar violaciones de valores.

Para inversores y desarrolladores en el ecosistema de memecoin, la sentencia refuerza la importancia de mecanismos transparentes en los tokens y estructuras verificables de recaudación de fondos. También subraya que, incluso en lanzamientos de alto perfil con celebridades, la línea entre tokens enfocados en entretenimiento y valores regulados sigue siendo una frontera en disputa—una que los reguladores continúan examinado, especialmente a medida que emergen nuevas categorías de tokens y las campañas promocionales se aceleran.

Puntos clave

El tribunal desestimó las reclamaciones federales de valores contra Caitlyn Jenner en el caso del memecoin JENNER, dictaminando que el token no constituía plausiblemente un contrato de inversión porque los fondos no fueron agrupados y no se desarrolló un producto o tecnología relacionada con dinero de inversores.

La decisión mantiene abierta la posibilidad de que las reclamaciones relacionadas con leyes de California puedan continuar en un tribunal estatal, aunque el caso federal de valores se resuelve por ahora en los méritos.

La queja enmendada no logró conectar de manera convincente los usos prometidos de una tarifa del 3% y las donaciones públicas con retornos financieros tangibles para los inversores, según la orden del juez.

JENNER se originó en Solana en mayo de 2024, y posteriormente migró a Ethereum tras controversias y alegaciones de tergiversación, alcanzando un pico de aproximadamente 7.5 millones de dólares a mediados de 2024 antes de colapsar.

La sentencia subraya que la actividad promocional por sí sola no es suficiente para demostrar una empresa común o un contrato de inversión; la estructura y los flujos de fondos son aspectos cruciales en los análisis de valores de los memecoins.

Contexto e implicaciones para el panorama de memecoins

La decisión llega en un momento de mayor atención regulatoria hacia los memecoins y los lanzamientos de tokens liderados por celebridades. Aunque limita el alcance para que los inversores persigan reclamaciones federales de valores en casos similares, no exime a los promotores de posibles responsabilidades en otras bases legales. El caso ilustra que los tribunales examinarán de cerca si realmente se agrupó el dinero de los inversores y si existe un camino creíble para que estos obtengan un retorno financiero, más allá del bombo y la promoción.

De cara al futuro, los observadores seguirán de cerca si los tribunales estatales de California continúan abordando teorías relacionadas con contratos o fraudes y cómo las partes podrían enmarcar futuras campañas para equilibrar el potencial promocional con una tokenómica clara y centrada en los inversores. A medida que el ecosistema evoluciona, el equilibrio entre branding creativo y recaudación de fondos legalmente conforme sigue siendo una preocupación central para emisores, plataformas y asesores legales en un entorno regulatorio en rápida transformación.

Los lectores deben monitorear los desarrollos en regulación de memecoins, acciones de cumplimiento y cualquier nueva orientación de las autoridades estadounidenses mientras analizan casos donde lanzamientos con celebridades se cruzan con principios tradicionales de la ley de valores. El resultado en este caso sirve como un punto de referencia importante en el discurso más amplio sobre qué constituye un valor en el mundo acelerado de los tokens de hype habilitados por blockchain.

Este artículo fue publicado originalmente como Juez dictamina que el Memecoin de Jenner no es un valor; demanda desestimada en Crypto Breaking News – su fuente confiable para noticias de criptomonedas, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.