Últimamente he estado investigando acciones del sector energético y creo que hay algo que vale la pena prestar atención en el espacio de midstream. Muchas personas pasan por alto a los operadores de oleoductos, pero en realidad son una de las inversiones en dividendos más confiables si buscas ingresos constantes.

La razón es bastante sencilla: estas empresas aseguran contratos a largo plazo con los productores, por lo que tienen flujos de caja predecibles. Eso se traduce en pagos de dividendos sólidos, que es exactamente lo que quieres si estás construyendo una estrategia de ingresos pasivos.

Enterprise Products Partners es probablemente el caso más interesante aquí. Es básicamente una empresa integrada de midstream que conecta a los productores desde la Cuenca del Permian con mercados nacionales e internacionales. Lo que llamó mi atención es la escala: 50,000 millas de oleoductos, 300 millones de barriles de almacenamiento, 21 muelles en aguas profundas. Eso no es pequeño.

Aquí está lo que lo hace atractivo para los inversores en dividendos: aproximadamente el 82% de su margen operativo se basa en tarifas. Lo que significa que no se ve afectada cuando los precios del petróleo y el gas fluctúan. La compañía ha estado aumentando los dividendos durante 27 años consecutivos, y ahora ofrece un rendimiento de alrededor del 6.3%. Además, el dividendo está bien cubierto, con una ratio de cobertura de aproximadamente 1.7 veces por el flujo de caja operativo, dejando mucho margen para proyectos de crecimiento.

Luego está Energy Transfer, que está posicionado de manera diferente pero igualmente interesante. Opera más de 140,000 millas de oleoductos en todas las cuencas de producción principales de EE. UU. Lo que está sucediendo ahora es el auge de la inteligencia artificial: los centros de datos están consumiendo enormes cantidades de gas natural, y Energy Transfer está capitalizando mucho en eso.

El año pasado aseguraron acuerdos con Oracle para suministrar 900 millones de pies cúbicos por día de gas natural a campus de centros de datos. La compañía incluso está considerando convertir uno de sus oleoductos NGL existentes en servicio de gas natural en lugar de construir infraestructura nueva desde cero. La conversión de tuberías existentes podría potencialmente duplicar los ingresos en comparación con las operaciones de NGL, evitando así la inversión de miles de millones en capex.

Energy Transfer está ofreciendo un rendimiento de alrededor del 7% en este momento, y las tendencias estructurales de demanda de los hiperescalares parecen bastante duraderas. Si estás considerando invertir en empresas petroleras específicamente para generar ingresos, este tipo de acciones energéticas tiene sentido — no por especulación de precios, sino por la generación de efectivo subyacente.

Los modelos de negocio integrados y los contratos a largo plazo te brindan una visibilidad que es rara en otros sectores. Vale la pena considerarlo si estás construyendo una cartera enfocada en ingresos.