Acabo de profundizar en el sector de la construcción pesada y, honestamente, hay un impulso interesante aquí que parece subestimado. Los vientos a favor de la infraestructura por el gasto gubernamental son reales, y algunas de las empresas de construcción que cotizan en bolsa en este espacio están posicionadas para capitalizar de manera importante.

La industria ha estado lidiando con los obstáculos habituales: escasez de mano de obra, costos de materiales, tasas de interés. Pero aquí está lo importante: el impulso a largo plazo en infraestructura no se está desacelerando. Carreteras, puentes, banda ancha, redes 5G, proyectos de energía renovable. Esto es un trabajo de varios años, y las empresas que puedan ejecutarlo verán un crecimiento sólido.

He estado siguiendo cinco empresas de construcción que cotizan en bolsa y que me llaman la atención. Primoris tiene una cartera de pedidos enorme de 11.3 mil millones y está bien posicionada en infraestructura solar y de gas natural. La acción ha subido significativamente, y los analistas siguen aumentando las estimaciones de ganancias para 2025. Orion Group es otra; la infraestructura marina y de concreto es un nicho, pero en alta demanda en este momento.

MasTec probablemente sea la más interesante para mí. Es una de las contratistas de energía limpia más grandes de Norteamérica, y con el impulso hacia energías renovables, tienen una cartera de pedidos de 13.9 mil millones. La compañía está involucrada en todo, desde parques eólicos hasta transmisión de alta tensión. Ese tipo de diversificación importa en un panorama energético en cambio.

EMCOR y Dycom completan el grupo. EMCOR se beneficia de una fuerte demanda en manufactura de alta tecnología e infraestructura de redes. Dycom está aprovechando la ola de 5G y fibra óptica; acaban de hacer una adquisición importante en servicios inalámbricos, lo que indica confianza en la dirección del mercado.

Lo que me llama la atención es que estas empresas de construcción que cotizan en bolsa están negociando a valoraciones razonables en relación con el S&P 500, a pesar de que el sector ha tenido un rendimiento mucho mayor en el último año. El potencial de crecimiento de ganancias también parece sólido: estamos hablando de tasas de crecimiento de doble dígito para la mayoría de ellas.

La industria de Productos de Construcción y Construcción Pesada de Zacks está clasificada en el 35% superior de las industrias, lo que generalmente se correlaciona con un rendimiento superior. Los analistas han estado aumentando gradualmente las estimaciones a medida que aumenta la confianza.

Obviamente, existen riesgos macroeconómicos: tasas de interés, ciclos económicos, el momento de los proyectos. Pero si estás considerando empresas de construcción que cotizan en bolsa con exposición real a infraestructura y carteras de pedidos sólidas, este sector merece una mirada más cercana. La visibilidad de la cartera de pedidos que tienen estas empresas probablemente sea la señal más fuerte de que la cartera de trabajo es legítima.