Últimamente he estado investigando la exposición al cobre, y en realidad hay una configuración bastante interesante sucediendo en este momento. La transición hacia la energía limpia está impulsando una demanda seria de este metal rojo; estamos hablando de un aumento del 82% en la demanda de cobre proyectado entre 2021 y 2035. Eso es enorme cuando piensas en solar, viento, vehículos eléctricos y toda la infraestructura necesaria.

El problema es que los precios del cobre han estado bajando recientemente. La desaceleración de China es la principal culpable: son el mayor consumidor de cobre del mundo y su demanda ha sido más suave de lo esperado. Pero aquí es donde se pone interesante: si crees en la tesis a largo plazo sobre la adopción de energía limpia, esta caída podría estar creando un punto de entrada para los inversores que buscan añadir exposición al cobre.

Si no quieres hacer trading de futuros directamente, hay varias opciones sólidas de ETF de cobre que vale la pena considerar. Déjame desglosar algunas que he estado observando.

Primero, está el enfoque de inversión pura: US Copper (CPER) lanzado en 2012 y que sigue directamente los futuros de cobre. Es sencillo, pero tiene una ratio de gastos del 0.88%. No es barato, pero obtienes exposición pura al cobre con unos $125 millones en activos.

Luego tienes el ángulo de las mineras. El ETF GX Copper Miners (COPX) posee empresas mineras reales como Southern Copper, Freeport-McMoRan y Ivanhoe Mines. Ahí es donde está el apalancamiento operativo real: cuando el cobre sube, los márgenes de estas empresas se expanden significativamente. COPX tiene 1.4 mil millones en activos y una tarifa más razonable del 0.65%.

Si quieres profundizar más, está Sprott Junior Copper Miners (COPJ) para exposición a empresas de menor capitalización, o puedes mirar el ángulo más amplio de minería de metales con las ofertas de BlackRock: iShares Copper and Metals Mining ETF (ICOP) o iShares Global Select Metals & Mining Fund (PICK). PICK es en realidad mi favorito para diversificación, ya que te da exposición a múltiples metales además del cobre, aunque eso también significa menos apalancamiento puro en cobre.

El panorama de ETFs de cobre tiene algunas opciones decentes dependiendo del enfoque que tomes. Las ratios de gastos varían desde 0.39% hasta 0.88%, así que hay espacio para optimizar. Ya sea que optes por futuros directos o por empresas mineras, realmente depende de tu tesis: los futuros son más limpios para exposición pura al cobre, pero las mineras te dan apalancamiento operativo si crees que los precios van a subir.

Si estás considerando seriamente construir una posición, Gate tiene buenas herramientas de gráficos para seguir estos instrumentos y comparar rendimiento. Vale la pena hacer tu propia investigación sobre las participaciones específicas y las tarifas antes de comprometer capital.